עליבאבא קופצת אחרי הדוחות: ההשקעות ב-AI משתלמות
מניית עליבאבא קופצת לאחר שהכנסות חטיבת הענן והבינה המלאכותית זינקו ב-13%, החברה ביססה את מעמדה כמובילה בתחום, בין היתר בזכות הסכם חדש עם אפל, בעוד המתחרה באידו מתקשה להדביק את הפער
מניית עליבאבא Alibaba -0.76% קופצת במסחר המוקדם בארה"ב, לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות חזקות לרבעון הרביעי של 2024. החברה רשמה רווח נקי מתואם של 51.07 מיליארד יואן (7.01 מיליארד דולר), צמיחה של 6% לעומת התקופה המקבילה
אשתקד, בעוד שהכנסותיה עמדו על 280.15 מיליארד יואן, מעט מעל תחזיות האנליסטים, שצפו הכנסות של 279.34 מיליארד יואן.
ההפתעה ברבעון הגיעה מחטיבת הענן והבינה המלאכותית. הכנסות החטיבה זינקו ב-13% לעומת השנה שעברה, עם עלייה חדה של מאות
אחוזים במוצרים הקשורים לבינה מלאכותית - מגמה שנמשכת כבר שישה רבעונים רצופים.
המרוץ הסיני ל-AI: עליבאבא מובילה, באידו נשארת מאחור
הנתונים מצביעים על כך שההשקעות של עליבאבא בתחום הבינה המלאכותית מתחילות להניב פירות, דווקא
בתקופה שבה המתחרה הוותיקה באידו מתקשה להדביק את הפער. בשבוע שעבר, דו"חות באידו חשפו ירידה של 2% בהכנסות ברבעון האחרון של 2024, כאשר עסקי הליבה שלה, תחום החיפוש והפרסום,
ממשיכים לדשדש. מנגד, עליבאבא הצליחה למצב את עצמה בחזית טכנולוגיית ה-AI, מה שמעניק לה יתרון תחרותי משמעותי.
אחת הסיבות המרכזיות לזינוק בעליבאבא היא השותפות החדשה שלה עם אפל, במסגרתה היא תספק שירותי בינה מלאכותית למכשירי האייפון בסין.
החברה הצליחה לזכות בהסכם היוקרתי על חשבון מתחרותיה, ביניהן באידו ו-ByteDance (החברה האם של TikTok), מה שחיזק עוד יותר את מעמדה בסין.
- עליבאבא מציגה זינוק בענן ובבינה מלאכותית - המניה מזנקת
- עליבאבא מאותתת ל־OpenAI: אפליקציית Qwen נפתחת בסערה עם יותר מ־10 מיליון הורדות בשבוע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים מתעלמים מחולשת הצרכנים ומתמקדים ב-AI
הדו"חות האחרונים מגיעים בתקופה שבה הכלכלה
הסינית מתקשה להתאושש, והצריכה המקומית עדיין חלשה. חברות כמו JD.com ו-PDD Holdings, שמתבססות על מסחר אלקטרוני, חוות האטה בצמיחה, אך עבור עליבאבא, ההתרחבות בתחומי הענן וה-AI הופכת למשענת שמפצה על החולשה במכירות הקמעונאיות.
מאז תחילת
2025, מניית עליבאבא רשמה זינוק של 50%, בעוד מדד S&P 500 עלה רק ב-4% באותה תקופה. גם מניות טנסנט נהנו מהבום בהשקעות ה-AI, אך באידו נותרה מחוץ למסיבה. ההודעה של באידו בשבוע שעבר על פתיחת המודלים שלה לקוד פתוח נתפסה כניסיון נואש להשיב את מעמדה כחלוצה בתחום ה-AI,
אך בינתיים השוק מעדיף את עליבאבא.
אחת השאלות המרכזיות שמעניינות את המשקיעים היא האם מגמת הצמיחה בענן וב-AI תוכל להמשיך להניע את המניה כלפי מעלה. בשוק מעריכים כי ככל שההשקעות בבינה מלאכותית בסין ימשיכו לגדול, בעיקר בעקבות המודל החדש
של DeepSeek שהפך ללהיט, עליבאבא תמשיך להרוויח. בינתיים, החברה מתקדמת בהרחבת היצע השירותים שלה בשוק הבינלאומי, לצד צמצום ההשפעה של הרגולציה הסינית, שאיימה בעבר על פעילותן של ענקיות הטכנולוגיה במדינה.
