האנליסטים באופנהיימר: "מוקדם מדי להיות אגרסיבי על מניית אלווריון"

"אלווריון דיווחה על רבעון חזק מעבר למצופה. אנו מעודדים מהטון החיובי ששידרה ההנהלה ומהביצוע האיתן. ההתפתחות היציבה של שוק ה-WiMAX והתחזית החזקה הופכות אותנו לחיוביים ביותר על אלווריון". במילים מחמיאות אלו פותחים האנליסטים בבית ההשקעות אופנהיימר את סקירתם על אלווריון (סימול: ALVR), אולם מייד בהמשך הם מצננים את ההתלהבות.

"אנו עדיין רואים ב-2008 כשנת מעבר וחושבים שמוקדם מדי להיות אגרסיבי", אומרים האנליסטים, שמחזיקים בהמלצת "תשואת שוק" על המניה ללא מחיר יעד. "קצב אימוץ טכנולוגיית ה-WiMAX צריך לעלות רמה ואנו מצפים שזה יקרה רק ב-2009-2010. אנו חוזרים על המלצת 'תשואת שוק' למניה ומדגישים כי בטווח הקרוב צפויה תנודתיות בגלל הדולר החלש. גם המצב הכלכלי עלול להעיב על תוצאות החברה בעתיד".

בתחילת השבוע דיווחה אלווריון על תוצאותיה הכספיות ברבעון הראשון של 2008, בהן עלו מכירות ה-WiMAX ב-9.1% ל-39.6 מיליון דולר. ההכנסות באופן כללי הגיעו ל-67.2 מיליון דולר והנהלת החברה חזרה על התחזיות לשנה כולה, קרי למכירות של 275-300 מיליון דולר, תוך שהיא מביעה ביטחון בטווח העליון של התחזית.

"אלווריון פיטרה מספר עובדים ומחזיקה את ההוצאות שלה תחת שליטה, אך למרות זאת הדולר החלש הקפיץ את ההוצאות התפעוליות ל-48.3% מההכנסות", אומרים באופנהיימר. "ההנהלה שורית יותר לגבי 2008, אולם היא עדיין מתמקדת ב-2009 ומעבר לכך לאחר שה-WiMAX הנייד יהיה חזק יותר, ההוצאות התפעוליות יתמתנו והרווחים ישתפרו".

לעומת הזהירות של אופנהיימר, בבית ההשקעות אוסקר גרוס ממליצים לקנות את אלווריון ומצמידים לה מחיר יעד של 12 דולר למניה. האנליסטים מדגישים כי התחזיות לרבעון השני הן להכנסות של 67-71 מיליון דולר - מעל הקונצנזוס בוול סטריט. תחזית אלווריון לרווח ברבעון השני עומדת על 0-4 סנט למניה.