הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

בנק ישראל מפתיע: השאיר את הריבית ללא שינוי - הבורסה מגיבה במהירות

הדולר צולל. בניגוד לתחזיות, פלוג בוחרת להותיר את הריבית ברמה של 0.75%. צפו ברגע ההודעה - התנודה במדד המעו"ף
יוסי פינק | (29)
נושאים בכתבה קרנית פלוג

בנק ישראל בוחר היום להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.75%, וזאת בזמן שלפי תשואת המק"מ הבוקר - ההערכה בשוק ההון הייתה שבנק ישראל יוריד את הריבית ב-0.25%, וזאת בסבירות של 80%. האינדיקציה החזקה ביותר בכדי להבין שפלוג אכן מפתיעה את השוק - היא הדולר שצולל כעת בשיעור של 0.43% מול השקל, זאת לאחר שרגע לפני פרסום החלטת הריבית - הצמד נסחר ללא שינוי. טרם פרסום ההחלטה, שוק ההון המקומי כבר תימחר בסבירות גבוהה מאוד הורדת ריבית והמק"מים נסחרו בתשואה של 0.55%. מייד לאחר ההודעה, תשואת המק"מים קפצה לכיוון ה-0.6%. בשוק המניות, מדד המעו"ף שנסחר טרם הפרסום בעליות של עד 0.5%, רשם התמתנות מהירה לעליות של 0.13% בלבד. איך מסביר בנק ישראל את המהלך? 1. בהודעה המצורפת של בנק ישראל לעדכון הריבית נכתב כי "אמנם מדד המחירים לצרכן עלה באפריל בשיעור של 0.1% בלבד, נמוך משמעותית מהציפיות, והאינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עומדת על 1%, אבל הציפיות לשנה מצויות בתוך תחום היעד". 2. בנוגע להאטה בצמיחת המשק, נכתב כי "האינדיקטורים לפעילות הריאלית שנוספו החודש מעידים על צמיחה מתונה מזו שהוערכה בחודש הקודם, אולם קיימת אי ודאות לגבי מידת ההתמתנות. האומדן הראשון לרביע הראשון מצביע על האטה בצמיחה, בעקבות צמצום הצריכה הפרטית וההשקעה, בעוד שנתוני שוק העבודה ממשיכים להצביע על גידול בתעסוקה וצמצום האבטלה, וחל שיפור במדדי האמון והציפיות לפעילות". 3. בנוגע לנעשה בחו"ל, נכתב כי על רקע החולשה ונתוני הצמיחה המאכזבים באירופה וארה"ב, "גדלה ההסתברות להרחבה מוניטרית נוספת באירופה, והצפי לעליית ריבית בארה"ב נותר במחצית השנייה של 2015". 4. בנוגע לסוגיית הנדל"ן, נכתב בהודעת בנק ישראל כי "מחירי הדירות המשיכו לעלות בפברואר-מארס, וקצב עלייתם השנתי נותר בסביבות 6-7%. קצב נטילת המשכנתאות ממשיך להיות גבוה, תוך המשך ירידה של מדדי הסיכון של המשכנתאות החדשות. נמשך הגידול במספר יחידות הדיור שבנייתן הסתיימה, אך במספר ההתחלות מסתמנת האטה מסוימת. גם החודש נמשכה אי וודאות לגבי השפעת צעדי המדיניות עליהם החליטה הממשלה על רמות המחירים והיקפי הפעילות בשוק הדיור." שוק האג"ח חוטף מכה - התל בונד 60 נופל 0.3% שוק האג"ח בת"א נבצע במסכים אדומים. השחרים הארוכים מאבדים עד 0.45%והגלילים מאבדים עד 0.36%. הירידות מקרינות כמובן גם על מדדי הקונצרני, מדד תל בונד 60 יורד 0.27%. מדד תל בונד 20 יורד 0.31%. תגובות הכלכלנים נירה שמיר, הכלכלנית הראשית בדיסקונט: "מהודעת הריבית ‏עולה כי בנק ישראל מתייחס לנתונים שפורסמו לאחרונה (ובמרכזם, נתוני הצמיחה ברבעון הראשון) בזהירות רבה, ולדבריהם "מכלול הנתונים... מוביל לחוסר בהירות...". בנוסף, מציין הבנק המרכזי את הבעייתיות הנובעת ממקדמי העונתיות, שנתונים לתנודתיות רבה בדיעבד." שמיר מציינת עוד, כי "בנק ישראל מדגיש את השיפור בתעסוקה והירידה באבטלה, זאת לצד שיפור במדדי האמון. בנק ישראל ער לעובדה שהאינפלציה השנתית צפויה לרדת במהלך החודשים הקרובים מתחת ליעד, אך הציפיות ל-12 החודשים הקרובים מצויות בתוך תחום היעד. אנו מוסיפים להעריך שהריבית לא תרד, ותחל לעלות בשנת 2015." אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי של פסגות: "ההחלטה להותיר את הריבית על כנה, נבעה להערכתנו הן מחוסר הודאות בנוגע למדיניות הפיסקלית והוויכוח בין בנק ישראל לאוצר בנוגע לתקציב 2015 והן לאור רצון הבנק לשמור לעצמו תחמושת מוניטרית למועד מאוחר יותר. יחד עם זאת, מכיוון שהאינפלציה ממשיכה להתמתן ומכיוון שההאטה בקרב הצרכן הפרטי צפויה להמשך אנו מעריכים שנראה את הריבית יורדת לרמה של 0.5% במהלך החודשים הקרובים."

תגובות לכתבה(29):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 21.
    להוריד ריבית במיידי במיידי!!!המשק גולש למיתון (ל"ת)
    אין ברירה 27/05/2014 09:56
    הגב לתגובה זו
  • 20.
    להוריד ריבית במיידי במיידי במיידי אין ברירה המשק במיתון (ל"ת)
    המהדי האימם ה 12 27/05/2014 09:55
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    חסרת מעוף ויצירתיות 27/05/2014 06:18
    הגב לתגובה זו
    מתאימה לבנקים פה שמתנהלים כמו דינוזאור דורסני שחי כמו עלוקה על הציבור לא תורם כלום לצמיחה וחונק את המשק. היא בטח לא תנער את המונופול הבנקאי המסואב
  • טל 27/05/2014 09:03
    הגב לתגובה זו
    ישנם משתנים רבים לקביעת דירוג הריבית. אנחנו התושבים חייבים להסתכל על הריבית הריאלית!!! ככל שהריבית הריאלית שלילית יותר, ככה כח הקניה שלנו נחלש עוד יותר!! אנחנו לא רוצים שיהיה יוקר מחיה יותר גדול ממה שקיים כבר היום, ולכן רמת הריבית חייבת להיות קרובה לרמת האינפלציה.
  • 18.
    ביבי צדק שהוא לא רצה את "הפוסטמה" הזאת (ל"ת)
    ע 26/05/2014 21:31
    הגב לתגובה זו
  • 17.
    לעצור את חגיגת הרבית הריבית האפסית עלתה ביוקר (ל"ת)
    עזרא 26/05/2014 21:29
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    אנונימי 26/05/2014 19:55
    הגב לתגובה זו
    והצמיחה תעלה זה פשוט על חשבון העובדים באמת ועל חשבון אלו שבאמת עובדים-תקחו מהם עוד מיסים
  • 15.
    שקר=נדלןמזמןפחות20%=בועה מעל50%=דור צעיר עני=סיכון מדנה (ל"ת)
    פלוג,פישר=אשם בועה+! 26/05/2014 18:03
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    אוטוטו אדום (ל"ת)
    טל 26/05/2014 16:33
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    החלטה נכונה (ל"ת)
    סוף סוף 26/05/2014 16:23
    הגב לתגובה זו
  • החלטה נכונה אבל יש צורך בהעלאת ריבית. (ל"ת)
    הריבית שלילית 26/05/2014 20:56
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    בא 26/05/2014 16:18
    הגב לתגובה זו
    רקד .
  • 11.
    מאוכזב 26/05/2014 16:05
    הגב לתגובה זו
    אין משו אחר !!!!!!!!!!!!!
  • היא.עושה מה שנתניה.וחברו.העשריםלבקשו זה טוב.להם שקל חזק (ל"ת)
    ירז 26/05/2014 17:30
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    הריבית ליוני נותרה ללא שינוי 0.75% (ל"ת)
    גבי 26/05/2014 16:02
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    כצפוי, הריבית נותרה ללא שינוי, כעת באתר בנק ישראל (ל"ת)
    רם 26/05/2014 16:01
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    דניאל אלקזאז 26/05/2014 15:49
    הגב לתגובה זו
    תסתכלו על אגח 0142, הערך שלו דווקא ירד לאחרונה בציפייה לאי שינוי בריבית.
  • 7.
    הורדת ריבית זה הודעה בלי רשמית במיתון (ל"ת)
    אנונימי 26/05/2014 15:41
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    אנונימי 26/05/2014 15:39
    הגב לתגובה זו
    בנק ישראל משותק
  • 5.
    תני 26/05/2014 15:14
    הגב לתגובה זו
    הריבית לא תשתנה השוק ירד בחדות לפי הפוזיציות הכל סבבה
  • דז 26/05/2014 15:26
    הגב לתגובה זו
    אבל אין מצב שיגיע 1370
  • 4.
    ofer952 26/05/2014 14:59
    הגב לתגובה זו
    השחרים הארוכים ירדו חזק אם הריבית לא תרד ונכון לשעה זו (15.00) נראה שזה מה שהשוק צופה...
  • 3.
    צורי 26/05/2014 14:49
    הגב לתגובה זו
    תאכזב אותנו
  • 2.
    לידר 26/05/2014 14:41
    הגב לתגובה זו
    ישאר חצי אחוז למעלה ירידות לא נראה היום המק"מים לא גילמו כלום ובטח לא האג"חים
  • איך הגעת ללה לנד? גם אני רוצה (ל"ת)
    בזאר 26/05/2014 15:13
    הגב לתגובה זו
  • רם 26/05/2014 15:03
    הגב לתגובה זו
    אם לא תרד, יעלמו העליות להיום-זה בטוח
  • אנונימי 26/05/2014 15:47
    שיהיה אבל בבורסה עושים הפוך ממה שכולם חושבים לידר צודק חכו ותראו איך ישחילו אותכם תחשבו שהשחרים ירדו ותקבלו בדיוק ההפך
  • 1.
    רם 26/05/2014 14:36
    הגב לתגובה זו
    אף אתר כלכלי לא כותב האם תוריד או לא......רק מהמרים בטלנים מול מחשב...
  • it takes on to know one (ל"ת)
    Avi 26/05/2014 16:10
    הגב לתגובה זו
אסא לווינגר, מנכ"ל אנרג'יקס
צילום: יח"צ
ראיון

מנכ"ל אנרג'יקס: "בשבועות הקרובים נראה רעידת אדמה רגולטורית בארה"ב"

אנרג'יקס סיימה את הרבעון השני עם ירידה דו ספרתית בהכנסות וב-EBITDA, אך אסא לוינגר, מנכ"ל אנרג'יקס מאמין כי "רעידת אדמה רגולטורית" בארה"ב דווקא תחזק את יתרונם התחרותי ותדחוק שחקנים אחרים החוצה תוך עלייה במחירי החשמל; עם זאת, ניכרת סקפטיות בשוק כאשר המניה מציגה תשואה שלילית בשנה האחרונה

רן קידר |
נושאים בכתבה אנרג'יקס
אנרג'יקס אנרג'יקס -2.72%   סיכמה את הרבעון השני עם ירידה של כ־10% בהכנסות וירידה חדה יותר ב-EBITDA, כאשר הרווח המיוחס לבעלי המניות צנח ל-2 מיליון שקל בלבד, בעיקר בשל ירידת ערך של 36 מיליון שקל בפרויקט אר"ן. למרות זאת, בחברה מדגישים כי מדובר בתנאי השוואה "לא מחמיאים" אך התוצאה בפועל היא שההכנסות והרווחיות יורדת וכרגע השוק מתמחר את החברה על התוצאות העדכניות. 

להערכת המנכ"ל אסא לוינגר, השוק מתעלם מהפוטנציאל הגלום בגל רגולציה חדש בארה"ב, שצפוי לחזק את יתרון החברה מול מתחרים ולהוביל לעלייה במחירי החשמל תוך שאנרג'יקס עשויה לרכוש פרויקטים שיתקעו ללא מימון או ציוד במחירי עלות.

ברקע פרסום דוח הרבעון השני של 2025, שעליו כתבנו בהרחבה, ערכנו ראיון עם מנכ"ל החברה, אסא לוינגר, שבו דיברנו על תנודתיות מחירי החשמל, ההשפעה הצפויה של הרגולציה בארה"ב, והאסטרטגיה לצמיחה.

מחירי החשמל ירדו לאחרונה, מה ההערכה שלכם לגבי ההמשך?

ב-2022 פרצה המלחמה באוקראינה, סוף עידן הקורונה, ומחירי החשמל ראו עליה מאד חדה, באירופה ובכלל. ובזמן של הספייק הזה, שהמחירים הרקיעו שחקים, הצלחנו לקבע את מחירי החשמל בפולין במהלך 2022 ועד סוף 2024. אם היינו יכולים לקבע את המחירים ולגדר אותם לתקופה ארוכה יותר, זה מה שהיינו עושים, אבל כך או כך לאחר מספר חודשים המחירים החלו לרדת ואנחנו בעצם נהנינו ממחירים גבוהים מאד שלא שיקפו את מחירי השוק ב-2023 ו-2024. עבורנו זו הייתה הכנסה עודפת של מאות מיליוני שקלים במהלך השנתיים וחצי הללו, אבל אם משווים במהלך 2025 את מחירי החשמל למה שהצלחנו לקבע, כמובן שהם נמוכים יותר אבל הם מחירי השוק. כך שלכאורה ההכנסות שלנו ירדו אבל למעשה היו שנתיים וחצי שנהנינו ממחירי שיא, גבוהים בהרבה ממחירי השוק. 

