סקופ על כך שמתעניינים בשליטה בכלל ביטוח הזניק אתמול את המניה ב-6.5% כשבסגירה היא עלתה "רק" 3.8%. האם סקופים טובים לתיק השקעות שלכם? ובכן, רוב הסקופים מתבררים כבלוני ניסוי, רוב הסקופים לא מתממשים, אבל יש כאלו שכן. אתם צריכים לפני שאתם רצים לקנות, להפעיל מחשבה. כתבנו אתמול:

ואפשר להוסיף לזה שהקרן מכרה את הפניקס במחיר שהוא שליש מהיום, היא פספסה את כל העליות האחרונות, ומאוד לא הגיוני שהם אחרי המכירה בזול יקנו עכשיו ביוקר. 

הימים האחרונים בבורסה מתאפיינים בתנודתיות גבוהה. יום ירידות חדות, אחריו עליות חדות, ושוב ירידות, מה שמעיד על היעדר מגמה ברורה ועל עצבנות גוברת בקרב המשקיעים. השוק מתקשה לקבוע כיוון עקבי: מצד אחד יש אופטימיות זהירה סביב הפסקת האש והתקווה ליציבות, אך מנגד החשש להסלמה מחודשת, לצד העובדה שהרבה טוב מתומחר בשוק שמה את המשקיעים בבעיה. בנוסף, אי הוודאות גם עשויה להשפיע על המדיניות המוניטרית של בנק ישראל, והמשקיעים משנים הערכות כמעט בכל בוקר.

• כלל טיפסה 3.8%, מגדל עלתה 3.6%; נאוויטס צנחה 4%; ת״א 35 איבד 1%
• הבנקים זינקו; מדד ת"א 35 עלה ב-1%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אתמול הגיע סגן נשיא ארצות הברית ג'י די ואנס לישראל במטרה לחזק את הסיוע האמריקאי להסכם הפסקת האש בעזה ולוודא את המשך יישומו. במהלך ביקורו דיבר על כך שההסכם "מתקדם טוב יותר מהצפוי", אך הזהיר כי אם חמאס לא תעמוד בתנאי הפירוז, בעיקר נושא הפירוז והנשק, ייתכנו "תוצאות קשות". בעת ביקורו ביקר גם את מושב המרכז שהיה אמור לפקח על הפסקת האש, ותיאר את תהליך השיקום של הרצועה כ"מורכב מאוד". נוסף על כך, הדגיש שהמושג "אין כוחות אמריקאיים בשטח ברצועה" נשמר: ארה״ב תספק תמיכה, מודיעין ותיאום, אך לא תגייס חיילים ללחימה ישירה. במקביל עולים דיווחים כי גם בריטניה שלחה כוחות מצומצמים לאזור כדי לפקח על הפסקת האש.

מעבר לים, לאחר ראלי שהביא את וול סטריט קרוב לשיאים היסטוריים, המסחר ננעל אמש במגמה מעורבת, כאשר סימנים לעייפות קונים ואי-ודאות סביב הסחר בין ארה"ב לסין החלו להשפיע. מדד S&P 500, שרשם את רצף העליות החד ביותר מאז יוני, סיים ללא שינוי, בעוד הנאסד״ק ירד ב-0.2% והדאו עלה ב-0.5%,  כאשר המשקיעים בחנו את דבריו של נשיא ארה״ב דונלד טראמפ, שאמר כי הוא מצפה לעסקה טובה עם נשיא סין שי ג'ינפינג, אך ייתכן שהפגישה המתוכננת החודש תידחה.

במבט על מניות הארביטרז', אלה חזרו עם פער שלילי קל על מדד ת"א 35 של כ-0.3%. הבולטות לשלילה הן טבע טבע 0%   קמטק קמטק 0%   ואנלייט אנלייט אנרגיה 0%  שירדו 1.2-1.6% כל אחת.

• ח"כ רון כץ: “בעוד זמן לא רב נפתח את הדלת ל-7-8 בנקים חדשים”
• הראל הופכת לבעלת עניין בדוניץ-אלעד: המוסדיים רכשו מניות ב-191 מיליון שקל מקרן JTLV
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות...

הדולר נסחר הבוקר ללא שינוי משמעותי מאתמול, סביב 3.29 שקל לדולר (לעמוד שער הדולר).

האירוע של אמש בשווקים הוא הירידה במחיר הזהב - הזהב נופל ב-5%, הכסף צונח ב-7% - מה הסיבה? זה מלמד שמה שעולה יכול גם לרדת, למרות שההממלצות של האנליסטים מאוד מפרגנות, זה מלמד שמשהו בשווקים גם "לא תקין". ירידה של 5% בזהב שהוא מוצר-מכשיר סולידי שמוחזק על ידי בנקים מרכזיים היא לא מצב בריא. רואים את המצב התנודתי, שמשקף מצב רוח תנודתי גם בעליות ובירידות החדות במניות. רק להמחשה - אנבידיה מאבדת ומוסיפה (בעיקר מוסיפה) 50-100 מיליארד דולר  לשוויה ביום, 1%-2% בערך. היא יורדת 4% ולמחרת מתקנת בשיעור דומה. זו תנודתיות מאוד משמעותית למניה המובילה מבחינת שווי בוול סטריט והיא לא היחידה. זה משתקף במדדים. התנודות גבוהות. אגב, אצלנו בבורסה בת"א - התנודתיות גדולה יותר. 

