"מנית טאואר אטרקטיבית; רכישה על ידי חברה הודית זה ספקולציה"
שנת 2023 לא הייתה השנה של טאואר טאואר 3.2% טאואר (US) - המניה שלה ירדה ב-30% והיא סבלה מביקושים חדשים כמו כל שוק השבבים שעדיין מחכה להתאוששות. ביטול הרכישה על ידי אינטל בגלל הרגולטור הסיני הייתה עוד מכה למניה של חברת השבבים, אבל דווקא יכול להיות שנוצרה כאן הזדמנות קניה, כמו שטוען סרגיי וסצ'ונוק מאופנהיימר.
טאואר נסחרת לפי שווי של 13.7 מיליארד שקל ובמכפיל רווח של 7 - מכפיל נמוך משמעותית משל חברות אחרות בתחום. קמטק קמטק 3.9% למשל נסחרת לפי שווי של 12.9 מיליארד שקל ומכפיל של 45.
שוחחנו עם וסצ'ונוק על טאואר ועל איך צפויה להיראות התקופה הקרובה עבורה.
מה צפוי להשפיע על טאואר בשנה הקרובה?
"טאואר פועלת בתחום השבבים האנלוגיים, שזה תחום נישה בתעשיית השבבים אבל נישה גדולה. לטאואר יש 6 מפעלים, 2 מהם בישראל כאשר מהם מאוד ותיק ולכן הולך להיסגר, 2 מהם בארה"ב ו-2 ביפן. לחברה יש שיתוף פעולה עם אינטל שלמעשה נותנים להם מקום לייצור בפאבים שלהם, אבל זה דורש רכישת ציוד והתחלת ייצור שאנחנו מעריכים שייקחו עוד יותר משנה. אפשר להגדיר את השנה הקרובה כשנת מעבר בשביל טאואר אחרי שנה שעברה שהייתה חלשה בתחום השבבים. בשנה הבאה אנחנו צופים צמיחה יותר גדולה, השנה אנחנו לא צופים צמיחה מהותית".
מה עוד גורם לכם להעריך את טאואר בצורה כזו?
"העסק של טאואר בנוי על 3 תחומים שונים - הראשון הוא ייצור שבבים לסלולאר, השני הוא תחום ניהול המתח והשלישי הוא תחום החיישנים. לשלושת התחומים יש דינמיקה שונה, למשל תחום הסלולר היה חלש מאוד בשנה שעברה והוא צפוי להתאושש השנה. התחום של ניהול מתח היה מאוד חזק בשנה שעברה והוא עובר חולשה השנה בעיקר בגלל הנושא של מלאים בתחום הרכב. תחום החיישנים משרת מספר תחומים החל מצילום מקצועי ועד לרפואה, זה תחום שהוא מנוע צמיחה ורווחיות והשנה הוא צפוי להציג צמיחה חזקה. הפיזור בפעילות של החברה הופך את טאואר למעניינת. בנוסף העובדה שטאואר מייצרת שבבים אנלוגיים מאפשרת לה להינות מביקושים קשיחים, רוב השבבים בכלל התעשיות היום הם לא שבבים מתקדמים כמו כאלה שנחוצים לבינה מלאכותית".
- אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
- אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איך אתם רואים את ההשפעה של ביטול עסקת אינטל על טאואר?
"המניה של טאואר ירדה מאז ההודעה על ביטול העסקה והיא מאוד אטרקטיבית עכשיו. אנחנו רואים הרבה מאוד ערך ברמה הנוכחית של המניה. שליש מהשווי של החברה הוא מהמזומנים שברשותה. אין הרבה בניה של מפעלים בשוק השבבים ולכן המפעלים שברשותה הם בעלי ערך רב. בנוסף החברה מאוד רווחית ומציגה איתנות פיננסית, ביטול העסקה עם אינטל מייצר הזדמנות קניה למשקיעים, מחיר המניה זול גם בפרספקטיבה היסטורית וגם בהשוואה לחברות שבבים אחרות. זה לא סוד ששוק השבבים לא יצא לגמרי מהתקופה הקשה שלו, אבל השנה צפויה התאוששות אם כי לא ידוע באיזו עוצמה. אני חושב שההתאוששות הזו כבר נלקחת בחשבון ולכן משקיעים מוכנים לקבל מכפילים יותר גבוהים על המניות, בטאואר זה לא המצב - המחיר מאוד מדוכא למרות שלראייתנו אין סיבה שהיא תישאר מחוץ למגמה של שוק השבבים כולו".
