אקסלנס בפינצטה: מסמנים הבוקר את המניות בת"א בהן כדאי לנצל את הירידות האחרונות - ואלה מהן רצוי להתרחק

בסקירה מיוחדת מתייחסים באקסלנס למניות ספציפיות, ומסמנים הזדמנויות. איפה הפאניקה הייתה מוגזמת?
בריטניה, צילום: Getty images Israel
ביום שישי נפל דבר כאשר אזרחי בריטניה בחרו לצאת מהאיחוד האירופי. תגובת השווקים הייתה קשה, בעיקר בשל הציפיות בשווקים שבריטניה תישאר באיחוד. בבורסות אירופה נרשמו ביום שישי הירידות החדות מאז 2008, בוול סטריט נרשמו הירידות החדות מזה 10 חודשים, וגלי ההדף הגיעו גם ל תל אביב. האנליסטים באקסלנס ברוקראז' שיגרו הבוקר סקירה מיוחדת - אילו מניות נמצאות בסיכון גבוה, מאיפה כדאי להתרחק והיכן יש הזדמנויות? 
בנקים: "השפעה נמוכה-בינונית"
באקסלנס ברוקראז' כותבים: "סקטור הבנקאות בישראל אינו חשוף באופן מהותי לבריטניה ואירופה כאשר סך החשיפות המאזניות לאנגליה מסתכמות בכ-27 מיליארד שקל, פחות מ-2% מסך הנכסים של הבנק. תנודתיות גבוהה במניות הבנקים בחו"ל". זה המקום להזכיר את הצלילה של הבנקים באירופה בכ-20% בפתיחת השבוע. חברון מציין כי התנודתיות  עלולה להגביר את התנודתיות של מניות הבנקים בישראל ולכן באקסלנס ממליצים לנקוט בזהירות.
איזה בנק הכי חשוף?
"הבנק החשוף ביותר מבין הבנקים הישראלים הינו בנק לאומי -0.98% לאומי 1,911 -0.98% לאומי בסיס:1,930 פתיחה:1,940 גבוה:1,954 נמוך:1,911 תמורה:134,916,244 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , עם חשיפה של כ-15 מיליארד שקל, המהווים כ-3% מסך המאזן. מזרחי טפחות +0.26% מזרחי טפחות 6,083 +0.26% מזרחי טפחות בסיס:6,067 פתיחה:6,033 גבוה:6,158 נמוך:6,005 תמורה:44,032,935 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: נראה כהכי פחות חשוף, עם חשיפה של פחות מ-1% מכלל המאזן שלו לאנגליה. לאומי גם חשוף לירידות תשואות כתוצאה מיישום תקן 19, הטבת עובדים, לאומי גם חשוף מאוד לירידה החדה בתשואות בארה"ב. לפי דו"חות הבנק לרבעון הראשון, כל ירידה של 10 נ"ב (נקודות בסיס) בתשואות הרלוונטיות (תשואות אג"ח ממשלת ארה"ב, תשואת ממשלת ישראל ותשואות חברות AA  בארה"ב) יקטין את הלימות ההון של הבנק בכ-0.7 נ"ב. ביום שישי לבד, התשואות בארה"ב ירדו בכ-20 נ"ב", כותב חברון.
בשורה התחתונה, באקסלנס ברוקראז' לא רואים פגיעה ישירה או מהותית ברווחי הבנקים בטווח הקצר ובטווח הביניים. "להערכתנו, הנפגע העיקרי בארץ (אמנם במידה מינורית מאוד), צפוי להיות בנק לאומי כתוצאה מהפסדי נוסטרו צפויים ופגיעה בהון. בנק מזרחי נראה כחסין ביותר מבין הבנקים לבעיות האירופאיות. רווחי רבעון השני דווקא צפויים להיות טובים, יחסית, בעיקר כתוצאה ממדד חיובי, פעילות נדל"ן ומשכנתאות חזקות, וכן מרווחים הנובעים מעסקת ויזה אינק. שתוסיף כ-2% לתשואה על ההון במערכת ברבעון".
כיל: "השפעה גבוהה"
כיל -1.31% כיל 1,433 -1.31% כיל בסיס:1,452 פתיחה:1,465 גבוה:1,470 נמוך:1,426 תמורה:46,190,863 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - "כיל (סקטור הכימיקלים) חשופה בצורה מהותית לשינוי במטבעות, לא בגלל הפעילות העסקית שלה באנגליה, שהינה נמוכה, אלא עקב ההשפעה החזקה שיש לדולר על מחירי הסחורות החקלאיות. התחזקות הדולר מובילה לירידה במחירי הסחורות, ובכך פוגעת בכיל ובאטרקטיביות הכללית של כל סקטור שמכירותיו קשורות לסחורות חקלאיות. כמובן שאם כיל חשופה באופן שלילי למצב, אז קיימת חשיפה גבוהה גם עבור חברה לישראל" כך כותבים באקסלנס ברוקראז'.

נדל"ן - "חשיפה נמוכה"
"להערכתנו לברקזיט אין השפעה ישירה על החברות הפועלות בענף מרכזי קניות - עזריאלי קבוצה -1.95% עזריאלי קבוצה 18,120 -1.95% עזריאלי קבוצה בסיס:18,480 פתיחה:18,460 גבוה:18,690 נמוך:18,020 תמורה:41,215,594 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:   מליסרון -1.41% מליסרון 16,120 -1.41% מליסרון בסיס:16,350 פתיחה:16,480 גבוה:16,630 נמוך:16,000 תמורה:14,568,245 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו ביג +0.91% ביג 24,490 +0.91% ביג בסיס:24,270 פתיחה:24,350 גבוה:24,490 נמוך:24,220 תמורה:12,059,015 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  - שכן אין להן חשיפה ישירה לבריטניה בתחום הקניונים. לחברות אלו אין גם חשיפה לתחום המשרדים בבריטניה (לעזריאלי יש משרדים בטקסס שברמת כלל הנכסים מסתכמים בכ-9% בלבד). לחברת ביג יש מרכז קנייה אחד בסרביה, המהווה כ-2% בלבד מתיק הנכסים.במעגל השני, ההשפעה של ה-Brexit על הענף, וגם היא ארוכת טווח, תיקבע ברמת ההשפעה על הכלכלה בארץ ובעולם, הן ברמת התעסוקה והן ברמת הצריכה הפרטית – וזו שאלה פתוחה. אין ספק שחברות הפועלות בענף, החשופות לצריכה הפרטית, עלולות להיפגע בטווח הארוך אם תחול האטה בצמיחת התמ"ג בארץ ובעולם".
באקסלנס ברוקראז' מדגישים בנוסף, כי העלייה בתנודתיות בשווקים הפיננסיים ממתנת את הצפי לעליית ריבית וזוהי למעשה חדשה טובה לענף הנדל"ן המניב. "לשם המחשה, אנחנו מעריכים שמחזור חוב יפחית עלויות מימון ב-210 מיליון שקל בשנתיים הקרובות (ל-3 החברות  עזריאלי מליסרון וביג במצטבר). לכן, האפקט נטו בטווח הבינוני הוא בסה"כ חיובי כך שאנחנו ממליצים לנצל את החולשה במניות כהזדמנות כניסה".
  
פארמה: "טבע – בינתיים לא מדובר בדרמה"
טבע +13.48% טבע 6,340 +13.48% טבע בסיס:5,587 פתיחה:5,536 גבוה:6,679 נמוך:5,400 תמורה:360,316,362 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  - "החברה חשופה לאירופה בכ-25% מכלל המכירות (לפי תוצאות 2015) ולבריטניה עצמה באחוזים בודדים בלבד (הערכה). החשיפה לבריטניה ברמת הרווח הנקי היא כ-75 מיליון דולר, אבל יש גידור טבעי (מפעל בבריטניה שמייצר בעיקר לשוק האמריקאי) וגידור מטבעי רגיל, לכן ההשפעה של השינוי במטבעות בינתיים אינה דרמטית, אך עולה חוסר וודאות בכל הנוגע להשלכות הברקזיט באירופה.חברות תעשיות מקומיות: אינרום - חשיפה אפסית לחו"ל, כדאי לנצל את הירידות לשם קנייה".
חברות תעשיות מקומיות: "באינרום - לנצל את הירידות"
אינרום -0.98% אינרום 1,614 -0.98% אינרום בסיס:1,630 פתיחה:1,640 גבוה:1,640 נמוך:1,608 תמורה:4,700,898 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  - "לחברה אין כמעט חשיפה לחו"ל כאשר כמעט 100% מפעילותה של אינרום הינה בשוק המקומי ולכן ל-Brexit אין השפעה ישירה על החברה. "גם בהינתן פגיעה אפשרית עקיפה בייצוא ובצריכה, לאור ביקושים גבוהים לנדל"ן למגורים והצפי להמשך סביבת הריבית נמוכה, אנו לא רואים חשיפה לירידה במחירי הנדל"ן שתוביל להאטה בפעילותה של אינרום. מעבר לכך נציין כי חלק מהותי מהוצאותיה של אינרום קשור בייבוא חומרי גלם מאירופה ולכן החלשות האירו יכולה אף להטיב. התמחור אטרקטיבי, כדאי לנצל את הירידה".
