באפט על שוק המניות - "הירידות לא היו הזדמנות, זה לא היה שוק דובי באמת"
הירידות מאז הצהרת טראמפ התחלפו בעליות כשול סטריט מזנקת כבר תשעה ימים רצופים ועלתה מעבר לשערים של יום ההכרזה; מה חושב באפט על המכסים ולמה הוא עדיין לא משקיע חלק מקופת המזומנים העצומה של ברקשייר - 348 מיליארד דולר
וורן באפט באסיפה השנתית של ברקשייר האת'ווי ביום שבת, נזרקה פצצה - באפט אמר שהוא יעזוב את התפקיד בסוף השנה - באפט יפרוש בסוף השנה; גרג אייבל יוביל את ברקשייר, כשבמקביל סיפק באפט תובנות על השוק. על רגל אחת אפשר להגיד שהוא עדיין לא רואה הזדמנויות, הוא לא רואה בירידות שהיו באפריל הזדמנויות והוא לא חושב שהם היו משהו דרמטי מדי, הוא חושב שמלחמת הסחר מסוכנת והוא עדיין מאמין מאו בכלכלה האמריקאית.
"מה שקרה ב-30, 45 או 100 הימים האחרונים, זה ממש לא משהו גדול לשוק המניות", אמר, והשווה זאת לשלוש תקופות שבהן מניית ברקשייר צנחה ב-50%. מניית ברקשייר (Class A) זינקה ב-19% מתחילת השנה, והגיעה לשיא כל הזמנים ביום שישי. למרות שברקשייר של באפט מחזיקה כמות עצומה של מזומנים – 348 מיליארד דולר, באפט דחה את הרעיון שהתנודות היוו הזדמנות קנייה. הוא חשף כי החברה שקלה השקעה של 10 מיליארד דולר בחברה שלא נקב בשמה, אך החליט שלא לבצע את העסקה. "זה לא היה שוק דובי דרמטי", אמר, והדגיש כי הזדמנויות אמיתיות דורשות יותר מתנודות זמניות.
מכסים כ"מעשה מלחמה": התנגדות נחרצת של באפט
נושא המכסים של הנשיא טראמפ שלט בשאלות שהגיעו מהמשקיעים. באפט הביע התנגדות חריפה לשימוש במכסים ככלי מדיניות כלכלית, וטען כי הם עלולים להפוך את הסחר הבינלאומי ל"אקט של מלחמה". "אין ספק שמכסים ומלחמת סחר יכולים להסלים". הוא הזהיר כי מדיניות מכסים אגרסיבית מעודדת עוינות כלכלית, פוגעת בשיתוף פעולה גלובלי, ויוצרת חוסר יציבות בשווקים.
"אנחנו צריכים לסחור עם העולם, לעשות את מה שאנחנו טובים בו, ולהניח לאחרים לעשות את מה שהם טובים בו", אמר. הוא טען כי מכסים לא רק מעלים את העלויות לצרכנים ולעסקים, אלא גם פוגעים ביעילות הכלכלית ומסכנים את מעמדה של ארצות הברית כמובילה בסחר העולמי.
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
- אפקט באפט: אלפאבית קופצת ב-3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המכסים השפיעו ישירות על חברות בבעלות ברקשייר. ג'ף רייקור, מנכ"ל ברקשייר האת'ווי אוטומוטיב, דיווח על זינוק במכירות רכבים בתחילת 2025, כאשר לקוחות מיהרו לרכוש לפני כניסת המכסים לתוקף, מחשש לעליית מחירים. אך זו עלייה לצורך ירידה - הצרכנים יקנו פחות ברבעון השני. רייקור צופה שהמגמה תתאזן בהמשך השנה, ככל שהשוק יסתגל למציאות החדשה. באפט עצמו ציין כי המכסים השפיעו בדרך זו או אחרת על רוב החברות שבבעלות ברקשייר, בין אם דרך עלויות גבוהות יותר, שיבושים בשרשראות האספקה, או שינויים בהתנהגות הצרכנים.
ולגבי שוק המניות, באפט טען כי השוק הגזים בתגובתו הראשונית למכסים, והדגיש כי הכלכלה האמריקאית חזקה דיה כדי להתמודד עם השפעותיהם. "השוק תמיד מגיב בדרמטיות לשינויים, אבל בסופו של דבר הוא מסתגל", אמר, והוסיף כי היסודות של הכלכלה ימשיכו לתמוך בצמיחה לטווח ארוך. עם זאת, באפט גם הזהיר מפני ההשלכות ארוכות הטווח של מדיניות מכסים. הוא ציין כי הגישה הנוכחית של ארצות הברית, שבה סחר משמש ככלי לעימות במקום לשיתוף פעולה, עלולה לערער את האמון של שותפות הסחר ולפגוע במוניטין של המדינה כשוק פתוח. הוא אמר "כשאתה הופך סחר לנשק, אתה לא רק פוגע באחרים, אלא גם בעצמך", וכן הדגיש כי המכסים עלולים להוביל לאינפלציה גבוהה יותר ולפגיעה בכוח הקנייה של הצרכנים האמריקאים.
- 5.באפט ילד כאפט 18/07/2025 05:26הגב לתגובה זואת השוק יורד ב80% ומרסק לנו את החיים הוא לא יירגע הז הזה
- 4.בבחירה בין באפט לטראמפ אבחר בבאפט. זה כמו לבחור בין נורמלי ללא נורמלי. (ל"ת)יצחק 09/05/2025 12:16הגב לתגובה זו
- 3.באפט אומר. באפט יודע (ל"ת)אנונימי 04/05/2025 22:23הגב לתגובה זו
- 2.ניר 04/05/2025 09:50הגב לתגובה זובאמצעות הקורס שהוא עושה אוןליין
- אנונימי 04/05/2025 19:53הגב לתגובה זותסתכלו על רמות ההתנגדות והתמיכה ותבנית הדוב הזועם משיעור 13 ותבינו.איך זה
- 1.אלון 04/05/2025 09:39הגב לתגובה זוכל הבורסה יורדת בעשרים שלושים אחוז והוא לא קונה באחוז אחד מהמזומן שיש לו. נהיה שפן בזקנתו.
- חחחחחחחחחח תמיד יש את הבלתי מודע התורן עם התגובה הכי מטופשת שיש (ל"ת)אנונימי 04/05/2025 12:43הגב לתגובה זו
המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים
על כוחה של נתינה, על השקעה במיזים חברתיים, ועל סקוט מקינזי, התורמת הגדולה היום בעולם
מקינזי סקוט אגואיזם הופך בעשורים האחרונים למניע מרכזי כשהנתינה, חברות עזרה לזולת מאבדים מהחשיבות שלהם, אבל לא אצל כולם וטוב שכך. הנתינה היא כוח שמחזיר את עצמו במעגל קסום. הפילוסופיה העתיקה מסבירה שהנותן מקבל הרבה מאוד מהנתינה. הנותן לא רק עוזר לאחר, אלא גורם במעשה לשיפור (מוכח מחקרית) של מצבו הנפשי. נתינה נחשבת לאחד הגורמים החזקים לאושר.
סיפורה של מקנזי סקוט, המיליארדרית הפילנתרופית וגרושתו של ג'ף בזוס מייסד אמזון, הוא סיפור מדהים על בעלת הון של מיליארדים שמחלקת את רובו למטרות נעלות. והנה תרומה- השקעה מסוג אחר שעשתה מקינזי השבוע. לפני כ-40 שנה, כשהייתה סטודנטית שנה ב' באוניברסיטת פרינסטון, עמדה סקוט בפני משבר: חסרו לה 1,000 דולר לשכר לימוד, והיא שקלה לנשור מהלימודים. שותפתה לחדר, ג'יני טרקנטון, מצאה אותה בוכה והחליטה לפעול. היא ביקשה מאביה להלוות את הכסף, מעשה נדיבות פשוט ששינה את מסלול חייה של סקוט. "הייתי נותנת למקנזי את הכליה השמאלית שלי", אמרה טרקנטון לאחרונה, "זה פשוט מה שעושים בשביל חברים".
