ב"מודיס" מאמינים בישראל: משדרגים את דרוג האשראי
חברת הדירוג מודיס שינתה את תחזית הדירוג של ישראל מתחזית "יציבה" לתחזית "חיובית" לגבי החוב במט"ח (ובמטבע מקומי – מ.א.), זאת לאור החוסן שהציגו הן החברה הישראלית והן קובעי המדיניות הפוליטית והכלכלית לנוכח האתגרים הרבים שהושגו בשנים האחרונות.
שינוי תחזית הדירוג של ישראל ל"חיובי" משפיעה לטובה על תקרת המט"ח של הממשלה, איגרות החוב של הממשלה במט"ח (שאינן בערבות ממשלת ארה"ב), תקרת פיקדונות הממשלה במט"ח, והאג"ח הממשלתי בשוק המקומי (שכולם כיום מדורגים ברמה של A2). תקרת פיקדונות הממשלה במטבע מקומי (Aa2), ותקרת דירוג האשראי המקומי (Aa1) נותרים עם תחזית דירוג "יציבה" והם לא יושפעו משינוי תחזית הדירוג שצוינה לעיל. נזכיר, כי תקרת דירוג האשראי המקומי הינו דירוג האשראי הגבוה ביותר האפשרי לגבי לווים במטבע מקומי ואשר הינם חלק מהכלכלה הישראלית.
מודי'ס הבחינה כי ישראל מפגינה צמיחה ניכרת בתוצר לנפש (על בסיס שוויון כוח הקניה PPP) ונעה לעבר רמה (תוצר-מ.א.) אשר בדרך כלל משויכת לכלכלות מפותחות, יותר מאשר לכלכלות מתפתחות. כמו כן, החוב המשלתי ביחס לתוצר והחוב ביחס להכנסות הממשלה הינם במגמת ירידה מאז 2004. מוסדות ישראליים הוכיחו את חוסנם הרב אל מול זעזועים חיצוניים ופנימיים ניכרים, ובכלל זה המיתון העולמי, אי תפקודו של ראש הממשלה אריאל שרון, הגיבוש מחדש של הספקטרום הפוליטי, והאיומים ופעולות הטרור החוזרים ונשנים. כאשר מחברים זאת למקורות המימון יוצאי הדופן, המתאפשרים הודות לקיומן של תכניות שונות מממשלת ארה"ב (תוכנית הערבויות – מ.א.), והודות לישראלים ויהודים המתגוררים מחוץ לישראל, התוצאה לאורך זמן עשויה להוביל ירידה בסיכון האשראי, מסרה מודיס.
מודיס תעקוב אחר היכולת של הממשלה החדשה להמשיך ולהפחית את האינדיקאטורים החשובים של יחס חוב-תוצר ויחס חוב-הכנסות. חברת הדירוג מודיס תמשיך ותעקוב גם אחר ההשפעה השלילית של פקטורי הסיכון הגיאו-פוליטיים על דירוג האשראי של המדינה.
שר האוצר, מר אברהם הירשזון, הביע שביעות רצון רבה מהעלאת תחזית הדירוג ע"י חברת הדירוג "מודיס". לדבריו העלאת תחזית הדירוג הינה ציון לשבח למדיניות הכלכלית של הממשלה ולמשק כולו והבעת אמון בממשלה החדשה וביכולתה להצעיד את המשק להישגים כלכליים ומדיניים נוספים.
הירשזון אמר כי: "שמירה על מדיניות כלכלית ברורה ועקבית, אשר תמצב את מדינת ישראל בחזית הכלכלות הצומחות החופשיות והתחרותיות בעולם יכולה אף להביא לשיפור נוסף של דירוג האשראי שנקבע על ידי חברת מודיס וחברות הדירוג הנוספות. תפקידנו הינו, להמשיך ולשמר את המגמה לפיה שווקי העולם מרוצים מהתקדמות ומיציבות המשק הישראלי, מעודדים השקעות בו ויוצרים מנופים כלכליים לצמיחה ועבודה." השר הוסיף כי "שמירה על מדיניות כלכלית ברורה ועקבית, אשר תמצב את מדינת ישראל בחזית הכלכלות הצומחות החופשיות והתחרותיות בעולם יכולה אף להביא לשיפור נוסף של דירוג האשראי של ישראל"
החשב הכללי, ד"ר ירון זליכה, מסר כי העלאת תחזית הדירוג הינה צעד ראשון לקראת שיפור הדירוג של מדינת ישראל לרמת דירוג A1 (רמה המקבילה ל +A) הגבוהה ביותר שהיתה לישראל אי פעם. ד"ר זליכה הוסיף ומסר, שהעלאת הדירוג הינה משמעותית ביותר לגבי ישראל בשווקים הבינלאומיים והיא תבוא לידי ביטוי בין היתר בהוזלת עלויות הגיוס של ישראל.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
