העלאת מחיר יעד לפועלים: ב-IBI ממליצים "קניה" במחיר יעד חדש - 13.6 ש'

בנק הפועלים פרסם הבוקר (ג') את תוצאותיו לרבעון הראשון של 2008, בו הציג רווח בסך של 42 מיליון שקל וגידול בסך החובות הבעייתיים, זאת כתוצאה מרישום הוצאה חשבונאית חריגה של כ-855 מיליון שקל ברוטו.

ליאור רבינוביץ', אנליסט הבנקים של בית ההשקעות, כותב בהתייחסות לדוחות כי "בנק פועלים הציג רבעון חלש עם רווח נקי של 42 מיליון ₪ בלבד, רווח מפעולות רגילות של 21 מיליון שקל והפסד לפני מס של 120 מיליון שקל. שורת הרווח המימוני ירדה בחדות עם הכנסה של 972 מיליון שקל בלבד. בתוך כך, הפועלים הפתיע עם חומ"ס נמוך במיוחד (שיעור של 0.62%)."

לדבריו של רבינוביץ', "הדו"ח הנוכחי מציג תמונה מורכבת : רווח מימוני נמוך לעומת חומ"ס נמוך. הרווח המימוני אחרי חומ"ס עמד על 658 מיליון שקל לעומת צפי ל-809 מיליון שקל. שיעור החומ"ס הנמוך מבקש התייחסות נפרדת ומורכבת.".

לסיכום אומר רבינוביץ', כי "הנושא העיקרי ברבעונים הקרובים ימשיך להיות רמת החובות המסופקים הצפויה ב-2009. ישנם אינדיקטורים לכך שהחובות המסופקים יהיו נמוכים יותר מהתחזיות המוקדמות לשיעור חומ"ס של 1.5%. השיעור החדש שהצבנו במודל הינו לשיעור חומ"ס של 1.1%. שיעור זה נתמך גם מרמת החובות הבעייתים שבה הגידול נמוך מהציפיות המוקדמות שלנו."

"הירידה בחומ"ס הנמוך, הירידה בסיכון בנכסי בנק הפועלים והירידה בשיעור ההיוון (שנגזרת מריבית המשק והירידה ב-beta) מובילה לעלייה במחיר היעד שלנו מ-12.6 שקל ל-13.6 שקל, אנחנו ממשיכים בהמלצת קנייה."