כלל נותנים אפסייד של 30% לאמפל: המניה מגיבה בעליה של 4.4%

בית ההשקעות כלל פיננסים בטוחה חזר היום (ב') על המלצת "קניה" למניית אמפל אמריקן והעלה את מחיר היעד ל-35 שקל למניה, לעומת מחיר יעד קודם של 30 שקל למניה. מחיר היעד מהווה אפסייד של כ-30% למחיר הסגירה אתמול בבורסה. המניה מגיבה בעליה של 4.4%.

האנליסטית גל רייטר, מציינת בסקירתה כי היא מוצאה עדכון למניה בעקבות פגישה עם החברה ולאור ההתפתחויות האחרונות. רייטר מציינת, כי החברה שעד לאחרונה הייתה חברה של החזקות היסטוריות הופכת לחברה עם פורטפוליו איכותי וממוקד. שיתוף הפעולה עם החברה הפרטית של יוסי מימן, מרחב, הופך את אמפל לחברת החזקות ייחודית - החזקה בפרוייקטים עם פוטנציאל השבחה עצום. רייטר מדגישה כי החברה הופכת להיות שחקן משמעותי בתחום האנרגיה.

רייטר מוסיפה, כי אפשר היה להעריך את אמפל במודל NAV שמרני ופשוט כאשר במקה כזה מתקבל שווי של 31 שקל למניה, כ-13% מעל מחיר המניה הנוכחי. אולם, להערכתה מי שיעשה זאת מפספס את כל הסיפור ואת הפוטנציאל האמיתי הטמון ב-EMG, בקשר עם ענק האנרגיה מתאילנד PTT, פרויקט האתנול בקולומביה, מיזם אנרגיית הרוח ורכישת גדות הופוטנציאל להרחבה משמעותי בזירה הבינ"ל.

רייטר מדגישה כי לא קל לתמחר מרכיבים אלו, הטומנים אי ודאות וסיכונים רבים. במחיר הנוכחי, עיקר הסיכונים נובעים מההחזקה ב-EMG. בין היתר מציינת את הסיכון הפוליטי הקיים, 40% מהחוזים עדיין לא נחתמו וכן יתכנו עיכובים באספקת הגז עקב אירועים אקסוגניים לחברה.

סיכונים נוספים קיימים בפרויקטים של האנרגיה המתחדשת (אתנול, רוח) הנמצאים בתחילת דרכם ולפני סגירה פיננסים.

עם זאת להערכת רייטר, כבר בשלב זה, יש לתמחר במודל אמפל תוספל של 4-9 שקל למניה בגין פרויקטים אלו.