עלייה של 1% בריבית - זו הפכה להיות אפשרות ריאלית
האינפלציה בחודש אוגוסט ממשיכה להיות גבוהה. הדיווח מהיום היה מעל ציפיות השוק - האינפלציה בראייה שנתית עומדת על 8.3%, 0.2% מעל המצופה. התוצאה לא איחרה לבוא - השווקים מאבדים כ-2%-2.8%, גם תל אביב עברה לירידות. במקביל התשואות על אגרות החוב מזנקות. הנתונים המאכזבים מעלים את הסיכוי שהריבית תעלה ואפילו במעל מה שהעריכו בעבר. אם הציפיות הקודמות היו לעלייה של 0.5% עד 0.75%, הרי שכעת מדברים על עלייה של 0.75% עד 1%. לראשונה זה עשרות שנים, יש סיכוי שהריבית תעלה ב-1% - כך לפחות סבורים 20% מהשחקנים (השוק נותן סבירות של 20% שזה יקרה). המשמעות היא שהריבית שעומדת כעת על בין 2.25% ל-2.5%, תהיה בקרוב 3.25% לפחות.
מה הדאגה הגדולה של פאוואל והאם עליית הריבית עלולה שלא לעזור למתן את האינפלציה? הפחד של פאוואל והאיום הגדול על השווקים הוא מפני - האריתמטיקה של המדיניות המוניטרית. על רגל אחת מדובר במצב שבו הריבית לא עוזרת לריסון אינפלציה מכיוון שהריבית דווקא מגדילה את החוב של המדינה ואם המדינה לא מקטינה ובולמת את התקציב, היא הרי גורמת לתוצר ללכת ולגדול ואת זה יממן הציבור. כדי לממן את זה מגייסים עוד אג"ח, זה התהליך ההפוך של ריסון אינפלציה. הגדלת תקציב - הזרמת כספים לשוק וזה מה שקורה בארה"ב עם תוכניות סיוע ענקיות, מגבירות ותומכות בעלייה באינפלציה. בתרחיש כזה אם הבנק המרכזי ינסה להעלות את הריבית כדי להילחם באינפלציה, הוא לא יאט את האינפלציה. להפך, הוא רק יגרום לאינפלציה להאיץ יותר- הרחבה בטור של ד"ר אביחי שניר - האיום הגדול של השווקים ולמה פאוואל חייב להעלות מהר את הריבית?
- 7.מיקליס 14/09/2022 05:42הגב לתגובה זוזה היה קורה הרבה יותר מהר אם רוסיה היתה מטילה סנקציות נגדיות אבל היא דואגת שאחרים יעשו את זה, היא הוכיחה שאירופה גונבת את התבואה שיועדה למדינות החלשות ולכן מציעה את התבואה הגנובה בחינם אבל המדינות החלשות יצטרכו לדרוש אותה, המערב רוצה כבר לקבוע מחירי גג לגז והנפט של כל היצואנים ולאיים על אופ"ק זה לא חכם והם צריכים לזכור את אמברגו הנפט של שנות ה 70, הזמן משחק לטובת רוסיה והיא מנסה למשוך את המערב למלחמה גלויה ולא היברידית כי אוקראינה גמורה כבר ומי שנלחם שם באמת זה נאטו וכשהם יודו פומבית שהם אלה שנלחמים מול רוסיה אז הוא יתן את המכה האמיתית ורג בגלל זה עד היום הכל הולך לאט באוקראינה, אל תשכחו שמאגרי הנשק במערב מתרוקנים , הוא יוכיח לכולם שהאמריקנים זה אימםריה מנייר וידאג להעביר אפילו את האו"ם למדינה אחרת, לא סתם הודו וסין איתו
- 6.Xסטירה מצלצלת לפרצוף 13/09/2022 18:23הגב לתגובה זורק אמר שהדולר ירד קפץ רק היום 2.5 אחוזים. המסקנה ? תמיד תעשו הפוך
- 5.רועה חשבון 13/09/2022 18:05הגב לתגובה זוהפדרל לא מעוניין בתגובה קיצונית של הכלכלה אלא בתנועה מאוזנת .
