שינוי כיוון? בחודש מארס מכרו המוסדיים מניות בחו"ל בהיקף של 308 מיליון דולר
שינוי כיוון דרמטי של המשקיעים המוסדיים בישראל. ע"פ נתוני בנק ישראל שפורסמו היום (ד') נבלמה בחודש אפריל הזרמת הכספים המאסיבית של מוסדיים בישראל למניות בחו"ל. הנתונים מראים כי המוסדיים מימשו בחודש אפריל מניות בשווי של 308 מיליון דולר (כ-1.1 מיליארד שקל). המימוש בחודש אפריל מגיע לאחר שבחודש מארס המוסדיים רכשו מניות בחו"ל בהיקף אדיר של כ-1.3 מיליארד דולר.
מעבר לכך, היקפי הרכישות ע"י המוסדיים של מניות חו"ל היו עצומים לאורך תקופה ארוכה. בשנת 2010 כולה קנו המוסדיים מניות חו"ל בהיקף של 7.25 מיליארד דולר, ב-2011 "ירדו" ההיקפים ל-4 מיליארד דולר ובשנת 2012 המוסדיים קנו ב-4.5 מיליארד דולר. גם השנה מגמת הרכישות הייתה חזקה מאוד עם 1.18 מיליארד דולר בינואר, 768 מיליארד דולר בפברואר וכאמור 1.3 מיליארד דולר במארס. לכן, המעבר החד למימושים באפריל נראה משמעותי.
מנגד השקעות תושבי החוץ במניות בבורסת ת"א עלה מ-78 מיליון דולר בחודש מארס ל-107 מיליון דולר באפריל. ההשקעות הישירות של זרים במשק הסתכמו בכ-2.3 מיליארדי דולרים, מתוכם כ-2 מיליארד דולר בגין רכישת 20 אחוזים ממניות חברת ישקר.
- 2.רואה ומראה 05/06/2013 12:45הגב לתגובה זונאנט ב' פארי 121.7, מחר אקס פירעון לשליש סדרה + ריבית. נסחר ב 20% מתחת לפארי, לחברה הכסף בקופה וכן החברה קנתה כל השבועות האחרונים מיליוני ע.נ. ברכישה עצמית (עד אתמול, ראו הודעות החברה). גילוי נאות - מחזיק.
- 1.שמואל 05/06/2013 12:36הגב לתגובה זוכרגיל המוסדים מזהים סימנים של חולשה בשווקים בחו"ל ושער $ נוח על מנת לממש רווחים הכסף אמור לשמש אותם להערכות לפדיונות בהיקף רחב בשוק המקומי גם מוסדיים סולידים שיאלצו למכור בארץ אג"ח ובעיקר מניות אין סיכוי לכניסת כסף חדש למניות בשוק המקומי בגלל העדר נזילות וסיכון גבוה
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגטבע זינקה 4.2%, טאואר קפצה ב-7%, המדדים עלו כ-0.9%
אלארום מחקה את הרווח הנקי ומזהירה מ״הקרבת הרווחיות״ בעתיד - וצונחת; הלחץ על מניות הביטוח ממשיך מצד הרגולטור, שעשוי לפגוע בעסקי הליבה שכבר חווים תחרות, והמניות נסחרות בטריטוריה שלילית; הבנקים עולים ברקע המלצת ברקליס; ימים אחרונים לעונת הדוחות והקצב גובר
ביום שלישי זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל
למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות
שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
מנגד, מניות הבנקים מקבלות רוח גבית. הבנקים הגדולים דיווחו על תוצאות חזקות בעונת הדוחות החולפת, ובבנק ההשקעות ברקליס רואים בסקטור עדיין נקודת חוזק בשוק המקומי. על פי הסקירה האחרונה, ההמלצות נותרות חיוביות לשלושה בנקים: לאומי, פועלים ודיסקונט, בעוד ההמלצה על מזרחי טפחות נותרת "החזק". התוצאות ברבעון השלישי עלו על התחזיות כמעט בכל הפרמטרים, עם תשואה להון ממוצעת של 16.3%, צמיחת אשראי שנתית של כ-11% ושיפור חד ביחסי היעילות, שירדו לרמה ממוצעת של כ-35% בלבד, נמוך בהרבה מהבנקים בארה"ב ובאירופה. גם איכות הנכסים נותרה יציבה, עם ירידה בהלוואות הבעייתיות ועלייה ביחסי הכיסוי.
ברקליס מציינים כי הורדת הריבית כבר מגולמת במודלים של ההנהלות, וההשפעה של ירידה של 1% על הכנסות הריבית מוגדרת "שולית". קדימה, האנליסטים צופים מרווח ריבית מעט נמוך יותר ב-2026, אך עדיין צמיחת אשראי של 8% ותשואות להון שנעות בין 13.6% ל-17.4%, נתונים הגבוהים משמעותית מהממוצע הגלובלי. לאומי בולט ביעילות ובאיכות הנכסים, הפועלים נהנה מעודף הון גדול, ודיסקונט מציג פוטנציאל תשואה גבוה לטווח הארוך. מנגד, מזרחי-טפחות נתפס כמתומחר יחסית נכון, אך עדיין עם תשואה להון הגבוהה בסקטור. בשורה התחתונה, ברקליס ממשיכים לראות בבנקים חשיפה חיובית לכלכלה המקומית, כל עוד ההוצאות נשארות בשליטה והמשק שומר על סביבת צמיחה יציבה.
- כלל צנחה 8.9%, איידיאיי וליברה זינקו עד 10%; גם הביטחוניות ירדו - נעילה שלילית בת"א
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להרחבה - מניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
