יוסי אבו מנכל דלק קידוחים
צילום: יחצ

המבחן הגדול של דלק קידוחים - מחזור חוב של 2 מיליארד דולר

עד לפני שלושה-ארבעה חודשים, אף אחד לא חשב שלדלק קידוחים תהיה בעיה במחזור חוב. ההפך - כולם דיברו על התנאים הטובים של המחזור העתידי. עכשיו - קיים חשש מיכולת החברה למחזר כזה סכום
ערן סוקול | (22)

מידרוג מורידה את דירוג אגרות חוב של דלק קידוחים יהש מ-A1 ל-A2. דירוג האשראי יהיה תחת מעקב עם השלכות שליליות. דלק קידוחים מחזיקה ב-22% ממאגר תמר ו-45% ממאגר לווייתן. הורדת הדירוג אמנם לא מפתיעה, אבל היא עוד גושפנקא למצב הבעייתי של דלק קבוצה 0%  המחזיקה 54.18% בדלק קידוחים אשר מרכזת את פעילותה המקומית של הקבוצה.

"הורדת הדירוג וכן הצבתו תחת מעקב עם השלכות שליליות נובעות מעלייה בסיכון הענפי, הנגזר מהתחרות הגוברת במשק הגז הטבעי המקומי", כותבים במידרוג וזאת על רקע הפעלתו המסחרית של מאגר לווייתן והפעלתו הצפויה של מאגר כריש עד שנת 2022.

 

במידרוג מעריכים שתהיה פגיעה בתזרימי המזומנים הצפויים ממאגרי תמר ולווייתן. זה היה ידוע כבר מדוחות רציו שפורסמו לפני שבוע (הרחבה כאן). מדובר על ירידה של 20% לעומת התחזית המוקדמת.

 

תגובות לכתבה(22):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 18.
    ישראל 07/06/2020 10:54
    הגב לתגובה זו
    שישכח מזה. השקעה שם חסרת טעם. השערים של דלק קידוחים רק יורדים בשנים אחרונות ועכשיו גם עסוקים שם בהחזרת החובות אז למשקיע הקטן לא נשאר כלום ביד.
  • 17.
    dw 07/06/2020 10:53
    הגב לתגובה זו
    קניתם דירה להשכרה ב 2 מיליארד דולר, אופס, 2 מיליון שקל. הדירה מתקתקת לכם שכ"ד שנתי של 200-300 אלש"ח. האם לדעתכם הבנקים יזרקו אתכם מכל המדרגות או יעשו לכם כוס קפה וישמחו לעשות אתכם עסקים? כמה בנקים לדעתכם יכרכרו סביבכם ויבקשו שתקחו מהם משכנתא כדי לממן את הנכס? אם ככה למה לעזאזל מישהו חושב שדלק"ד לא יצליחו למחזר? רציו דיווחו על ליבור+3.5%
  • 16.
    דלק סילוני 07/06/2020 10:13
    הגב לתגובה זו
    נחתמו שתי עסקאות הענק של דלק שיכניסו לה כ-1.1 מיליארד שקל החתימה סוללת את הדרך גם למכירת דלק ישראל עצמה • במסגרת העסקה הראשונה מכרה דלק ישראל תמורת 720 מיליון שקל את מלוא זכויותיה בשותפות דלק פי גלילות לקבלן יחיאל אבו • בעסקה השנייה נמכרו לרפק אנרגיה שתי תחנות כוח ב-367.5 מיליון שקל
  • 15.
    צקר 07/06/2020 08:27
    הגב לתגובה זו
    כריש-תנין מכרו כל מה שאפשר..אז איזה תחרות יש? לוויטן הוא המלך.
  • 14.
    המפקח 07/06/2020 01:08
    הגב לתגובה זו
    האחרונות גרם להפסדים כבדים לעוקבים אחריו. הבטיח רווחים אדירים בדלק וברציו. פימפם יום וליל על הכנסות בקצב מסחרר לחברות אבל רק ירידות רואים בסקטור הזה בלי קשר לקורונה. שומר נפשו ירחק מהנוכל הזה.
  • פיטבול 07/06/2020 08:08
    הגב לתגובה זו
    אתה לא מצליח בטלנירי אז אתה בא לפה?
  • 13.
    הגיון כלכלי 06/06/2020 23:51
    הגב לתגובה זו
    Drilling Executive: Oil Prices Could Hit $70 This ..... By Tsvetana Paraskova - Jun 05, 2020, 11:00 AM CDT
  • 12.
    בוזגלו 06/06/2020 22:40
    הגב לתגובה זו
    שהחברה תסגור את כל החובות לציבור . נמאס מהבלוף הזה
  • 11.
    לא רואים שהנפט טס ל40$!!! (ל"ת)
    חב הדירוג בדיחה 06/06/2020 19:37
    הגב לתגובה זו
  • איך זה משנה את הכנסות של קידוחים? זה לא משפיע (ל"ת)
    שמוליק 07/06/2020 00:31
    הגב לתגובה זו
  • תשובה 06/06/2020 21:43
    הגב לתגובה זו
    הם לא מתייחסים לשוק עצמו להם יש פירוש עם אינטרס משלהם
  • 10.
    חפש את השיר ״משנכנס אדר״ של מרסדס בנד מקדיש אותו ל 06/06/2020 19:02
    הגב לתגובה זו
    חפש את השיר ״משנכנס אדר״ של מרסדס בנד מקדיש אותו לך ולארז לבנה היקר.
  • 9.
    תשובה משכן את אמא של החברה והציבור ישלם (ל"ת)
    עידן 06/06/2020 18:40
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    x,o 06/06/2020 16:45
    הגב לתגובה זו
    החשמל של המדינה בפשטת רגל ... ששיהסקי קשור ?
  • 7.
    משה 06/06/2020 16:34
    הגב לתגובה זו
    וציבור המשקיעים עדיין לא מבין את זה
  • 6.
    חברים המדינה והעולם הדפיסו כסף כמו זבללללח 06/06/2020 16:30
    הגב לתגובה זו
    חברים המדינה והעולם הדפיסו כסף כמו זבללללח
  • 5.
    פנחס 06/06/2020 15:11
    הגב לתגובה זו
    השם מפריע למשקיעים
  • 4.
    קבוצת דלק תטוס מחר כמו כל חברות הנפט (ל"ת)
    ש 06/06/2020 14:58
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    אנליסט 06/06/2020 13:17
    הגב לתגובה זו
    מייצרת כ- 500 מילון $ תזרים מזומנים החל משנה זו. שווה לפחות את המחיר שאיתו פתחה את השנה שזה פי 3 מהיום
  • 2.
    ישראל 06/06/2020 12:39
    הגב לתגובה זו
    החוב , החברה גמור והשוק יודע זאת, לא פלא שדלק קידוחים ודלק קבוצה בעלת הבית יורדות חזק בשנים האחרונות וזה עוד לפני הקורונה, הביקוש יורד לגז מלחמת מחירים החלה, מה שהיא הייתה רגילה לעשות רווח על הציבור התקופה הזו נגמרה. דלק קידוחים בדרכה ל 100 ואם נראה עליות בשבוע הקרוב זו מלכודת לאנשים תמימים. שימרו על כספכם.
  • הגזמת לגמרי, רציו מיחזרו ואין סיבה שקידוחים לא תמחזר (ל"ת)
    שמוליק 07/06/2020 00:33
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    דניאל 06/06/2020 11:55
    הגב לתגובה זו
    תפרגנו קצת לא נמאס לכם מה קרה בסך הכל??
עופר ינאי נופר אנרגיה
צילום: ראובן קופצ'ינסקי

המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה

בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה

תמיר חכמוף |

נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65%   מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.

לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!

לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.

הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.

על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס (קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.

גורג חורש
צילום: תמר מצפי

יוניון השקעות של ג'ורג' חורש זכתה בזכיינות דקטלון בישראל

ג'ורג' חורש, זכיין H&M ויבואן טויוטה, יפעיל את רשת דקטלון בישראל וישקיע מעל 100 מיליון שקל בשדרוג, הרחבה וטכנולוגיה. העסקה ממתינה לאישור רשות התחרות

רן קידר |
נושאים בכתבה ג'ורג' חורש
יוניון החזקות, שבבעלות ג'ורג' חורש, תפעיל את רשת דקטלון בישראל תחת מודל זכיינות. דקטלון, שפעלה עד כה ישירות בארץ מאז כניסתה ב-2017, תעביר את הפעילות לידיים מקומיות, מהלך גלובלי של הרשת שמיושם כעת גם במדינות נוספות. חורש, שגבר על מתמודדים כמו קבוצת פוקס פוקס -0.62%   של הראל ויזל ומובמנט  (בעלת רשת בש־גל), צפוי להשקיע מעל 100 מיליון שקל ברכישת הפעילות המקומית, הכוללת את 11 הסניפים הקיימים, המלאי, זכויות השכירות והתשתיות. העסקה עדיין ממתינה לאישור רשות התחרות. לצד הרכישה, חורש מתכנן השקעות נרחבות: חידוש מראה הסניפים, הכנסת טכנולוגיות מתקדמות, שיפור חוויית הקנייה והרחבת פריסת הסניפים – מהלך שמסמן את כניסתו הרשמית של יוניון לעולם הספורט והוולנס, נוסף על פעילותו בתחומי האופנה, הרכב, הנדל"ן והפיננסים.

דקטלון היא אחת מרשתות הספורט הגדולות בעולם עם כ-1,800 חנויות, 101 אלף עובדים ונוכחות ב-80 מדינות. במהלך 2024 רשמה הכנסות של 16.2 מיליארד יורו ורווח נקי של 787 מיליון יורו. מעל מחצית מהמכירות מגיעות ממותג פרטי, דבר שמקטין את החשש לניגוד עניינים מול זכיינים מקומיים שמפעילים מותגים מתחרים, סוגיה שעמדה במרכז הבחינה מול קבוצת פוקס, המחזיקה בזכיינות נייקי בישראל. 

מאז שנכנסה לישראל ב-2017, פעלה דקטלון ישירות אך בשנה האחרונה החלה בצמצום שטחי מסחר והעברת דגש לסניפים קטנים יותר בפורמט "דקטלון סיטי", דוגמת הסניף החדש בקניון עזריאלי בתל אביב. המעבר לזכיין נועד לצמצם עלויות תפעול, להקטין חשיפה שכרית ולהעביר את ניהול ההון האנושי לגורם מקומי שמכיר את השוק. הניצחון של חורש אינו מפתיע: לצד הזיכיון ל-H&M וניהול פעיל של יוניון השקעות בעולמות האנרגיה, הנדל"ן והתעשייה, הוא גם בעל מניות בסופר־פארם ומתמודד בימים אלו, יחד עם הראל ביטוח, על רכישת כאל. 

לחורש יש את ההון, ואת הניסיון בזכיינות ויכולות ניהול מקומיות. ליוניון השקעות, שבבעלותו של חורש, שורה של אחזקות כולל בעלות מלאה על יבואנית הרכב יוניון מוטורס (טויוטה לקסוס וג'ילי), וכן אחזקה בסופר־פארם (35%). לפני כשנה וחצי, השלימה החברה מהלך לרכישת 20% מתחנת הכוח אשכול, לפי שווי של כ-9 מיליארד שקל. עבור שוק הקמעונאות בישראל, מדובר במהלך שצפוי לייצר דינמיקה חדשה: חיזוק התחרות במוצרים טכניים במחירים אטרקטיביים, מענה לביקוש הגובר לאורח חיים ספורטיבי והרחבת הנגישות לצרכנים גם בפריפריה. 

העסקה בין דקטלון העולמית ליוניון חורש עדיין כפופה לאישור רשות התחרות, שתבחן האם למהלך יש השפעה אפשרית על התחרות בענף הקמעונאות בכלל ובתחום הספורט בפרט. אף שדקטלון מפעילה בעיקר מותגים פרטיים ולא נחשבת לשחקן מונופוליסטי, היקף הפעילות של חורש בענפי ריטייל נוספים, כמו H&M, סופר־פארם ומועמדותו ברכישת כאל, עשוי לדרוש מהרשות לבחון את רוחב ההחזקות ואת ההצטלבות בין תחומי פעילות שונים. עם זאת, לא מדובר בעסקה המעוררת התנגדות עקרונית בענף, ומרבית ההערכות הן כי היא תקבל את האישורים הדרושים תוך עמידה בתנאים מסוימים אם יידרשו.