רונן אלעד, פלסטופיל, צילום: יח"צב-29 מיליון שקל: פלסטופיל רוכשת 2 פעילויות מבעל השליטה
פלסטופיל מדווחת על שתי עסקאות לרכישת פעילויות מבעל השליטה אהרון פורם - בישראל ובארה"ב - בהיקף כולל של כ-29 מיליון שקל. ההנהלה מגדירה את המהלך כחלק מאסטרטגיית ההתרחבות הרב-שנתית שלה, אבל הנתונים הכספיים שפורסמו במסגרת ההודעה מעוררים סימני שאלה בנוגע לאטרקטיביות של העסקאות ולמה שעומד מאחורה. שתי החברות שנרכשו מוחזקות על ידי בעל השליטה אהרון פורם והתוצאות שלהן סבירות עד הפסדיות מבחינה תפעולית.
במסגרת העסקה הראשונה, תרכוש פלסטופיל את פעילות פלסטניר גרופ - יצרנית יריעות ואריזות גמישות לתעשיות המזון, המשקאות והצריכה - בתמורה לכ-20.3 מיליון שקל, בדרך של הקצאת מניות חדשות המהוות כ-15% מהונה של פלסטופיל אחרי ההקצאה. לפי הנתונים, מאזן פלסטניר עלה ב-2024 ל-40.5 מיליון שקל לעומת 39.4 מיליון שקל ב-2023, וההכנסות גדלו ל-58.1 מיליון שקל לעומת 57 מיליון שקל. אבל בשורה התחתונה, החברה עברה להפסד תפעולי של 5.9 מיליון שקל לעומת רווח של 1.3 מיליון שקל אשתקד, והרווח הגולמי שלה נחתך כמעט בחצי - מ-10.9 מיליון שקל ל-5.2 מיליון שקל.
כלומר פלסטופיל רוכשת פעילות הפסדית, אבל כזאת שעשויה להיות סינרגית לפעילות ולפריסה הלוגיסטית. על פי הודעת החברה, שילוב הפעילויות צפוי לייעל את מערך הייצור ולחזק את יכולת השירות ללקוחות בישראל.
במקביל, חברת הבת האמריקאית של פלסטופיל תרכוש את מלוא מניות Forem Packaging - חברה פרטית אמריקאית שבשליטת בעל השליטה פורם - תמורת כ-9.15 מיליון שקל במזומן, אשר ישולמו בשלושה תשלומים שנתיים שווים.
החברה האמריקאית מציגה מגמה חיובית יותר מזו של פלסטניר: ההכנסות עלו מ-12.9 מיליון שקל ב-2023 ל-15.1 מיליון שקל ב-2024, הרווח הגולמי צמח מ-3.1 ל-5.3 מיליון שקל, והרווח התפעולי עבר מהפסד של 1.8 מיליון שקל לרווח של 1.1 מיליון שקל. מדובר בפעילות רווחית יחסית, אך בהיקף מצומצם משמעותית מהפעילות הישראלית.
שתי העסקאות בוצעו מול בעל השליטה ואושרו בדירקטוריון (היקף ההנפקה לא מחייבת את האישור של בעלי מניות המיעוט). הנתונים הכספיים של פלסטניר מעלים שאלות לגבי המחיר ששולם והתרומה האפשרית לרווחיות הכוללת של פלסטופיל החברה מסבירה כי מטרת המהלך היא חיזוק בסיס הפעילות בישראל והרחבת האחיזה בשוק האמריקאי.
בדוחות לרבעון השני פלסטופיל עצמה הציגה תוצאות חלשות ביחס לשנה הקודמת: ההכנסות ירדו ל־99.5 מיליון שקל לעומת 103.6 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2024, הרווח הגולמי ירד מ-18.8 ל-15.3 מיליון שקל, הרווח התפעולי הצטמצם ל-2.6 מיליון שקל לעומת 4.3 מיליון שקל, והרווח הנקי הפך להפסד של 2.8 מיליון שקל לעומת רווח של 1.2 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
הנהלת החברה ייחסה את הירידה לשיבושים זמניים בפעילות בישראל בעקבות המלחמה (שניים מתוך שלושת אתרי הייצור של הקבוצה בישראל ממוקמים ׳בעוטף׳: חברת פולישק שבניר יצחק וחברת מור תעשיות בשדרות) לעלייה בעלויות התפעול ולירידה מסוימת בביקוש מצד לקוחות מקומיים.
