מיילן פספסה את התחזיות - אבל סיפקה צפי אופטימי

חברת מיילן שהינה החבר בעלת שווי השוק הגבוה ביום כיום בבורסה בת"א פרסמה לפני דקות אחדות דו"חות לרבעון השלישי ופספסה את תחזיות האנליסטים. בשורה התחתונה הציגה מיילן רווח מתואם של 1.1 דולר למניה מול תחזיות ל-1.2 דולר למניה. בשורה העליונה הציגה מיילן הכנסות של 2.99 מיליארד דולר מול תחזיות להכנסות של 3.15 מיליארד דולר.

עם זאת, בשל השקת הגירסה הגנרית לקופקסון מיילן מעלה את התחזית השנתית לקצה העליון של טווח התחזית שסופקה. מיילן צופה כעת הכנסות שנתיות בטווח של 11.75 עד 12.5 מיליארד דולר, כלומר אמצע טווח התחזית מהווה גידול של 9% אל מול ההכנסות בשנת 2016 ונציין כי התחזית הקודמת שסיפקה החברה הייתה להכנסות של 11.5-12.5 מיליארד דולר. במיילן העלו את הקצה התחתון של טווח התחזית ל-4.45-4.70 דולר למניה לאחר שהתחזית הקודמת הייתה לטווח של 4.30-4.70 דולר) ואישרו את התחזית ל-2018 על רווח מתואם למניה ברמה של 5.4 דולר. תחזיות האנליסטים הן לרווח שנתי של 4.58 דולר למניה על הכנסות של 12.04 מיליארד דולר. 

מניית מיילן מזנקת 4.5% בת"א. נציין כי מניית טבע 2.98% שטרם פרסום הדוחות של מיילן נסחרה בעליות של 2%, נסחרת כעת בעליות של עד 6%. 

מנכ"לית מיילן הת'ר ברש נשמעת מאוד אופטימית: "תוצאותינו לרבעון השלישי שכוללות רווח מתואם של 1.1 דולר למניה, חזקות במיוחד בהתחשב באתגרים המתמשכים בפניכם אנחנו מתמודדים בארה"ב שכוללים את החרפה בירידה במכירות ה'אפיפן'. תוצאות הרבעון השלישי ממחישות את החוסן שלנו ברמה הגלובאלית...". ברש ציינה כי כ-75% מתזמרים המזומנים של מיילן כיום הוא צפוי יותר ובנוי על הכנסה חוזרת. עוד ציינה ברש את קבלת אישור ה-FDA לגנריקה לקופקסון, עניין שלטענתה מהווה "אבן דרך" שכן הדבר ממחיש את יכולותיה של מיילן בתחום המדעי, כמו גם בתחום הרגולטורי. לדבריה, האישור סולל את הדרך לקבלת אישורים עתידיים נוספים לתרופות מורכבות שנמצאות בצנרת של מיילן. 

• מיילן: הרווח עלה ב-200 מיליון דולר; ההכנסות השנתיות בירידה
• טבע מרימה ראש, אך הבעיות שלה לא נעלמו

סטיבן טפר מ-IBI כתב כך בהתייחס לדו"חות מיילן: "הדוח לרבעון השלישי לא קטסטרופלי (כמו זה של טבע) אך עדיין מאכזב מעט הן בתוצאות לרבעון השלישי והן בהעלאה המינורית בתחזיות לשנת 2017 והעדר השינוי בתחזיות לשנת 2018. מיילן בדומה לטבע ממשיכה לראות לחצים משמעותיים בשוק הגנרי בארה"ב עם חוסר בהירות לגבי תיזמון אישורי FDA למוצרים שבצנרת.להערכתנו, לקופקסון הגנרי השפעה נמוכה יותר על התוצאות כתוצאה ממלחמת המחירים שמיילן מנהלת מול הקופקסון של טבע. יחד עם זאת, לאחר פרסום דוחות המתחרה טבע נרשמה ירידה חדה במניית מיילן. העובדה שהדוחות כוללים אכזבה קלה "בלבד" עשויה להוביל להתאוששות במחיר המניה".

בזמן שמניית טבע התרסקה 45% בשלושת החודשים האחרונים לשווי שוק של כ-12 מיליארד דולר, מניית מיילן בכלל עלתה 8.5% ונסחרת בשווי של קרוב ל-20 מיליארד דולר. ורק נזכיר כי לפני שנתיים ניסתה טבע לבצע השתלטות עוינת על מיילן, וכעת ניתן להגיד שהתהפכו היוצרות.