בימים האחרונים יוצאים דיווחים על הקמת מפעל חדש בהודו ואפילו על כך שחברה הודית תרכוש אותם, מה העניין של הודו בטאואר?
- 2.יורם 11/04/2024 18:13הגב לתגובה זומתומחרת בחסר. פוטנציאל לתשואה נאה בטווח של מס׳ חודשים
- 1.שלמה 09/04/2024 19:40הגב לתגובה זואני כבר ב25% רווח והיד עוד נטויה
נשיא המדינה לשעבר, רובי ריבלין. קרדיט: רשתות חברתיותאלקטריאון: כניסתו ויציאתו של רובי ריבלין
ארבע שנים, הרבה ציפיות ומעט תוצאות: מסע הכניסה והיציאה של ריבלין מאלקטריאון הסתיים בקול ענות חלושה, ללא הישגים לצד ירידת ערך ומשקיעים מאוכזבים
אי שם בקיץ 2021, חודש לאחר שסיים את תפקידו כנשיא המדינה, ראובן (רובי) ריבלין מונה לנשיא חברת אלקטריאון אלקטריאון -0.47% , מפתחת הטכנולוגיה לטעינת רכבים חשמליים תוך כדי נסיעה. החברה, שנסחרה אז בשווי של כ־1.6 מיליארד שקל לאחר זינוק חד בתקופת הקורונה, ציפתה שריבלין יפתח עבורה דלתות ברחבי העולם, יחזק קשרים מול ממשלות ויגביר את אמון המשקיעים, וזאת למרות שהחברה עדיין לא הציגה הכנסות מהותיות. המשקיעים, שציפו למימושים בינלאומיים ולחוזים משמעותיים, קיוו שכניסתו של ריבלין תבלום את הירידה במניה, שהחלה עוד לפני כן בעקבות צמיחה איטית מהצפוי בפרויקטים המסחריים.
והנה, קצת יותר מארבע שנים לאחר ההצטרפות, החברה הודיעה על סיום תפקידו של ריבלין כנשיא וכחלק מהדירקטריון ובזאת מושלם מהלך שלא הניב פירות, בטח לא לחברה ולמשקיעים בה. שכרו של ריבלין מעולם לא פורסם, אך ניתן רק לשער שהוא כן יצא נשכר מהמהלך שהושלם אתמול.
לא חתונה קתולית
גם לאחר הצטרפות ריבלין, ולמרות הציפיות, אלקטריאון התקשתה להציג פריצת דרך מסחרית. המניה המשיכה להידרדר. ריבלין, לעומתה, לא חיכה וכמעט במקביל לכניסתו לתפקיד, השתתף בקמפיין פרסומי למותג "יכין", מהלך שעורר ויכוח ציבורי לגבי אדם שמילא תפקיד ממלכתי בכיר זמן קצר קודם לכן.
אלקטריאון, מצידה, לא הסתפקה בריבלין, ובהמשך למאמציה של אלקטריאון בחיפוש אחר השפעה גלובלית, בתחילת 2022, הודיעה החברה על צירופו של קורט ג'ונסון, יו"ר מועצת ניו יורק לשעבר, כיועץ אסטרטגי. החברה זיהתה את ארה״ב, ובעיקר את ניו יורק, כשוק יעד מרכזי לטכנולוגיה שלה, והקמת חברת בת בארה"ב נועדה לתמוך בכך.
- הנשיא ממשיך לעשות בושות...
- כמה יקבל רובי ריבלין על הפרסומת לרסק עגבניות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועדיין, למרות כל המאמצים, המניה המשיכה להידרדר ובסך הכל הציגה ירידה של כ-66% מאז מינוי ריבלין, ושווי השוק שלה כיום עומד על כ-733 מיליון שקל. החברה עדיין מציגה גידול בהוצאות ושריפת מזומנים, ולא מזמן החדשנות שבמוצר שלה התערערה, לאור פתרון טכנולוגי אחר של BYD, שהציגה טעינה מהירה שמייתרת את הפתרון של אלקטריאון (למרות שזו טענה שהדבר אינו פוגע בה).