ומה לגבי ההכנסות שלכם ממיסים? אם מנטרלים אותם הרווח שלכם היה מינימלי 

ההכנסות ממיסים היא הכנסה שאנחנו מקבלים מהממשל האמריקאי ואותה אנחנו רושמים על פני 5 שנים, במקום להכניס אותם לשנה אחת או רבעון אחד. מה שרואים ברבעון הזה היא הכנסה אמיתית ויציבה, שאינה צפויה להסתיים בקרוב. האם ריבוי הפרויקטים שלכם מוביל להתייעלות? בעקבות העובדה שאנחנו גם היזם וגם חברת ההקמה, אנחנו מצליחים לייעל והתשואות בפרויקטים שלנו בפולין וגם בחלק מהפרויקטים בארה"ב הן גבוהות. לגבי הפרויקטים בישראל, אני חושב שהתשואות אינן מספיק גבוהות באופן כללי בענף כולו.

האם אינכם חוששים מביטול הטבות ה-IRA והחוק הגדול והיפה של טראמפ? 

זוהי בעצם המהות של אנרג'יקס, ואם לרדת לעומקם של הדברים, אנחנו היחידים בישראל שעובדים עם פירסט סולאר ולמעשה אנחנו אחד משלושת הלקוחות הגדולים ביותר שלהם בכל העולם. פירסט סולאר הוא ספק הלוחות הסולריים הייד בארה"ב והעובדה שהלוחות מיוצרים בארה"ב מסתדר היטב עם הרגולוציה החדשה ברוח MAGA, שתפעל נגד ה-Foreign Entity of Concern, זאת אומרת שימוש ברכיבים סיניים במתקנים סולאריים. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
חיסכון חסכון כסף יורו
צילום: Pixabay

שיא בגיוסים: קרנות הנאמנות גייסו 12.5 מיליארד שקל ביולי

התעשיה כולה גייסה ביולי האחרון 12.5 מיליארד שקל, בקרנות המסורתיות נרשם גיוס של 3.9 מיליארד שיא חודשי שלא נראה מאז ינואר 2018; קרנות הסל הוסיפו לגיוס סכום של כ-3.2 מיליארד שקל, זהו הגיוס הגדול ביותר מתחילת השנה הן בקרנות המחקות והן בקרנות הסל

מנדי הניג |
נושאים בכתבה קרנות נאמנות

ברקע העליות בשוק המקומי בזמן האחרון, הקרנות המנייתיות רושמות שיא חודשי של שבע שנים בגיוסים. ביולי האחרון החוסכים-משקיעים הזרימו סכומי עתק לקרנות הנאמנות במה שנראה בלא רק חזרה של האמון מצד הציבור והמוסדיים, אלא גם מיקוד מחודש באפיקים מנייתיים ושקליים תוך הפניית גב מסוימת להשקעות בחו"ל. מספרים כאלה לא ראינו בתעשייה כבר שנים, ויכול להיות שהם מאותתים על שינוי מגמה מבחינה מבנית בהתנהלות של המשקיעים.

על פי סקירה שפרסם נאור כהן, מנהל קשרי יועצים במיטב, תעשיית הקרנות כולה גייסה במהלך חודש יולי סכום יוצא דופן של כ-12.5 מיליארד שקל. מדובר בגיוס החודשי הגבוה ביותר שנרשם בקרנות המסורתיות מאז ינואר 2018, ובשיא מתחילת השנה בקרנות הפסיביות נתון המעיד על דינמיקה חדשה בזירת ההשקעות המקומית. מיטב מציינים כי עיקר ההון זרם לקרנות פסיביות וקרנות כספיות, ובעיקר לאותן קרנות שמתמקדות בשוק הישראלי, הן באג"ח והן במניות.

במרכז חגיגת הגיוסים עומדות הקרנות הפסיביות, עם גיוס מרשים של כ-5 מיליארד שקל ביולי לבדו. חלוקת הסכום מצביעה על העדפה ברורה של המשקיעים לקרנות סל, שגייסו 3.2 מיליארד שקל יותר מכל מחצית השנה הראשונה גם יחד בעוד שהקרנות המחקות גייסו 1.8 מיליארד שקל.

הקטגוריה הבולטת ביותר הייתה מניות בישראל, שבלעה כמעט את כל הגיוסים בקרנות הסל עם כ-3.1 מיליארד שקל, והובילה גם בקרנות המחקות עם גיוס של כ-1.1 מיליארד. מדובר באינדיקציה ברורה לתיאבון הולך וגדל של משקיעים מוסדיים לחשיפה לשוק המניות המקומי.

מאידך, קטגוריות של מניות ואג"ח בחו"ל דווקא סיימו את החודש עם פדיונות. הקרנות המחקות פדו כ-250 מיליון שקל מקרנות מניות חו"ל, ואילו קרנות הסל פדו 110 מיליון שקל מקטגוריית חברות והמרה.

להמשך הכתבה לחץ כאן