התייחסות החברה
רונן אלעד, יו"ר פלסטופיל מסר: "אנו שמחים לדווח על שתי עסקאות משמעותיות שמרחיבות באופן ניכר את בסיס הפעילות של פלסטופיל בישראל ובחו"ל, כחלק מאסטרטגיית הצמיחה הרב-שנתית של החברה, רכישת פעילות פלסטניר גרופ בישראל ו רכישת
חברת Forem Packaging בארה"ב. שני המהלכים יחד ממצבים את פלסטופיל כחברה יציבה, מגוונת ובעלת נוכחות גיאוגרפית רחבה, תוך ביסוס תשתית לצמיחה משמעותית בשנים הקרובות."
נרי נהוראי, מנכ"ל פלסטופיל ציין: "רכישת פעילות
פלסטניר גרופ הינה סינרגטית לפעילות הקבוצה, ונותנת לנו יתרון יחסי מובהק תוך שיפור הרווחיות. העסקה אף מאפשרת לנו להעמיק את הפריסה בשוק המקומי, להרחיב את סל המוצרים ללקוחות ולייעל את שרשרת הערך - החל מייצור והדפסה ועד לוגיסטיקה ושירות. במקביל, רכישת חברת Forem
Packaging בארה"ב היא נדבך מרכזי באסטרטגיה של פלסטופיל לבסס ולהגדיל את אחיזתה בשוק האמריקאי החזק. היא תאפשר לנו ליהנות ממערך הפצה ישיר, מהיכרות מעמיקה עם לקוחות בשוק האמריקאי ומגמישות תפעולית גבוהה יותר. מדובר בהזדמנות להרחיב את הפעילות מול לקוחות אסטרטגיים
בארה"ב, קנדה ומקסיקו ולחזק את נוכחותנו באחד השווקים הצומחים בעולם בתחום האריזות".
פימי מנפיקה את עמל לפי שווי של 2.7-3 מיליארד שקל
דליה קורקין המנכ"לית "שווה" קרוב ל-600 מיליון שקל, פימי שילשה את השווי בתוך 3.5 שנים; מגדל ופועלים אקוויטי גם הצטרפו לחגיגה עם רווח של קרוב ל-100%
פימי
קבוצת עמל ומעבר המובילה בישראל בשירותי סיעוד ביתי, טיפול במתמודדי נפש, טיפול באוכלוסיות מיוחדות והפעלת בתי אבות סיעודיים, שבבעלות קרן פימי (49.5%), דליה קורקין (14.4%), פועלים אקוויטי (20%) ומגדל (16.1%) יוצאת להנפקה בבורסה בתל אביב לפי שווי מוערך של כ-2.7-3 מיליארד שקל (לפני הכסף).
הקבוצה מציגה גידול בכל הפרמטרים, מרחיבה פעילותה לתחומים חדשים ופועלת בשוקי יעד בעלי צמיחה משמעותית. בשנים עשר החודשים שהסתיימו ביוני 2025, הקבוצה הציגה מחזור של כ-2.2 מיליארד שקל ורווח נקי בסך של כ- 139 מיליון שקל. בשנים עשר החודשים האחרונים הרווח התפעולי של הקבוצה עמד על כ- 200 מיליון שקל.
הקבוצה חילקה בשלוש השנים האחרונות דיבידנדים בסך של כ-300 מיליון שקל.
עמל ומעבר, שהוקמה בשנת 1988, הינה חברת הסיעוד, השיקום והטיפול המובילה בישראל. בשנת 2022 נרכשה ע"י קרן פימי,כשמאז שוויה עולה יותר מפי 2.5. הקבוצה מעסיקה היום כ- 29 אלף עובדים.
- חוזה של 1.2 מיליארד דולר למנועי בית שמש - הגדול בתולדות החברה
- פייטון השלימה את רכישת SI Manufacturing תמורת כ-10 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקבוצה פועלת בארבעה מגזרי פעילות מרכזיים:
· סיעוד ביתי – מתן שירותי סיעוד ביתיים לכ-32,000 מטופלים דרך 37 סניפים ברחבי ישראל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאלקטריאון מזנקת 8%, חלל תקשורת נופלת 8% - המדדים בעליות מתונות
אחרי התנודתיות בימים האחרונים, נראה שהמדדים קצת יותר 'רגועים' היום כאשר הם נסחרים בעליות של עד 0.6%; מניות הביטוח שעלו אתמול על "סקופ" מאבדות גובה היום; אלקטריאון מדווחת על הצלחת פיילוט בצרפת ומזנקת
הגרף הזה הוא של ת"א 35 - מדד הדגל שלנו והבנצ'מרק השוק הוני הלאומי. מאז הבוקר הוא הספיק לרדת בכ-0.3%, אחר כך לטפס באותה מידה, וכעת הוא נע במגמה חיובית מתונה. התנודות האלה משקפות את את מצב הרוח של המשקיעים. חוסר מגמה ברור ועצבנות הולכת וגוברת. קשה לתל אביב לבחור כיוון - מצד אחד יש אופטימיות סביב האפשרות להשלמת השלב השני של הפסקת האש אם כי היציבות הבטחונית הזאת הוכחה כבר כשברירית מאוד. החשש האמיתי הוא שהרבה מ"הבשורות הטובות" כבר מתומחרות במניות. בתוך כל זה, גם בנק ישראל עלול למצוא את עצמו מושפע מחוסר הוודאות הבטחונית והערכות של המשקיעים לגבי כיוון הריבית משתנות כמעט מדי בוקר.
