וורן באפט השקיע באפל את רוב תיק ההשקעות הסחיר של ברקשייר. אפל סיפקה רווחי עתק שמוערכים במעל 100 מיליארד דולר לתיק של באפט. אפל היא עדיין ההשקעה הגדולה של באפט, אבל לפני שנה-שנתיים נמכרו רוב המניות.

באפט החליט שאחרי זינק ברווחים, עלייה במכפיל הרווח מרמה של 11-13 למעל 20, זה הגיע לממש. הוא סבר ואמר שזו חברה נהדרת, ועדיין היא הגדולה בתיק ההשקעות של ברקשייר שלו, אבל היא כבר לא זולה. התזמון- עיתוי המימוש היה טוב כי בחצי שנה שלאחר מכן, המניה נפלה בכ-15%. אלא שהעליות האחרונות הביאו את מחיר המניה לשיא של כל הזמנים ולמחיר שעולה על מחירי המימוש של באפט בכ-30%. באפט "הפסיד" מעל 50 מיליארד דולר, אבל כמה תובנות בעניין:

ראשית, אף אחד לא נביא

שנית, את ההחלטה מקבלים על סמך מה שידוע בנקודת הזמן המסוימת. אז באפט הגדיר את אפל כחברה נהדרת, מניה לא רעה, אבל המשקל בתיק שלו היה גבוה, ומכיוון שהיא כבר הגיעה לתמחור מלא בעיניו החליט לממש. זו החלטה נכונה בלי קשר למה שיהיה בהמשך.

שלישית, כאשר אתם קונים או מוכרים - אל תסתכלו אחורה. מה שהיה היה  מה שהיה מת. בבורסה ובהשקעות כל יום מתקבלות ההחלטות מחדש. ההיסטוריה לא רלבנטית. מה שהיה יכול להיות אם... ולמה לא פעלנו כך, זה חשוב להסקת מסקנות ולתובנות, אבל זה לא אמור להשפיע על החלטות השקעה. במילים אחרות, מכרתם כי חשבתם שזה המחיר הנכון. גם אם יעלה בהמשך - אז מה? 

• באפט יכול לחייך - דומינוס פיצה מכה את התחזיות: המכירות בארה"ב מזנקות
• שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

וזו נקודה חשובה, כי משקיעים רבים לא יודעים מתי לממש. הם רואים עליות, מורווחים הרבה, וחושבים שמה שהיה הוא שיהיה והעליות ימשכו. צריך משמעת, צריך לסמן תמחור כלכלי שמעליו כבר אתם לא סבורים שההחזקה כדאית ולממש גם אם הכיוון של המניה למעלה. באפט יודע לקנות ויודע לממש.   

ברקשייר רכשה את מניות אפל בעיקר בין השנים 2016-2019  במחיר ממוצע של כ-35 דולר למניה. מדובר באחת ההשקעות הכי רווחיות של ברקשייר, השקעה חלומית שהניבה תשואה של בערך פי 6. בשיא החזיקה ברקשייר יותר מ-900 מיליון  מניות בערך של מעל 180 מיליארד דולר. כעת נותרו לה כ-280 מיליון מניות, בערך של כ-76 מיליארד דולר, עדיין כאמור ההחזקה הגדולה בתיק ההשקעות של חברת ההחזקות. 

לסיכום - באפט הרוויח 100 מיליארד דולר על אפל. אם היה ממשיך להחזיק היה מרוויח עוד 50 מיליארד דולר, אבל הוא "פספס" את הרווחים האלו. אי אפשר לבכות על חלב שנשפך, וצריך לדעת שלמרות שהמימוש יכול להיות כואב בעתיד (כי הוא לא בעיתוי מושלם), אין דבר כזה עיתוי מושלם - מכירה בדומה לקניה היא אומנות. ברגע שהמניה מבחינתכם הגיעה לתמחור שצריך למכור, אל תתנו לרעשים להשפיע עליכם - תמכרו. ואל תסתכלו לאחור.

• שותים פחות ומשלמים יותר: התוצאות של הייניקן ומה שקורה בעולם
• נטפליקס עם פספוס מהותי ברווח למניה; המניה נפלה במסחר המאוחר
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• מ-240 לפחות מדולר - הקריסה של ביונדמיט

קריאה קשורה: שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה?