קווינקו קפצה היום ב-23% - הנה הסיבה
מניית חברת קווינקו קווינקו -0.52% , המפעילה בתי מלון ובתי קזינו ברודוס, יוון, ובקמבודיה זינקה היום ב-23% אחרי שדיווחה על מו"מ למכירת קרקע בקמבודיה ב-55.7 מיליון דולר, קרקע אותה רכשה קווינקו ב-2008 בתמורה ל-10.5 מיליון דולר.
מניית קווינקו נסחרת אחרי הזינוק היום לפי שווי של 207 מיליון שקל, שהם בערך 56 מיליון דולר, כלומר במידה והעסקה תושלם היא תכניס סכום משמעותי לחברה בהשוואה לגודל השוק שלה.
בשיאה, קווינקו הייתה חברה של מיליארדים. שני סיבות עיקריות הפילו אותה לשווי של עשרות מיליונים, הראשונה היא האינטרנט שהעביר את המהמרים מבתי הקזינו לרשת, והשנייה היא והרגולציה, בעיקר ביוון, שפגעה בהכנסות והטילה על בתי הקזינו מסים גבוהים.
בשנת 2023 ההכנסות הסתכמו ב-125.4 מיליון שקל, זינוק של 58% לעומת 2022 בה ההכנסות הסתכמו ב-79.3 מיליון שקל, ובמחצית הראשונה של 2024 ההכנסות הסתכמו ב-57.5 מיליון שקל (לעומת 54 מיליון שקל ברבעון המקביל), מה שמציב לחברה קצב הכנסות שנתי של 115 מיליון שקל.
- קווינקו מוכרת חלק מהקרקע בקמבודיה; המניה קופצת ב-16%
- כונס הנכסים מכר את מניות קווינקו בדיסקאונט של 50% - המניה נופלת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשיחה עם ביזפורטל בתחילת השנה לגבי התוצאות של 2023, הסביר יגאל זילכה, יו"ר קווינקו, את השיפור בתוצאות: "ביוון היתה עליה בתוצאות, כי הישראלים נהרו ליוון, בעיקר לרודוס, אחרי תקופת הקורונה. ובקמבודיה, יש תחרות גדולה, ובשנים האחרונות נכנסו כ-150 שחקנים בתחום הקזינו. הצלחנו להביא כמה שחקנים טובים. מכיוון שהיקף העסקים שלנו לא גדול, מספיק שיש לך כמה שחקנים טובים, וזה יכול לשנות את כל התמונה".
מניית קווינקו נסחרת לפי שווי של 207 מיליון שקל אחרי זינוק של 195% מתחילת השנה.
- 1.מחר עולה 50%נראה לי אולי טועה (ל"ת)איש 24/12/2024 19:22הגב לתגובה זו
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