בינתיים - ת"א 35 מוסיף 0.2%, ת"א 90 עולה 0.5%.
במבט ענפי - ת"א בנקים מוסיף 0.2% בעוד מדד ת"א ביטוח מאבד 0.5%. ת"א נדל"ן מוסיף 0.9%, ת"א נפט וגז מזנק 1.4%.
מה עשו קרנות ההשתלמות שלכם בספטמבר? בדקנו. ספטמבר, שבאופן מסורתי נחשב לחודש חלש בשווקים וסטטיסטית נוטה להסתיים בירידות, הצליח השנה להפתיע ולשבור את הנתונים. אחרי שפתח בצורה מהוססת הוא סגר את החודש בעליות חדות, בהמשך ישיר לראלי בקיץ שנמשך מאז ההכרעה מול איראן ביוני. הסגירה החיובית של החודש הגיעה בעיקר בימים האחרונים של החודש, עם פרסום תכנית טראמפ וכך ספטמבר חתם רבעון של עליות רצופות והחזיר את מדדי המניות לרמות שיא שנתיות. ת"א 35 זינק ב-4.7%, ת"א 90 הוסיף כ-3.9%, ובארה"ב מדד ה-S&P 500 עלה ב־2.8%.
עם עליות כאלה, גם קרנות ההשתלמות נהנו ממומנטום חיובי במיוחד. עם זאת, כדאי לעצור רגע ולשים לב לנקודה מהותית. נכון, התשואות שמציגות קרנות והמוסדיים באפיקים השונים, מרשימות, אבל תשואה גבוהה בפני עצמה לא בהכרח אומרת שזו תשואה טובה אבסולוטית. למעשה, אפילו אם משקיע מן השורה היה בונה תיק השקעות כללי עם מכשירים פאסיביים למשל, 60% אג"ח ו-40% מניות, בחלוקה בין ישראל לחו"ל ייתכן שהוא היה משיג תשואה אפילו גבוהה יותר. בכל זאת וכמידי חודש עשינו השוואה בין הקרנות הגדולות - במסלול הכללי ובמסלול המנייתי - כדי לבדוק איך נראה ספטמבר בקרנות ההשתלמות שלכם - קרנות השתלמות בספטמבר - מה עשתה הקרן שלכם; הגופים המובילים והמאכזבים
ומביצועי הקרנות לביצועי הבנקים - על משקי הבית שבמינוס. רק אתמול התכנסה ועדת המשנה לתחרות ושירות ללקוח במערכת הבנקאית של ועדת הכלכלה לדיון מיוחד אודות הגברת התחרות במערכת הבנקאית, עם כותרות כמו "בעוד זמן לא רב נפתח את הדלת ל-7-8 בנקים חדשים", ו-"“אם אנחנו רוצים לראות תוצאות, צריך דוח אמיץ שמביא 7 בנקים בשנה, לא בנק אחד כל שבע שנים", והנה היום מפרסם בנק ישראל נתונים שמראים עד כמה הסקטור הבנקאי בישראל פועל ברווחיות בלתי נתפסת - לפי נתוני בנק ישראל, הריבית שהבנקים גובים מהציבור על מינוס היא פי 6 מהריבית שהבנקים משלמים לציבור על יתרת זכות; גם ההשוואה בין פיקדונות להלוואות מראה פער עצום לטובת הבנקים; איפה הפיקוח?
- כלל טיפסה 3.8%, מגדל עלתה 3.6%; נאוויטס צנחה 4%; ת״א 35 איבד 1%
- הבנקים זינקו; מדד ת"א 35 עלה ב-1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אתמול התפרסם סקופ על כך שמתעניינים בשליטה בכלל ביטוח שהזניק אתמול את המניה ב-6.5% כשבסגירה היא עלתה "רק" 3.8%, דבר דומה היה בשאר מניות הביטוח שזינקו ברקע הדיווח אך בסופו של דבר סיימו בעלייה מתונה יותר. האם סקופים טובים לתיק השקעות שלכם? ובכן, רוב הסקופים מתבררים כבלוני ניסוי, רוב הסקופים לא מתממשים, אבל יש כאלו שכן. אתם צריכים לפני שאתם רצים לקנות, להפעיל מחשבה. היום אגב, מניית כלל כלל עסקי ביטוח יורדת ואיתה גם מדד הביטוח.
כתבנו אתמול:
