הסוחרים המתוחכמים (שוב) יעשו מכה? פוטומדקס הודיעה על רישום כפול בת"א
בסוף השבוע הודיעה חברת האסתטיקה הרפואית פודומדקס (סימול: PHMD) על כוונתה לבצע רישום כפול בבורסה בתל אביב. פוטומדקס, חברה שאינה מוכרת כל כך למשקיעים בבורסה המקומית נסחרת בארה"ב - אך נסחרת לפי שווי של כ-300 מיליון דולר.
בשלב זה לא ברור מתי יחלו מניותיה של פוטומדקס להיסחר בתל אביב. עם זאת, אם החברה תשלים את הרישום של המניות בתל אביב עד סוף חודש מאי, הרי שמניותיה ייכנסו למדד ת"א 100, מדד ת"א 75, מדד הבלו-טק ומדד הביומד בשלב עדכון המדדים שייערך באמצע יוני.
מבחינת המשקיעים, הסיפור של פוטומדקס יכול להיות גם הזדמנות להרוויח כסף 'על חשבונן' של תעודות הסל. הכניסה של המניה למדדים המרכזיים מביאה עודפי ביקוש גבוהים ביום עדכון המדדים. כך קרה הדבר בשלוש המניות הגדולות שנכנסו למדד ת"א 100 בשנתיים האחרונות - פרולור ביוטק, פרוטליקס ולייבפרסון.
מבדיקת Bizportal עולה כי כל שלוש המניות רשמו תשואות דו ספרתיות נאות מרגע ההודעה על הרישום בתל אביב ועד שנכנסו למדד ת"א 100. את התשואה הגבוהה ביותר השיגה פרולור (55%), אחריה פרוטליקס עם כ-40% ולבסוף לייבפרסון שרשמה תשואה נאה של 20%.
חשוב להדגיש שד"כ העלייה במחיר המניה הוא טכני ונובע מהצורך של תעודות הסל לרכוש מניות בעת עדכון המדדים. עם זאת, לאורך הדרך עלולות להגיע הן חדשות חיוביות והן חדשות שליליות שעלולים 'לקלקל' את החגיגה. כך למשל, ב-10 במאי צפויה פוטומדקס לפרסם את תוצאותיה הכספיות - ולפרסום זה עשויה להיות השפעה לחיוב או לשלילה על המנייה.
פוטומדקס היא חברה גלובלית הפועלת בתחום בריאות העור והאסתטיקה ומספקת פתרונות משולבים ומוצרים לשוק הרפואי והדרמטולוגי, לשוק האסתטי המקצועי ולשוק הצרכנים הביתיים. לחברה מספר מנועי צמיחה, ביניהם מימוש הפוטנציאל בקרב כ-7.5 מיליון חולי פסוריאזיס ו-2.5 מיליון חולי ויטיליגו בארה"ב עם שיפוי ביטוחי אופייני של כ-175 דולר לטיפול.
פוטומדקס השלימה ברבעון הרביעי של שנת 2011 מיזוג עם חברת רדיאנסי. לחברה הממוזגת תוצאות כספיות חזקות, מאזן איתן ותזרים מזומנים חיובי ויציב. בעקבות המיזוג צפויות לעלות באופן משמעותי הכנסות החברה, הרווח הגולמי והרווח הנקי.
לפני מספר ימים השלימה החברה הנפקה ציבורית בהיקף של 40 מיליון דולר. ההנפקה בוצעה לפי מחיר של 13.23 דולר למניה ובוצעה לאחר סבב של פגישות שערכה החברה עם משקיעים בשוק ההון. נשאלת השאלה, האם בדומה להתנהגות של פרולור, פרוטליקס ולייבפרסון - גם כאן התשואה למשקיעים תהיה חיובית.
כבר לפני מספר שבועות התפרסמו בכלי התקשורת פרטים על כוונתה של החברה לבצע רישום כפול. מניית החברה שנסחרה סביב מחיר של 12.5 דולר למניה טיפסה עד למחיר של 14.44 דולר למניה. ההנפקה שביצעה החברה הפילה את הנייר ל-13.56 דולר למניה. עם זאת, על רקע ההודעה על הרישום הכפול טיפסו המניות לרמה של 14.78 דולר למניה - צעד שנובע מהיערכותם של המשקיעים לשלב עדכון המדדים.
- 4.רן 29/04/2012 18:31הגב לתגובה זוהיתחילה את העיליות וגידול המחזורים מנייה מצוינת ללא חובות
- 3.אנליסט צמרת 29/04/2012 17:17הגב לתגובה זובהחלט, אחרי בדיקה של הנושא, יש שם אפסייד של 10-15 אחוז מהמחיר הסגירה של היום. תמשיך בעבודה הטובה שלך כמו תמיד!
- 2.מבין 29/04/2012 15:21הגב לתגובה זוהנייר הולך לטוס צפויים ביקושים של 80מיליון שח חברה זולה קניה של החיים
- 1.דן 29/04/2012 14:27הגב לתגובה זופעם כולם יאכלו את הכובע
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזמנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.
השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?
