מניית ברקשייר מגיבה לראשונה לעידן שאחרי באפט

לאחר ההודעה הדרמטית בסוף השבוע על פרישתו הקרובה של וורן באפט מתפקיד מנכ"ל ברקשייר הת'אווי, המשקיעים מאותתים על חשש מהעתיד, והמניה מגיבה בהתאם.

נכון לכתיבת שורות אלה, מניית ברקשייר יורדת בכ-2% במסחר המוקדם, בעוד החוזים על מדד S&P 500 מאבדים כ-0.8%.

התגובה השלילית מגיעה למרות העובדה שהמנכ"ל הבא, גרג אייבל, נבחר והוכשר לתפקיד בעשור האחרון, ונחשב לדמות שמרנית ומוערכת. עם זאת, עבור המשקיעים מדובר ברגע של אי ודאות, לפחות עד שאייבל יוכיח את עצמו כממשיך הדרך שמסוגל לנווט את החברה העצומה קדימה.

כתבות על פרישת באפט:

> יקבל 1.2 טריליון דולר לידיים: מיהו גרג אייבל, היורש של באפט?

• האם וורן באפט מפספס רווחים של מיליארדים?
• הדיווחים נחשפים: מה עשו באפט, אקמן, ביל גייטס וקרנות הגידור ברבעון הראשון?

> היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?

> באפט יפרוש בסוף השנה; גרג אייבל יוביל את ברקשייר

> באפט על שוק המניות - "הירידות לא היו הזדמנות, זה לא היה שוק דובי באמת"

• וורן באפט רוכש בשקט מניה סודית - מי זו עשויה להיות?
• שווי כפול תוך חצי שנה: סייארה תגייס לפי שווי של 6 מיליארד דולר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

חלק מהחשש נוגע לפרמיה שבה נסחרת כיום ברקשייר ביחס לשווי הנכסי שלה. נכון להבוקר, שווי השוק של החברה עומד על כ-1.16 טריליון דולר, גבוה מהערכות שווי הנכסים הכוללים העומד בין 950 מיליארד דולר ל-1.05 טריליון דולר, זאת בניגוד למה שהיה עד לאחרונה, כאשר המניה נסחרה בדיסקאונט מסוים.

כעת, עם שינוי ההנהגה, המשקיעים בוחנים מחדש האם הפרמיה הזו מוצדקת, או שמא תישחק עד שיובהר כיצד יפעל אייבל, ומה תהיה גישתו בנוגע להשקעות, רכישות, רכישות עצמיות ואולי גם חלוקת דיבידנדים.

נכון לסוף שנת 2024, ההחזקות של ברקשייר כללו סכום שיא של 348 מיליארד דולר במזומנים ושווי מזומנים, המורכבים בעיקר מאגרות חוב קצרות של ארה"ב, תיק השקעות סחיר של בשווי של 267 מיליארד דולר, והחזקות בנכסים לא סחירים המוערכים בכ-350 עד 450 מיליארד דולר.

ההחזקה הגדולה ביותר בתיק ההשקעות הסחיר של ברקשייר היא ענקית הטכנולוגיה אפלAAPL , אותה מגדיר באפט כחברת "שירות צרכני עם נאמנות מותג", ולא חברת טכנולוגיה. ברקשייר החזיקה ב-300 מיליון מניות בשווי של מעל 75 מיליארד דולר, כאשר ההחזקה מהווה כ-28% מהתיק הסחיר של החברה. עוד בתיק ניתן למצוא חברות פיננסים מובילות, כאשר אמריקן אקספרס AXP  ובנק אוף אמריקה BAC נמצאות אחרי אפל ברשימה עם החזקה של כ-45 ו-30 מיליארד דולר, בהתאמה.