- 4.מבין2 13/09/2022 17:13הגב לתגובה זובארץ יגיעו לרחוב בסוף.
- מור 14/09/2022 10:37הגב לתגובה זוכנראה שזה מתבקש שיגיעו לרחוב פריסת חוב ל 20 ו 30 שנה זה לא דבר של מה בכך
- 3.עדר תתעוררו 13/09/2022 16:35הגב לתגובה זויצירת קושי מלאכותי בצד ההיצע ...הכל מהונדס מראש הציבור נחנק ומצמצם קניות באירופה הנדלן צונח בארהב וגם בארץ ..הכל עבודה בעינים
- מור 14/09/2022 10:39הגב לתגובה זווגם הרבה יותר ממה שמספרים לך
- 2.ברוך 13/09/2022 16:31הגב לתגובה זווהציבור ימשיך לשלם בגדול
- 1.ברוך 13/09/2022 16:27הגב לתגובה זוהמחירים רק יעלו בהכל התוצאה תיהיה הפוכה ממה שהפד רוצה
אורקל חזרה למחיר טרם הזינוק: האם זו הזדמנות?
החברה שחתמה על עסקת ענק עם OpenAI ונחשבת לאחת המובילות של מרוץ הבינה המלאכותית מגלה שהמשקיעים פחות סלחניים: אחרי התחזיות האופטימיות וההשקעות במיליארדים, המניה חזרה לנקודת ההתחלה
מניית אורקל Oracle Corp -0.96% מאבדת היום עוד כ־3% ונסחרת סביב 234 דולר, רמה שמחזירה אותה למחיר שלפני השיא אליו הגיעה בעקבות הזינוק הגדול לפני מספר חודשים, לאחר שהחברה חשפה תחזית שאפתנית לשנים הקרובות, חתמה על עסקה של מאות מיליארדים עם OpenAI והבטיחה להיות כוח מוביל בעידן הבינה המלאכותית. משהו לא מסתדר. הדוחות היו טובים, התחזיות היו חזקות, ובכל זאת המניה איבדה את המומנטום והחזירה את כל העליות.
בספטמבר דיווחה אורקל על רווח של 1.47 דולר למניה על הכנסות של 14.9 מיליארד דולר, צמיחה של 12% בשנה. לא דרמה, אבל אז הגיעה ההפתעה: החברה חשפה צבר חוזים של 455 מיליארד דולר, פי שלושה מהנתון ברבעון הקודם. זה מספר שהדהים את וול סטריט. המניה טסה 36% ביום אחד, וסיימה בשיא של 328 דולר, על רקע ההתרגשות מהעסקה הענקית עם OpenAI - עסקה של 300 מיליארד דולר להשכרת כוח מחשוב בענן לחמש שנים. אבל מהר מאוד התברר שהעסקה הזאת היא גם החוזקה וגם החולשה של הסיפור.
במקביל, נחשף שהרווחיות בעסק החדש הזה נמוכה משמעותית מהצפוי. לפי הדיווחים, שיעור הרווח הגולמי בעסקי השכרת השרתים ל־AI עומד על כ־14% בלבד. ההנהלה ניסתה להרגיע, וטענה במצגת למשקיעים שהרווחיות המלאה לאורך חיי החוזים תגיע ל־35%. זה הרגיע ליום אחד, ואז שוב התחיל המימוש. מאז השיא בספטמבר איבדה המניה כמעט שליש מערכה, מתחת למחיר שבו הייתה ערב הזינוק.
- האם הצמיחה המטאורית של אורקל מגיעה על חשבון הרווחיות?
- וורנר ברוס מסרבת להצעת רכישה של פראמאונט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ממכונת מזומנים לחברה עתירת הון עם גירעון תזרימי
כדי לספק את החוזים עם OpenAI ויתר השותפות, אורקל נמצאת במהלך בנייה של דאטה סנטרים בהיקף היסטורי. ההשקעות האלה שוחקות את תזרים המזומנים: אחרי שנים שבהן החברה נחשבה ל"מכונת מזומנים" עם רווחיות גבוהה ופעילות רזה, היא הפכה בשנים האחרונות לחברה עתירת הון, עם גירעון תזרימי ברבעונים האחרונים.
