מנכ"ל סולאיר: "אנחנו לא קוסמים, אנחנו יזמים מעולים"

אחרי סדרת עסקאות באירופה, האחרונה שבהן היא חתימה על מזכר לא מחייב לרכישה של פרויקט סולארי חדש בפולין, מנכ"ל סולאיר סולאיר -0.31%   , אלון שגב, מתאר בראיון לביזפורטל את האסטרטגיה של החברה ואת הצעדים הבאים. לדבריו, סולאיר מממשת פרויקטים שהבשילו ומשקיעה מחדש באלה עם תשואה גבוהה יותר, תוך שמירה על גישה שמרנית בבחירת מדינות וחתירה להשבחת ערך. בשיחה הוא מתייחס גם למימון העסקאות, לסיכונים המרכזיים בענף ולפוטנציאל הגידול בפרויקט ההתפלה הגדול של החברה בצ'ילה.

נשמח לשמוע כמה מילים על העסקה בפולין ועל הפעילות האחרונה בספרד

"המודל שלנו פשוט - לממש פרויקטים שהגיעו לשלב הערך עם תשואה חד ספרתית ולהשקיע מחדש בפרויקטים עם תשואה דו-ספרתית ופוטנציאל השבחה. העסקה בפולין היא דוגמא לכך: מכרנו נכס מניב בתשואה חד-ספרתית, ונכנסנו לפרויקט חדש עם תעריף מובטח ל-15 שנה (75% מההכנסות) ותשואה גבוהה על ההון. זו עסקה שאנחנו מאוד גאים בה"

איך נראה המימון בעסקאות כאלה, ומה ההחזר על ההשקעה?

"בדרך כלל 60-70% מימון פרויקטלי מבנקים אירופיים, בריבית של כ-2% מעל הריבית יוריבור. על ההון העצמי אנחנו מכוונים לתשואה דו-ספרתית, עם פוטנציאל להוסיף ערך דרך סוללות ואגירה."

איך אתם בוחרים מדינות לפעילות?

"אנחנו מאוד שמרנים. בפולין אנחנו פועלים משנת 2015 ומכירים היטב את השוק. אנחנו לא נכנסים למדינות שאין לנו בהן ניסיון או הבנה רגולטורית, ואנחנו פוסלים הרבה מדינות על הדרך. בפולין אנחנו מרגישים בטוחים מאוד."

המשקיעים יכולים לראות בזה סוג של הכנסה מובטחת כמו אג"ח, איפה פוטנציאל ההשבחה?

"כבר ביום הראשון יש לנו מרווח משמעותי בין תשואת הנכס לעלות ההון, וזה עוד לפני השבחה. מאוד קשה למצוא עסקאות במחיר שלא מגלם את השווי אבל זה לא המקרה פה. זו עסקת בסיס חזקה, ואם נצליח להשביח יש גם אפסייד נהדר, לא 'כסף תמורת כסף'. למען הזהירות נדגיש שהעסקה עוד לא הושלמה”.

 האם נראה עוד עסקאות כאלה?

• יאיר שני, מנכ"ל סיגמא קלאריטי: "אל תחפשו מניות, חפשו סקטורים"
• מנכ״ל תיגי על אירופה: "חימום ירוק כבר לא חלום סביבתי, זה צורך אמיתי"

"אתה מדבר עם יזם עם תיאבון אינסופי. נמשיך לחפש עסקאות, אבל המוקד שלנו הוא יזמות, אנחנו לא קוסמים, אנחנו יזמים מעולים. הפרויקט המשמעותי שלנו הוא פרויקט ENAPAC בצ'ילה, פרויקט התפלת מים בהיקף של מעל 1.5 מיליארד דולר באזור שבו חברות כרייה ענקיות מרחיבות פעילות. אין כמעט פרויקטים מתחרים, ולכן הפוטנציאל גדול מאוד ואנחנו אופטימיים מאוד."

 מהם הסיכונים המרכזיים?

"בעיקר זמינות רשת החשמל, במקומות שבהם התשתית חלשה יש סכנת ניתוק (Curtailment). לכן אנחנו משלבים מערכות אגירה. בצד החיובי אנחנו צופים שירידת ריבית תתמוך משמעותית בתחום."

איך תיראה החברה בעוד כמה שנים

"אני לא איש יהיר, אבל בעוד כמה שנים נרצה לראות את החברה במקום גבוה בהרבה, ולכן אנחנו עובדים קשה."

• "פצצה חברתית מתקתקת": "דיור הוא לא מוצר מותרות" - אבל זוגות צעירים מודרים מה
• “היזמים צורכים יותר אשראי, אבל שוק הדירות לא קורס”