מחשוב קוונטי גטי תמונותהמירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי
הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד.
בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.
עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.
מבט על השחקניות המובילות בבורסה
כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum 0.38% מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ 0.13% זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing 0.63% , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.
- אנחת רווחה: פריצת הדרך שתציל את המחשב הקוונטי
- הכסף ממשיך לזרום לחברות הקוונטים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.
וורן באפטרגע לפני הפרישה - האינדיקטור של באפט ממשיך לאותת על תיקון אפשרי
לקראת העברת הניהול בברקשייר האת’וויי לגרג אייבל, מדד הערכת השווי המזוהה עם וורן באפט מצביע על רמות תמחור חריגות בשוק המניות, על רקע העליות החדות במניות הבינה המלאכותית
המשקיע האגדי וורן באפט, צפוי להעביר ביום רביעי הקרוב את ניהול ברקשייר האת’וויי Berkshire Hathaway Inc 0.53% לידי יורשו המיועד גרג אייבל, ובכך לסמן את סיומה של אחת הקריירות הארוכות והמשפיעות ביותר בתולדות שוק ההון האמריקאי. רגע לפני חילופי התפקידים, חוזר אחד המדדים המזוהים ביותר עם באפט לכותרות, מדד הערכת השווי שנושא את שמו.
העברת השרביט מסכמת עשרות שנים שבהן באפט הפך את ברקשייר מחברת טקסטיל כושלת לאימפריית השקעות גלובלית. לאורך הדרך הוא רכש חברות תעשייה, ביטוח, קמעונאות ותשתיות, ובהן גם חברת הרכבות Burlington Northern, והפך לדמות מרכזית לא רק בשוק ההון אלא גם בשיח הכלכלי הרחב. באפט נודע לא רק בעסקאות שביצע, אלא גם בתרבות הארגונית שהטמיע בברקשייר. בנו, הווארד באפט, המיועד לשמש בעתיד כיו"ר החברה, תיאר בעבר תרבות ניהול פשוטה יחסית: עמידה בהתחייבויות, שקיפות, והכרה בטעויות כאשר הן מתרחשות. עקרונות אלה הפכו לחלק בלתי נפרד מהמותג של ברקשייר.
בלב תפיסת עולמו של באפט עמדה תמיד השקעת ערך, גישה שלמד ממורו בנג'מין גרהם, ושמתמקדת ברכישת נכסים במחיר נמוך מערכם הכלכלי. באפט הקפיד להתרחק מהשקעות שנראו לו יקרות מדי, גם כאשר השוק סביבו התלהב.
״מדד באפט״
אחד הביטויים המזוהים ביותר עם תפיסה השקעות הערך הוא "מדד באפט", מדד השוואתי שבוחן את שווי שוק המניות בארה"ב ביחס לתוצר המקומי הגולמי. המדד מחושב באמצעות חלוקת מדד Wilshire 5000, המייצג את כלל שוק המניות האמריקאי, ב־GDP השנתי של ארה"ב. המדד זכה לפרסום רחב לאחר מאמר שפרסם באפט בשנת 2001 במגזין Fortune, יחד עם העיתונאית הוותיקה קרול לומיס. באפט עצמו הדגיש אז כי למדד יש מגבלות, אך טען שהוא מספק תמונה רחבה יחסית של רמות התמחור בשוק המניות.
- וורן באפט יוצא לפנסיה אחרי שייצר רווחים עצומים - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כיום, יותר משני עשורים לאחר מכן, המדד נמצא ברמות חריגות במיוחד. לפי נתוני GuruFocus, מדד באפט עומד על כ־221.4%, עלייה של כ־22% מאז סוף אפריל, ורמה שלא נרשמה מאז החלו הנתונים להיאסף בתחילת שנות ה־70. העלייה החדה מיוחסת בעיקר לגל האופטימיות סביב הבינה המלאכותית. מניות רבות זינקו על רקע ציפיות לגידול משמעותי ברווחיות החברות שמפתחות או מאמצות טכנולוגיות AI, והדבר דחף את שווי השוק הכולל של המניות כלפי מעלה.
