ראלי השבבים בוול סטריט: SOXX מזנקת יותר מ-7% השבוע; מארוול קפצה 35%, אינטל ו-AMD כ-23%
הנאסד״ק בדרך לשבוע הטוב ביותר שלו מאז אפריל עם עלייה של יותר מ-4%, שבוע וחצי בלבד אחרי שמניות השבבים איבדו טריליון דולר בפירוק עסקת המומנטום; מאחורי ההתאוששות: תוכניות השקעה של קרוב ל-700 מיליארד דולר מענקיות הענן, אזהרת סמסונג ממחסור בזיכרון עד 2028, ודוח תעסוקה חלש שהרחיק העלאת ריבית
זינוק של 8.5% אתמול, היום החזק ביותר של תעודת הסל על מניות השבבים SOXX מאז אפריל אשתקד, הפך שבוע של התאוששות לראלי רחב. התעודה מוסיפה מתחילת השבוע יותר מ-7%, העליות נמשכות גם במסחר היום, והנאסד״ק, שטיפס מתחילת השבוע יותר מ-4%, בדרך לשבוע הטוב ביותר שלו מאז אפריל. בתוך ארבעה ימי מסחר קפצה SOXX כ-17%, הקצב המהיר ביותר שלה מאז מרץ 2020.
מארוול (MRVL) בולטת מכולן עם קפיצה של 35% בארבעה ימי מסחר, אפלייד מטיריאלס (AMAT) הוסיפה 25%, ואינטל (INTC) ו-AMD (AMD) זינקו כ-23% כל אחת. את המסחר של אתמול הובילו יצרניות הזיכרון והאחסון: מיקרון (MU) קפצה 18% והשלימה התאוששות של כמעט 22% מתחילת הראלי, וסנדיסק (SNDK) זינקה 26% ביום אחד. אנבידיה (NVDA), הכבדה במדדים מכולן, עלתה בשיעור מתון של אחוזים בודדים, ובזכות משקלה העצום תרמה בכל זאת נתח גדול מעליית הנאסד״ק.
חודש אחרי מחיקה של טריליון דולר: גיוסי שיא של 6.9 מיליארד
הראלי מגיע שבוע וחצי אחרי שיולי ננעל כחודש הגרוע ביותר של SOXX מאז 2002, עם צניחה של 22%. מניות השבבים בעולם איבדו אז יותר מטריליון דולר משוויין בתוך שבוע, על רקע חשש ממכפילים גבוהים בתחום הבינה המלאכותית ומתחרות מתגברת מצד יצרניות זיכרון סיניות. את הירידות העצים מה שכונה בשוק פירוק עסקת המומנטום: מוצרים ממונפים, דרישות ביטחונות וסגירה כפויה של פוזיציות צפופות בסמסונג וב-SK הייניקס הפכו ירידה לצניחה, ובבורסת סיאול הופעל מנגנון עצירת המסחר האוטומטי יומיים ברציפות.
המשקיעים זיהו בצניחה הזדמנות: לתוך SOXX זרמו ביולי 6.9 מיליארד דולר, שיא גיוסים חודשי לתעודה. ההימור הבשיל בתוך ימים, וכיסוי שורטים של קרנות שנערכו להמשך ירידות האיץ השבוע את העליות עוד יותר.
אמזון (AMZN) העלתה בדוחות האחרונים את תקציב ההשקעות שלה ל-2026 לכ-220 מיליארד דולר, מיקרוסופט (MSFT) הציגה תחזית צמיחה חזקה מהצפוי בענן Azure, וענקיות הענן צפויות להשקיע יחד קרוב ל-700 מיליארד דולר בתשתיות בינה מלאכותית השנה, רובם במרכזי נתונים שצורכים כמויות עתק של מעבדים וזיכרון. הביקוש מורגש כבר במספרים: שוק השבבים העולמי רשם במאי מכירות של 120.6 מיליארד דולר, שיא חודשי חדש ויותר מכפול מהתקופה המקבילה אשתקד.
סמסונג מזהירה ממחסור בזיכרון עד 2028
בסיאול ההתאוששות חדה אף יותר מזו של וול סטריט. SK הייניקס קפצה בסוף השבוע שעבר 30%, תקרת העלייה היומית בבורסה הקוריאנית, סמסונג זינקה 27%, והשבוע הוסיפו השתיים עוד 8% ו-4% בהתאמה. מאחורי התיאבון המחודש עומדת הערכה של סמסונג שהמחסור בשבבי זיכרון עשוי להימשך עד 2028, בשעה ש-SK הייניקס מרחיבה את כושר הייצור בהשקעות ענק (להרחבה: השקעת 38 מיליארד הדולר של SK הייניקס במפעלי זיכרון והרוח הגבית למיקרון). הביקוש לזיכרון מהיר מסוג HBM, רכיב קריטי במאיצי בינה מלאכותית, מזין גם את הזינוק של מיקרון האמריקאית.
דוח התעסוקה שפורסם היום סיפק לראלי רוח גבית גם מכיוון המאקרו: המשק האמריקאי איבד בחודש שעבר 23 אלף משרות, מול צפי לתוספת של 83 אלף. הנתון החלש הרחיק את תרחיש העלאת הריבית שריחף מעל השוק בשבועות האחרונים, תשואות האג״ח ירדו בתגובה, והמשקיעים חזרו לתמחר סביבה מוניטרית נוחה למניות צמיחה בכלל ולמניות השבבים בפרט (להרחבה: דוח התעסוקה החלש והשפעתו על תוואי הריבית).
את המבחן הבא של הראלי יספקו הדוחות הרבעוניים של אנבידיה, שצפויים בסוף החודש. עד אז, אחרי צניחת ה-22% של יולי, גם קפיצה של כ-17% בארבעה ימים משאירה את SOXX נמוכה בכ-9% מרמתה בתחילת החודש שעבר.