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגדוראל מזנקת 6.3%, ג'י סיטי נופלת 5.4%; המדדים עולים עד 1%
אחרי פתיחה מעורבת הבורסה נסחרת במגמה חיובית, כשת"א 35 עולה בתמיכת הדואליות ות"א 90 גם הוא מטפס; הסבירות להורדת הריבית בארה"ב עלתה ל-88% והחוזים העתידיים מעבר לים משפיעים על המסחר פה אצלנו; השקל מתחזק מעט מול הדולר ונסחר ברמת 3.26
המסחר מתנהל במגמה חיובית, לאחר שהיום נפתח במגמה מעורבת, כשמדד ת"א 35 עולה 1%, ומדד 90 עולה 0.6%
מבחינת הסקטורים, מדד הבנקים עולה 0.7% ואילו מדד הביטוח עולה 1.1%, בהובלת כלל ביטוח.
מדד הנדל"ן יורד 0.2% והבנייה עולה 0.3%. להבדיל, מדד הנפט והגז עולה 0.6% ומדד תשתיות ואנרגיה עולה 2.1%, בהובלת אוגווינד ודוראל.
השינוי מתרחש במקביל לעליות בחוזים מעבר לים, היות והסבירות להורדת ריבית של 0.25% בארצות הברית בעשירי לחודש קפצה ל-88%.
בזירה הביטחונית אצלנו, ראש הממשלה נתניהו ושר הביטחון כ"ץ נפגשים עם שליחת טראמפ, מורגן אורטגס, בצל הלחץ האמריקני להתקדמות בפירוז דרום לבנון, והאיומים מצד ישראל לפעולה צבאית עתידית נרחבת באם הדבר לא יתרחש.
היום נערכת הוועידה הכלכלית השביעית של ביזפורטל, והיא מתקיימת בסימן ההתאוששות מהמערכה הביטחונית הארוכה שהשפיעה על כל שכבות המשק בשנה האחרונה. במסגרת המושבים יוצג גם הדירוג הייחודי של ביזפורטל למניות מעניינות שגם בתקופה המאתגרת מציגות חוסן ופוטניאל לאפסייד משמעותי.
לאורך הועידה יתכנסו קובעי מדיניות, מנהלים בכירים, אנשי שוק ההון, טכנולוגיה ונדל״ן, כדי לנסות ולהעריך ולדון איך המשק יכול לצאת לדרך חדשה ומי הם הגופים שיוכלו לנצל את ההתאוששות כדי להתחזק. אנחנו מסקרים את תכני הועידה ונשתף אותכם בצורה שוטפת
בוועידה הכלכלית השביעית של ביזפורטל אנחנו מנסים לענות על השאלה - האם הגאות שראינו בשוק המניות מגובה
במה שקורה בשטח. עונת הדוחות לרבעון השלישי האחרונה שחתמנו בתחילת השבוע מספרת על ענפים שגילו חסינות. מגזר הפיננסים מוביל נהנה ממרווחי ריבית חריגים וגאות בשווקים התפיחה את תיקי הנוסטרו חברות ההביטוח ובתי ההשקעות. אבל רצינו לשמוע מכלי ראשון איך כל מי שנמצא בחזית
- ממקבלי החלטות וכלכלנים ועד מנכ"לים של חברות ציבוריות, אנשי תעשייה, הייטק ונדל"ן מסתכלים על הדברים. אנחנו שואפים לשרטט את המצב בשטח וגם נחשוף כאן בקרוב את המדד שיצרנו שמנתח את ההזדמנויות במניות שצלחו את התקופה הכי טוב ויש להן פוטנציאל טוב להמשיך ולטפס.
- מגוריט זינקה 8.5%, שופרסל הוסיפה 2.4%; ת"א 35 עלה בסגירה
- לפידות זינקה 9.2%, בריינסוויי ב-8.3%; תמר איבדה 5.4% - המדדים ננעלו בירוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
״ישראל היא אי צרכני״ אומר מנכ״ל אלקטרה צריכה, צביקה שווימר בועידה הכלכלית של ביזפורטל; למה הצריכה בישראל לא נעצרת? "200 אלף תינוקות בשנה – זו עיר חדשה" ; ״אנחנו כבר לא ‘חברת חשמל ומזגנים’. אנחנו קבוצה קמעונאית עם DNA בינלאומי" ״אלקטרה צריכה תצמח בקצב של 10-15% בשנה״