קריאה באותו הקשר: תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
כיום, שוויה הנקי של סקוט מוערך במעל 30 מיליארד דולר, בעיקר ממניות אמזון שקיבלה בהסכם הגירושים ב-2019. היא תרמה יותר מ-19 מיליארד דולר לארגונים שונים, בהתמקדות בצדק חברתי, השכלה וביטחון כלכלי. אבל את הטובה האישית ביותר היא מחזירה עכשיו לטרקנטון, שהקימה את חברת Funding U – מיזם המספק הלוואות מבוססות הישגים לסטודנטים ממשפחות בעלות הכנסה נמוכה, ללא צורך בערבים. החברה נולדה מהבנתה של טרקנטון את הקשיים שסקוט חוותה, במיוחד בעידן שבו עלויות הלימודים זינקו.
סקוט קפצה על ההזדמנות להשקיע ב-Funding U, ומספקת חלק ניכר מההון להלוואות בתעריפים מוזלים. היא תורמת 30 סנט לכל דולר מולווה, מה שמאפשר לחברה לגייס השקעות גדולות יותר מבנקים כמו גולדמן סאקס. זה לא רק החזר הלוואה, זה השקעה שמגלגלת מיליארדים בפוטנציאל, שכן Funding U מסייעת לאלפי סטודנטים להשלים תארים ולהשתלב בשוק העבודה. האלגוריתם של החברה מתבסס על ציונים והישגים, ולא על היסטוריית אשראי, מה שהופך אותה להוגנת יותר.
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIכל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
אנבידיה נהנית משולי רווח גבוהים וצמיחה חדה בשבבי בינה מלאכותית למרכזי נתונים, אבל העולם הולך למקום שבו כמעט כל ענקית טכנולוגיה בונה שבבים משלה, מה שמתחיל ללחוץ על המחירים ועל קצב הצמיחה
שוק שבבי הבינה המלאכותית הופך לאחד התחומים החמים בטכנולוגיה העולמית. אנבידיה NVIDIA Corp. -0.53% יושבת כרגע במרכז, עם נתח שוק שנע סביב כ-80% בשבבים למרכזי נתונים. ב-2025 הכנסות החברה צפויות להגיע לכ-220 מיליארד דולר, זינוק של כ-114% מהשנה הקודמת, והתחזיות ל-2026 מדברות כבר על כ-320 מיליארד דולר. בהזמנות קדימה מדובר על היקף שמתקרב ל-500 מיליארד דולר עד סוף 2026. שולי הרווח הגולמי סביב 75%, מספר חריג גם בקנה מידה של ענקיות טכנולוגיה.
אבל בזמן שהמספרים נראים טוב, כמעט כל הלקוחות הגדולים של אנבידיה עובדים על שבבים משלהם. גוגל, אמזון, מטא ומיקרוסופט בונות מעבדים פנימיים, AMD ואינטל מציעות חלופות, בסין מתפתחת תעשייה מקומית, וסטארט-אפים מתמקדים בשבבים ייעודיים. התוצאה היא שוק עצום שממשיך לגדול, אבל עם הרבה יותר שחקנים סביב השולחן.
שוק ענק, צמיחה מהירה, ומעל הכול - מלחמה על העלות
שוק שבבי הבינה המלאכותית מוערך ב-2025 בכ-800 מיליארד דולר, עם קצב צמיחה שנתי שנע סביב 40%. התחזיות מדברות על טריליון דולר עד סוף העשור. אנבידיה עדיין שולטת, בעיקר בזכות השילוב בין חומרה לתוכנה שהצליחה לבנות סביב השבבים שלה, אבל הכיוון ברור, לקוחות גדולים מחפשים שליטה בעלויות ופחות תלות בספק בודד.
המשמעות מבחינתם פשוטה - לפתח שבבים פנימיים, להשתמש בחלופות זולות יותר, ולנהל מו"מ כשהם מגיעים לשולחן עם אופציה אמיתית. מבחינת אנבידיה, זה אומר לחץ פוטנציאלי על מחירים ועל שולי הרווח. ההערכות מדברות על תרחיש שבו השוליים יורדים מ-75% ל-60% בתוך שנה-שנתיים, אם התחרות תתחדד וההשקעות יתחילו להתמתן.
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- המתחרה הסינית של אנבידיה מזנקת 500% ביום המסחר הראשון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מעיינת נוספת: אנבידיה נגד השורטיסטים - "הביקוש לשבבים אמיתי, הדוחות אמיתיים"