וול סטריט שור (גרוק)AMD מזנקת 6%, אנבידיה ב-1.3%, אנלייט מזנקת 7% - מגמה מעורבת במדדים
אחרי שאתמול המגמה הייתה מעורבת, כשהדאו זינק לשיא כל הזמנים בתמיכה של חברות צריכה ובריאות, בעוד שהנאסד"ק נחלש כשענקיות הטק ירדו, הבוקר זה נראה כמו התאוששות מסוימת, הדאו עולה בכ-0.2%, ה-S&P 500 מוסיף כ-0.3%, והנאסד"ק מתחזק בכ-0.6%.
ההתאוששות הזאת מגיעה אחרי שהסנאט אישר את הצעת החוק שתסיים את השבתת הממשל האמריקאי שנמשכה 42 ימים - שיא היסטורי (!) והצעת התקציב צפויה לעבור בהמשך היום גם בבית הנבחרים. סיום ההשבתה נותן הקלה מסוימת לשווקים, אחרי שבועות של אי-ודאות בהם נעצרו פרסומים של נתוני מאקרו חשובים. המשקיעים מקווים עכשיו שהחזרה לפעילות של הממשל תאפשר שחרור של נתונים קריטיים ובהם דוח התעסוקה לחודש ספטמבר, נתוני האינפלציה הסיטונאית והמכירות הקמעונאיות - נתונים שצפויים להשפיע על הערכות בנוגע לצעד הבא של הפד׳. בלי נתונים רשמיים, המשק נשען בינתיים על הערכות פרטיות. לפי הנתונים של ADP, המעסיקים במגזר הפרטי בארצות הברית צמצמו במהלך השבועות האחרונים כ-11 אלף משרות מדי שבוע בממוצע. המספר הזה מוסיף סימן שאלה לגבי החוזק של שוק העבודה ויכול להחריף את הדיון סביב הריבית: בעוד חלק מבכירי הפד׳ קוראים להמתין ולבחון את השפעת הורדות הריבית הקודמות, אחרים סבורים שייתכן צורך בהורדה נוספת עוד לפני סוף השנה.
בינתיים גם באג"ח נרשמת יציבות יחסית. התשואה על איגרת החוב ל-10 שנים נעה סביב 4.09%, אחרי ירידה קלה מתחילת השבוע. שוק האג"ח האמריקאי חוזר לפעילות אחרי יום חופש לרגל יום הווטרנים שמצוין ב-11 בנובמבר, ומוקדש לזכרם של כל ותיקי המלחמות בארה"ב, בעבר ובהווה.
בתוך כך, סקטור הטכנולוגיה שוב תופס את הפוקוס. מניית AMD מזנקת ביותר מ-6% אחרי שהמנכ"לית ליסה סו העריכה כי שוק מרכזי הנתונים בתחום ה-AI יגיע להיקף של טריליון דולר עד שנת 2030. סו ציינה כי החברה צופה האצה בקצב הצמיחה שלה בשנים הקרובות, בהובלת ביקוש "שבלתי ניתן לריסון" לשבבי AI. גם מניית אנבידיה רושמת עלייה של יותר מ-1%, אחרי שדיווח שספקית הרכיבים פוקסקון על עלייה של 17% ברווחים השנתיים שלה עודד את המשקיעים בתחום.
- וול-סטריט ננעלה בירוק: הנאסד״ק קפץ ב-2.3%, סולאראדג׳ זינקה ב-13%
- אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2%, מאנדיי צונחת 19% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאקרו
בגיל 95 וורן באפט מעביר את המושכות - עידן חדש בברקשייר האת’ווי- המשקיע האגדי מוסר את ניהול האימפריה לגרג אייבל, תורם 1.3 מיליארד דולר נוספים לצדקה וחושף את קווי המתאר של הצוואה שתעביר את הונו לשלושת ילדיו, שינהלו יחד קרן משפחתית חדשה ברוח עקרונותיו
