מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 1.65%   נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.

הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.

בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.

הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות

בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.

• אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
• "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.

בנק אוף אמריקה מעדכן את המדיניות ללקוחות העושר שלו ומכניס נכסים דיגיטליים לתוך מסגרת ההשקעות הרשמית. אחרי תקופה של חולשה בשוק הקריפטו, הבנק מציין כי הקצאה של 1% עד 4% מהתיק למטבעות דיגיטליים יכולה להיות רלוונטית לחלק מהלקוחות, בתנאי שהחשיפה נעשית במינון נמוך ובערוצים מפוקחים.

ההנחיות החדשות חלות על לקוחות חטיבות ניהול העושר של הקבוצה - מריל, בנק אוף אמריקה פרייבט בנק ופלטפורמת מריל אדג’. מנהל ההשקעות הראשי של בנק אוף אמריקה פרייבט בנק, כריס הייזי, מסביר כי החשיפה מתאימה בעיקר למי שמוכן לתנודתיות גבוהה יותר ורואה עניין בהשקעות חדשניות לפי ״תמות״ השקעה. לדבריו, ההדגשה היא על שימוש במוצרים מפוקחים, על חלוקה מדודה בתוך התיק ועל הבנה ברורה של הסיכונים לצד ההזדמנויות. הקצה התחתון של הטווח, סביב 1%, מתאים יותר לפרופיל שמרני, בעוד שהקצה העליון, עד כ-4%, מיועד למי שמוכן לרמת סיכון גבוהה יותר ברמת התיק הכולל.

עד עכשיו, לקוחות העושר של הבנק יכלו להיחשף למוצרים הקשורים לקריפטו רק אם ביקשו זאת מיוזמתם, והיועצים לא הורשו להמליץ באופן אקטיבי על חשיפה כזו. העדכון הופך את הקריפטו לחלק רשמי מהשיחה על ניהול עושר: הבנק מציג טווח מספרי מוגדר ומשדר קו אחיד לרשת של יותר מ-15 אלף יועצי עושר. ראש תחום פתרונות ההשקעה, ננסי פאהמי, מציינת כי המהלך מגיע על רקע ביקוש גובר מצד לקוחות לגישה לנכסים דיגיטליים.

• גוגל עולה, מניות הקריפטו מזנקות ומה קורה בחוזים?
• קת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ארבע קרנות ביטקוין במרכז המדיניות

החל ב-5 בינואר מתחיל צוות ההשקעות של בנק אוף אמריקה לסקר ארבע קרנות ותעודות סל על ביטקוין שנבחרו לשמש ככלי החשיפה המרכזי: תעודת הסל על ביטקוין של ביטווייז, קרן הביטקוין של פידליטי Wise Origin, קרן Grayscale Bitcoin Mini Trust ‏וקרן iShares Bitcoin Trust של בלאקרוק.