לידר שוקי הון: מחיר היעד ללאומי נותר על 22 שקל
בבית ההשקעות לידר שוקי הון מנתחים בסיפוק את דוחות בנק לאומי שהתפרסמו היום. בתחזית המוקדמת לדוחות העריכו האנליסטים, כי הבנק ירשום רווח של 351 מיליון שקל ברבעון השני של השנה, הרווח בפועל הכה את התחזיות ועמד על 378 מיליון שקל. בלידר מסייגים את התוצאה, ומציינים כי התחזית לא כללה את הרווח בגין הדיבידנד של מניות בזק כך שבניטרול סעיף זה התוצאות עומדות בקנה אחד עם התחזיות.
בשורה התחתונה, ממליצים האנליסטים על קניה, על רקע התוצאות הטובות, התחזית להמשך המגמות החיוביות, וההערכה כי השפעות המלחמה לא יהיו דרמטיות, דבקים בבית ההשקעות בהמלצת "קניה" על הבנק עם מחיר יעד של 22 שקל למניה.
הלימות ההון בלאומי עומדת על שיעור של 12.1%. כאן, חוזרים האנליסטים על הערכתם כי הלימות ההון הגבוהה של לאומי הינה אחת הסיבות להיותו של לאומי הבנק המועדף עליהם. הלימות ההון משמעותה אפשרות צמיחה אבל בעיקר מהווה פשוט שכבת הון עודפת (השייכת לבעלי המניות) ואשר תחולק ברובה כדיבידנד בשנים הקרובות לדעתם. ההלימות בלאומי גבוהה משמעותית מביתר הבנקים.
לגבי התחזיות, מאמינים בלידר כי כל עוד לא נראה חזרה לפסים של לוחמה בצפון (או בדרום) הפגיעה בתוצאות הבנקים תהיה פחות משמעותית מהתחזיות השחורות שנשמעו בתחילת השבוע על ידי חלק מהבנקים הזרים. במידה והאירועים בצפון מאחורינו, המשק יחזור לפסים של צמיחה, תיתכן אמנם מהמורה קלה בדוחו"ת של המחצית השניה עם ירידה קלה בצמיחה ועליה מסויימת בהפרשות לחומ"ס, אולם בסך הכל הבנקים ימשיכו לייצר תוצאות טובות ואנו מאמינים כי התשואה על ההון בלאומי על הפעילות הבנקאית תהיה קרובה ל-15%.
לסיכום לא ניתן לסיים ללא הסתיגויות, החשש היחיד לגבי לאומי טמון בהתנהגות המשקיעים הזרים. ברור שכל הורדת המלצה של בתי ההשקעות הזרים עלולה להביא ליציאה של כסף זר. האנליסטים בלידר לא מסכימים עם ההערכות המשקיעים הזרים לגבי עוצמת הפגיעה במשק הישראלי ובבנקים, ומאמינים כי מבחינה כלכלית הבנקים (בעיקר שני הגדולים) מתומחרים במחירים אטרקטיביים גם אם לוקחים בחשבון את השלכות המלחמה ועליה מסויימת בפרמיית הסיכון.
