פריזמה: "גזית גלוב נסחרת בדיסקאונט של 30%"

גזית גלוב פרסמה את דוחותיה לרבעון השלישי של 2007. פריזמה מחווה את דעתה לגבי הדוחות, ומשגרת אופטימיות רבה למחזיקי המנייה. הגזית גלוב נסחרת כרגע ברמה של 47.5 שקל.

מפריזמה נמסר, כי "הדוחות טובים, בהתאם לתוצאות שהציגו חברות הבת השונות (First Capital, Equity One, Citycon), כאשר גם המגזרים הלא סחירים (דיור מוגן, נכסים מניבים בישראל ובאירופה) הציגו תוצאות טובות. להלן מספר נתונים שיש בהם בכדי להסביר מדוע אנו כה אופטימיים באשר לחברה, למצב עסקיה הנוכחי וליכולתה לצלוח בשלום את ההאטה הכלכלית המסתמנת בארה"ב".

"שכר הדירה הממוצע בנכסי FCR ו- EQY עומד על 11.53 דולר למ"ר. התוצאות מצביעות בבירור ששכר הדירה הנוכחי נמצא מתחת למחיר השוק. שכר הדירה הממוצע בחוזים שהתחדשו עלה בשיעור של 14.3% מעל לשכ"ד טרם חידוש החוזה ועמד על 15.25 דולר למ"ר, גבוה בכ- 32% משכר הדירה הממוצע. שכר הדירה בחוזים חדשים שנחתמו במהלך הרבעון עמד על 14.2 דולר למ"ר, גבוה בכ- 23% משכר הדירה הממוצע. נתונים אלו מקנים לנו ביטחון ביכולתה של החברה להוסיף ולהגדיל את הכנסותיה גם בתקופות של האטה כלכלית".

פריזמה מוסיפה, כי "לחברה קרקעות המיועדות לפיתוח עתידי בשווי מאזני כולל של 1.8 מיליארד שקל. נכסים אלו יאפשרו לחברה להגדיל את הכנסותיה בעתיד, עם הקמתם של נכסים מניבים, וחשוב לא פחות: בחלק ניכר מהמקרים קרקעות אלו מהוות חסם בפני תחרות אפשרית במקומות בהם לחברה מרכזי קניות קיימים".

"להערכתנו גם שכר הדירה הממוצע בנכסי החברה בישראל איננו גבוה ביחס למחירי השוק וסביר להניח שגם ההכנסות מנכסי החברה בישראל ירשמו גידול מתון במקביל להתאמת שכר הדירה למחירי השוק".

במהלך הרבעון השלישי הגדילה החברה את החזקותיה בכל חברות הבת. פריזמה רואה במהלך זה עדות להערכת הנהלת החברה כי מחירי מניות חברות הבת נמצאים מתחת לשוויים הכלכלי.

לסיכום פריזמה מוסיפה לתת למניה המלצת קניה, עם מחיר יעד של 67 ש"ח למניה. ההמלצה מצביעה על כך שהמנייה נסחרת בדיסקאונט של 30%.