CIBC: יש סיכון להורדת התחזיות של גיוון בכל 2005
ביום שישי האחרון פרסמה גיוון אימג'ינג אזהרת רווח לרבעון השני. החברה צופה כי הכנסותיה לרבעון יסתכמו בכ-20.5 מיליון דולר הנמוך מהתחזית הקודמת של 22-24 מיליון דולר.
אזהרת רווח זו הינה השניה שמפרסמת החברה בתשעת החודשים האחרונים. הנהלת החברה לא סיפקה נתונים מפורטים בנוגע לאזהרה והיא עתידה להרחיב לגביו בעת פרסום הדוחות הרבעוניים. לאור האזהרה שפורסמה בסוף השבוע מעדכן היום בנק ההשקעות CIBC את המלצתו.
לדעת בית ההשקעות הסיבה העיקרית לפרסום אזהרת הרווח נובעת מהחולשה במכירת מערכות מחשב ה-RAPID בארה"ב והירידה במכירת קפסולת ה-Pillcam SB לעומת הרבעון הקודם, זאת בעיקר בשל היעדר ביטוח רפואי לשימוש בקפסולה.
בתחילת השנה הציבה הנהלת גיוון אימג'ינג לאנשי המכירות יעד אסטרטגי להגברת קצב השימוש בקפסולה. מהלך זה הסיט את הדגש ממערכת המחשב לקפסולה ובכך הוביל לחולשה במכירות מערכת המחשב.
למרות שינוי הדגש מאמציהם של אנשי המכירות עדיין לא הניבו פירות. בית ההשקעות מדגיש כי הוא מעריך כי קצב השימוש בקפסולת ה-Pillcam SB ימשיך להשתפר ויהווה מנוע צמיחה עיקרי לחברה ב-2005.
לדעת האנליסטים מכירות קפסולת ה-Pillcam ESO מראות חולשה גם הן. הקפסולות לא יפגינו עוצמה עד שיקבלו סבסוד רפואי. האנליסטים מאמינים כי ב-2006 יתקבל כבר סבסוד ראשוני ממספר חברות ביטוח לשימוש בקפסולה. ב-2007 אמור להתקבל קוד CPT לקפסולת ה-ESO שיקל על הרופאים לקבל כיסוי ביטוחי עבור ביצוע הבדיקה.
בנק ההשקעות מוריד את תחזיותיו לרבעון השני וצופה הכנסות של כ-20.5 מיליון דולר ורווח של 4 סנט למנייה לעומת תחזיותיו בעבר של רווח של 22.1 מיליון דולר ו-8 סנט למנייה. מעבר לכך מורידים האנליסטים את תחזיותיהם לרווח הכולל לשנת 2005 ל-85 מיליון דולר ורווח של 19 סנט למנייה מ-90 מיליון דולר ורווח של 29 סנט למנייה.
בית ההשקעות מדגיש "אנו סבורים כי התחזית הקיימת של החברה לשנת 2005, הכנסות בטווח של 95-105 מיליון דולר ורווח בטווח של 40-50 סנט למנייה הנה קשה להשגה, וקיים סיכון להורדת תחזיות החברה בעת פרסום הדוחות המלאים לרבעון השני של 2005".
לסיכום, בית ההשקעות מאמין כי פוטנציאל הצמיחה לטווח הארוך של החברה טמון במוצריה החדשים. הוא מותיר המלצת Sector Outpreformer למנייה אך מוריד את מחיר היעד מ-34 דולר ל-24 דולר.