יצרניות המזון: "פרוטרום - הדרמה במניה מוגזמת"
פרוטרום -2.33% פרוטרום 30,640 -2.33% פרוטרום בסיס:31,370 פתיחה:31,850 גבוה:31,850 נמוך:30,500 תמורה:77,779,902 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  - באקסלנס ברוקראז' כותבים כי לחברה חשיפה נמוכה-בינונית, "הירידה אתמול במחיר המניה הייתה חזקה מדי לטעמנו. אנו מעריכים שכ-35% ממכירות החברה הן במערב אירופה, מזה כ-5%-7% בבריטניה. אמנם מדובר בחשיפה מסוימת, אך מכיוון שיש גידור טבעי גבוה ההשפעה בפועל על רמת הרווחיות צפויה להיות נמוכה. הגידור הטבעי נובע מכך שלפרוטרום מפעלי ייצור רבים מקומיים באנגליה בפרט ובאירופה בכלל ולכן חלק משמעותי מההוצאות (ולא רק מהמכירות) נקוב בפאונד ובאירו. נזכיר כי גם ב-2015, עת האירו נחלש מהותית, פרוטרום הצליחה לעמוד יפה באתגר ולספק שיפור בתוצאות. מבחינת התחזקות הדולר יש כמה השפעות מקזזות: מחד, השפעה חיובית עקב היחלשות במחירי הסחורות החקלאיות ועלייה במכירות השקליות הנובעות מארה"ב, אך מנגד השפעה שלילית מצד ירידה אפשרית עתידית בסל מטבעות הפעילות השונים (בעיקר באירו) אל מול הדולר. בסיכומו של דבר, אנו מעריכים חשיפה נמוכה ולכל היותר בינונית עבור פרוטרום".
"שטראוס - חשיפה נמוכה מאוד"
שטראוס -0.01% שטראוס 7,389 -0.01% שטראוס בסיס:7,390 פתיחה:7,405 גבוה:7,405 נמוך:7,210 תמורה:16,949,253 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  - "לחברה אין כמעט חשיפה לבריטניה עצמה. החשיפה של שטראוס לחו"ל מתבטאת בעיקר בתחום הקפה (בברזיל ובמזרח אירופה), בתחום הסלטים בצפון אמריקה ובתחום המים בסין. ב-2015 כ-17% ממכירות החברה היו במזרח אירופה, מזה כ-8% ברוסיה. ברמת הרווח הנתון היה נמוך משמעותית ואף ייתכן שהיה הפסד ברוסיה (בשל הוצאות דולריות מול הכנסות ברובל). מבחינת התחזקות הדולר, אנו צופים השפעות מקזזות: מחד השפעה חיובית בשל עלייה בהכנסות בצפון אמריקה וירידה במחירי הסחורות החקלאיות, מנגד עלייה אפשרית בהוצ' הדולריות מול הכנסות במטבעות שונים. בסך הכל, אנו רואים השפעה נמוכה מאוד על שטראוס".
תגובות לכתבה(27):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 24.
    אין קשר בין התחזית שלכם למציאות!
    אתם סמרטוטים 30/06/2016 12:51
    הגב לתגובה זו
    1 0
    מישהו מכם, במיוחד כותב המאמר, עוקב אחרי מה שכתב! הדולר רק יורד מאז אותו אירוע בבריטניה וקורה בדיוק הפוך ממה שחזיתם לדולר חזק! אתם פשוט לא מבינים בכלכלה. מקווה שהאתר יעלה את התגובה שלי.
    סגור
  • 23.
    היתרחקו כמה שיותר מהסכנה להמלצות
    המבין 30/06/2016 08:19
    הגב לתגובה זו
    1 1
    זה יהיה הרבה יותר בריא
    סגור
  • 22.
    אינרום? פחחח
    סוחר ותיק 30/06/2016 01:34
    הגב לתגובה זו
    1 2
    חברה נחמדה אבל עם סחירות של פח ושני ש"ח. בחייכם אקסלנס מחפשים להפטר מסחורה? על חשבון המשקיע הקטן
    סגור
  • 21.
    אקסלנס גרועים!הפסד 86% באקסלנס
    הרי 29/06/2016 16:00
    הגב לתגובה זו
    6 0
    אנא הזהרו משרלטני אקסלנס!
    סגור
  • 20.
    קאקא האיילון הזה מכשיל בכוונה (ל"ת)
    עדי 29/06/2016 13:20
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 19.
    בועז איילון מטתא לוזר אמר שאס אנד פי לא יעבור 2040 (ל"ת)
    עדי 29/06/2016 13:19
    הגב לתגובה זו
    4 0
    סגור
  • 18.
    אני מפרגנת לקובי קניתע לונד פי 3 דאקס .רווח נאה (ל"ת)
    אילנה 29/06/2016 13:18
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 17.