התנודתיות הזו מלמדת על סיכון גדול. על שינויים שהם לא באמת קשורים לשווי ולערך של פירמה. בורסה היא אומנם שוק - של של סוחרים, משקיעים, מנתחים פיננסים, מנתחים טכניים, אבל יש ברוב המניות רציונל עסקי-פיננסי לשווי ולשינויים היומיים, אחרת, הצד של הסוחרים הוא הדומיננטי על פני המשקיעים - וזה מסוכן - הסוחרים מעלים את השוק וגם מורידים אותו. 

זהירות - שמעתם בבית הקפה סיפור על ההוא ש"עשה מכה"? תברחו!

אתמול בבורסה המקומית, הסקטור הפיננסי ממשיך לתפוס כותרות. מדד ת״א בנקים ירד 1.4% בעוד ת״א ביטוח טיפס 1.8% כשקיבל רוח גבית מכלל עסקי ביטוח 0%  שעלתה אחרי דיווח כי סנטרברידג' רוצה לרכוש את גרעין השליטה בקבוצה. הקרן הפרטית שהחזיקה בעבר בהפניקס עשויה לחבור לאקירוב ולסלול לו את הדרך לרכישת השליטה בחברת האשראי מקס.

בצד הבנקים, עולה השאלה האם אנחנו לקראת רפורמה מחודשת בבנקאות בישראל? על פי ח"כ רון כץ, יו"ר ועדת המשנה לבנקאות, ח"כ רון כץ: “בעוד זמן לא רב נפתח את הדלת ל-7-8 בנקים חדשים” בפתח הדיון של ועדת המשנה לתחרות ושירות ללקוח במערכת הבנקאית של ועדת הכלכלה, אמר ח"כ כץ כי “כשמדברים על יוקר המחיה מסתכלים על המדף בסופר, אבל מאחורי זה עומדות עלויות המימון. אם נצליח להוזיל את האשראי לעסקים קטנים ולמשקי הבית,  נראה את זה מתגלגל מיד למחירים לצרכן.” לדבריו, המטרה היא לפתוח את השוק ולאפשר כניסת 7-8 בנקים חדשים בתוך שנים ספורות, מה שייצור תחרות אמיתית על ריביות, עמלות ואיכות השירות.

וזה מוביל אותנו להסתכל על תמונת המצב בסקטור הפיננסי. נוצר מצב שמכפילי הרווח התנתקו מהממוצע הרב שנתי. חברות הביטוח לדוגמה במכפיל רווח מייצג גבוה ביחס לעבר בנטרול רווחים עודפים משוק ההון. מנגד, הבנקים דווקא לא במכפיל רווח יקר, וזה מעלה אסטרטגיה מעניינת - בנקים לונג - ביטוח שורט; האסטרטגיה הזו יכולה להצליח.

קריאה מעניינת - שמעתם בבית הקפה סיפור על ההוא ש"עשה מכה" מהשקעה בכסף קטן? תברחו! העוקץ הזה חוזר על עצמו כל פעם מחדש: מריץ מניה בוחר חברה עם פעילות ערטילאית, קונה, ואז מגיעים פרסומי סרק בדבר רכישה או פעילות חדשה, עוד משקיעים נכנסים, המניה בשיא, הנוכל נפטר מהסחורה בבת אחת, והמניה מתרסקת. אין ארוחות חינם. אל תתקרבו

מחירי הדירות לאן? מצד אחד, המצב בשוק הון לא מזהיר כאשר על פי סקירות של מדרוג ו-SP, היקף העסקאות צנח בכ-30%, המלאי הלא מכור זינק ל-82 אלף דירות, והוצאות המימון מכבידות על היזמים; רק ירידת ריבית עשויה להביא להתאוששות וגם אם השוק יחזיק מעמד - התאוששות תגיע רק במחצית השנייה של 2026 ("גל של פשיטות רגל": סוכנויות הדירוג מזהירות ממשבר בענף הנדל"ן). מהצד השני, העוסקים בתחום לא איבדו את האופטימיות ומצפים להתאוששות לאחר סיום המלחמה - עדי גזית, מנכ״ל ברקת: ״לאחר המלחמה צפוי שגשוג בשוק המגורים - הביקושים מעולם לא נעלמו״

שער הדולר - דולר שקל רציף 0.05%               

BITCOIN -2.4%           

הנפקה ראשונית מספר 22 בת״א - אבל גם שונה מקודמותיה.  אחרי גל של הנפקות ביטחוניות ונדל״ניות, מגיעה לשוק ההון חברה מסוג אחר לגמרי: עמל ומעבר, קבוצת שירותי הסיעוד והטיפול הגדולה בישראל. הקרן של ישי דוידי, פימי, שנכנסה להשקעה בחברה בפברואר 2022 לפי שווי של כמיליארד שקל, מובילה כעת הנפקה ראשונית לפי שווי של 2.7-3 מיליארד שקל (לפני הכסף) - השבחה של פי 2.5 עד 3. אל הרכבת הזאת הצטרפו גם פועלים אקוויטי ומגדל, שנכנסו לפי שווי של 1.5 מיליארד שקל וגם הן רשמו הכפלה על ההשקעה. הקבוצה, שמעסיקה כ-29 אלף עובדים ופועלת בתחומי הסיעוד הביתי, השיקום, טיפול באוכלוסיות מיוחדות והפעלת בתי אבות, הציגה בשנה האחרונה מחזור של כ-2.2 מיליארד שקל ורווח נקי של 139 מיליון שקל, לצד חלוקת דיבידנדים מצטברת של כ-300 מיליון שקל בשלוש השנים האחרונות - פימי מנפיקה את עמל לפי שווי של 2.7-3 מיליארד שקל