זה היה אפס או הכל. הסדר החוב של חלל חלל תקשורת בו הוגשו מספר הצעות עדיין לא הושלם סופית, אבל הוא הופך בעצם מהסדר חוב להסדר אקוויטי - בעלי המניות של החברה ינפיקו זכויות של 70 מיליון שקל, יאגדו מחדש חלק מהסדרות, והחברה תצא לדרך עם יכולת לפרוע את החובות של עצמה. 

זו התפתחות מעניינת כי עד לפני מספר שבועות נראה היה שהולכים להסדר חוב עם ארגון מחדש של אגרות החוב הקיימות, אבל גם מחזיקי החוב הבינו שלפני שנותנים לגופים אחרים את אפשרות ההשקעה, צריך לתת לבעלי המניות - בעלי המניות הקיימים גוברים על חיצוניים. היתה לכך משמעות גדולה למחיר מניית חלל. אם עושים הסדר חוב ומכניסים גוף חדש, אין כמעט ערך למניות הקיימות. אם נותנים לבעלי המניות הקיימים את האפשרות להשקיע והם לוקחים אותה, למניה יש ערך משמעותי. המניה זינקה פי 3 בשלושה ימים.  להרחבה - מאחורי הזינוק בחלל תקשורת: מה החזיר ערך למניה שנחשבה אבודה?

קריאה מעניינת - איך משקיעים בחברות צמיחה - התורה של פיליפ פישר המשקיע האגדי הראה לעולם ההשקעות שחברה איכותית עם הנהלה חזקה ותרבות של חדשנות יכולה להצדיק מחיר גבוה - כל עוד יש לה פוטנציאל להמשיך ולצמוח עשרות שנים קדימה. שיטתו, שהתבססה על מחקר שטח מעמיק ושיחות עם עובדים, ספקים ומתחרים, השפיעה על דורות של משקיעים ובהם וורן באפט

שער הדולר נסחר הבוקר בעלייה קלה, סביב 3.39 שקל לדולר (לעמוד שער הדולר). בבנק אוף אמריקה סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי של הדולר בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים "שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"

• נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
• מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לעיתים, הצריכה באה על חשבון החסכונות הפרטיים. הציבור מממש את הקרנות שלו בגלל עלייה ביוקר המחייה ותשלומים בגין הלוואות ומשכנתאות. אבל האמת שונה.  זה לא שחור ולבן, זה איפשהו באמצע - למי שתהה לעצמו האם באמת יש גל של פדיונות ומתי כדאי לפדות את קרן השתלמות? הנה התשובה - "אני קורא שרבים פודים את קרן ההשתלמות - כדאי לפדות?".

אחד הדברים שהכי משפיעים על יוקר המחייה הוא מחירי הדירות. האם זה מה שיוריד אותם? משרד הבינוי קורא לחברות זרות - ירידת מחירים בדרך? משרד הבינוי והשיכון פרסם קול קורא חדש שמטרתו להרחיב את מספר חברות הביצוע בענף הבנייה, ולעודד כניסת שחקנים בינלאומיים עם ניסיון ויכולות מתקדמות; בעוד הציפייה היא להגברת תחרות ואולי גם לירידת מחירים, ניסיון העבר מלמד כי חסמים רגולטוריים והעדפה לקבלנים מקומיים עלולים להקשות על המהלך לייצר שינוי ממשי, אם כי זהו צעד בכיוון הנכון.

קצת על השקעות הבוקר - קרנות השקעה כשרות: ניתוח ביצועים בשוק הישראלי בפני המשקיעים הרוצים להחמיר בענייני הלכה ישנן 30 קרנות אקטיביות המציעות קרנות מפוקחות הלכתית - האם הפיקוח ההלכתי פוגע בביצועים?

• מאחורי הזינוק בחלל תקשורת: מה החזיר ערך למניה שנחשבה אבודה?
• רמי לוי טעה - וישלם: רשות ני"ע הטילה עיצומים על הטעות בדוחות
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• אקזיט עצוב לעובדי סאפיינס - גיא ברנשטיין ורוני על-דור התעשרו...

מה עשו קרנות ההשתלמות שלכם בחודש יולי? הקרנות סוגרות את יולי עם תשואות חיוביות גם במסלול הכללי וגם במסלול המנייתי בהתאם להערכה שלנו בתחילת החודש: קרנות השתלמות ביולי - תשואה של מעל 1% במסלול הכללי; תשואה של כ-2% במסלול המנייתי. הקצב מתון יותר לעומת יוני, אבל אלו תשואות נהדרות, כשמתחילת השנה התשואה הממוצעת היא כ-13% במסלול המנייתי וקרוב ל-8% במסלול הכללי.

עוד לפני פרסום התוצאות, מי שקרא את הניתוח שלנו שעלה כאן קרן ההשתלמות שלכם בחברת ביטוח? כנראה שביולי הקרן שלכם לא בצמרת הבין למה הקרנות של חברות הביטוח הגדולות לא היו בצמרת החודש. המכה הגיעה מטבע שירדה ביום המסחר האחרון של יולי בוול סטריט, וגרמה לחוסכים הפסד של כמה עשיריות האחוז. את ההשפעה ניתן לראות גם בקרנות במסלול הכללי. עם זאת, ככל הנראה זה עניין טכני שיתאזן בחודש אוגוסט.

פרמיית הסיכון של ישראל ממשיכה לרדת. ה-CDS של מדינת ישראל ירד לרמה של 72.7. הרמה הנמוכה ביותר מאז הטבח של השביעי האוקטובר.

ברקע, הקבינט צפוי לאשר בימים הקרובים את תוכניות הפעולה ברצועת עזה. לצד ההכנות הצבאיות מתנהל מאחורי הקלעים דיון מחודש באפשרות לעסקה מדורגת לשחרור חטופים, חרף התנגדות של חלק מהשרים. בסביבת ראש הממשלה אומרים שאם חמאס יראה גמישות, ההצעה תובא להכרעת הקבינט, כאשר ההבנה במערכת הביטחון היא שלא ניתן לשלול עסקה חלקית. במילים אחרות, כל האפשרויות על השולחן וההתפתחויות ככל שיקרו ישפיעו על שוק ההון בהמשך.

אתמול המסחר ננעל בעליות ברקע עונת דוחות שממשיכה להיות חיובית ברובה, כאשר מדד ת"א 35 סגר ב-0.76% ומדד 90 הוסיף 0.84%. במבט על הסקטורים, מדד הבנקים זינק ב-2%, מדד הביטוח עלה 1.2%, מדד הנדל"ן עלה 1.1% ומדד הנפט והגז הוסיף 1.52%.

מניות במוקד

קבוצת עזריאלי עזריאלי קבוצה  מפרסמת את תוצאות הרבעון השני לשנת 2025: ה-NOI גדל ברבעון השני בכ-17% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסתכם לשיא של כ-648 מיליון שקל ה-NOI מנכסים זהים גדל ברבעון בכ-4% לעומת אשתקד, ה-FFO ללא הדיור המוגן גדל ברבעון בכ-7% לעומת אשתקד והסתכם ב-417 מיליון שקל; סך ה-FFO הסתכם ברבעון לכ-425 מיליון שקל לעומת כ-431 מיליון שקל אשתקד הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות גדל ב-105% לעומת אשתקד והסתכם ב-320 מיליון שקל הקבוצה חתמה לאחרונה על הסכם לאספקת שירותי Data Centers בגרמניה בהיקף של 36 מגה-וואט (חלק החברה 50%).

לפני כשנתיים ביזפורטל היה הראשון לעמוד על הטעות: 59 מיליון שקל שנעלמו מעלות המכר בדוחות הרבעוניים של רמי לוי רמי לוי  וצמצמו כמעט לחלוטין את הרווח; תגובת הרגולטור: החברה תיקנס ב־1.4 מיליון שקל, רמי לוי ישלם 250 אלף שקל וסמנכ"ל הכספים הורחק לשנה - רמי לוי לא מימש את חובתו כמנכ"ל - רמי לוי טעה - וישלם: רשות ני"ע הטילה עיצומים על הטעות בדוחות.

החוזים בוול סטריט נסחרים הבוקר במגמה חיובית ועולים עד 0.3% בהובלת מדד הנאסדק, וממשיכים את המגמה החיובית משבוע שעבר. המסר שעולה מוושינגטון מתפרש כאופטימי אצל המשקיעים, כאשר הנרטיב של TACO הוא השולט, ודחיית המכסים על סין נכנסה לתוספת זמן. ברקע, טראמפ ממשיך את הניסיון לסיים מלחמות, ואומר כי ז'לינסקי יכול לסיים את המלחמה באופן מיידי אם ירצה בכך, או להמשיך להילחם, במסר תקיף כלפי אוקראינה. לסקירת החוזים ובורסות אסיה החוזים בעליות קלות, אסיה במגמה מעורבת

המוקד של השבוע יהיה פגישת נגידי הבנקים המרכזיים ברחבי העולם שיתקיים בג'קסון הול, משם ככל הנראה יעלו כותרות בנוגע למדיניות המוניטרית, וככל שאלו לא יהיה בהתאם לציפיות השוק עלולה להיות תנודתיות מוגברת. הבנקאים המרכזיים מתכנסים בג’קסון הול - כולם מחכים לשמוע את פאוול

שער הדולר - דולר שקל רציף          

 מדד ת"א 90       

מדד ת"א 125           

דולר רציף        

BITCOIN