    תודה לל על קסם לונג דקס עשיתי 5000שח .כיף (ל"ת)
    איתן לקובי 29/06/2016 13:18
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • ההימור של ך הפעם הצליח אבל תזהר בשיטות שלך ....
    1 30/06/2016 10:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    95 אחוז מהמשקעים מפסידים עוד 5 אחוז אף אחד לא שמע עליהם
    סגור
  • 16.
    האתר לא צפרסם ההמלצות שלי כמו דאקס לונג (ל"ת)
    מנחם 29/06/2016 13:17
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • טען עוד
  • 15.
    ארלזרוב 20 נתניה
    א 29/06/2016 13:02
    הגב לתגובה זו
    0 1
    חברחני לך תלמד כלכלה מהעירקי הקודמך בתפקיד.
    סגור
  • 14.
    כמו שאמרתי אתמול לונג דקס. פרוטרום אלוי (ל"ת)
    דניאל 29/06/2016 12:47
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 13.
    טבע ופרוטרום
    משה 29/06/2016 12:28
    הגב לתגובה זו
    4 2
    הינן לט"א. אלה מניות שמשקיעים בהם לשנים. ובכל מימושון אני מחזק. ולא מקשיב להמלצות אקסלנס עם כל הכבוד.
    סגור
  • 12.
    הקולים עולים והשוק גם (ל"ת)
    אמיר 29/06/2016 12:14
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 11.
    קנו לונג דאקס יתקן כל הירידות לא טועה לעולם (ל"ת)
    קובי 29/06/2016 12:13
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • במקרה שקובי לא היה טועה לעולם ...........
    1 30/06/2016 10:05
    הגב לתגובה זו
    1 0
    הוא לא היה אנליסט של אקסלנט הוא היה יושב באיי בהמה עם הלפ טופ וגורף מילארדים .הוא יודע בדיוק כמוך הנבואה ניתנה ל...... כל אנליסט גם פוגע לפעמים נכון מיכוון שעם הוא לא היה פוגע נכון לפעמים זה באמת היה נס אבל הם לפי מחקרים הם לא מצלחים לחזות את השוק נכון וההימורים שלהם אל כיוון השוק לא עוברים את ה-50 אחוז שזה שווה לזריקת מטבע הקראית .
    סגור
  • 10.
    בעעקר תעודות סל לונג חול. מי ששמע לי וקנה הרוויח (ל"ת)
    קובי 29/06/2016 12:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 9.
    לא יעזור לכם שורטיסטים מפגרים.לא טועה.השוק יעלה (ל"ת)
    קובי 29/06/2016 12:12
    הגב לתגובה זו
    1 2
    סגור
  • העליות האחרונות כי השוק נמצא במצב של הכחשה (ל"ת)
    המציאות תגיע 29/06/2016 16:31
    הגב לתגובה זו
    1 2
    סגור
  • 8.
    לנצל את הירידה האחרונה או את הירידות האחרונות? (ל"ת)
    מאיר 29/06/2016 11:33
    הגב לתגובה זו
    2 2
    סגור
  • 7.
    ארלזרוב 20 נתניה
    א 29/06/2016 11:32
    הגב לתגובה זו
    1 1
    קשקשן ואינטרסנטתדולר חזק טחב לייצואת
    סגור
  • 6.
    כנסו
    מיקו 29/06/2016 11:26
    הגב לתגובה זו
    2 0
    אם תעשו הפוך תרוויחו
    סגור
  • 5.
    ...הרצת מניות
    אור 29/06/2016 11:12
    הגב לתגובה זו
    3 1
    להקים ועדת חקירה על התנהלות הבורסה...
    סגור
  • 4.
    כיל יצואן שירויח מעליית הדולר!! (ל"ת)
    ניתוח ירוד ברמה 29/06/2016 10:58
    הגב לתגובה זו
    13 0
    סגור
  • 3.
    כותרת מתוזמנת
    שימי 29/06/2016 10:47
    הגב לתגובה זו
    5 0
    מי ביקש אותכם להמליץ על מכירה וקניה של מניות הרי תמיד אתם טועים
    סגור
  • 2.
    כיל הצליחה גם כשהדולר היה יותר גבוה.
    בולשיט 29/06/2016 10:40
    הגב לתגובה זו
    9 1
    טבע מניה שחשופה לבריטניה הכי הרבה. עוד אנליסט בשקל שמדבר שטויות בקילו
    סגור
  • 1.
    היזרו מהמלצות אקסלנס האינטרסנטים
    ברוך 29/06/2016 10:28
    הגב לתגובה זו
    7 1
    כל המניות שהם נימצאים בהם
    סגור