פריגו: "הערכת המס באירלנד שגויה - נמשיך להגן על עמדתנו"
חברת הפארמה, פריגו, דיווחה על כך שאלן פארמה (חברה בת), קיבלה היתר לסקירה משפטית לבחינת שומת המס אותה דורש בית הדין באירלנד מהחברה, בהיקף של כ-1.64 מיליארד אירו, עבור עסקה שבוצעה בשנת 2013. מדובר על תשלום מס על עסקת מכירת זכויות בתרופת הטיסברי לחברת ביוג׳ן, שנעשתה על ידי חברת אלן בתחילת שנת 2013 עוד לפני שנרכשה על ידי פריגו. רשויות המס באירלנד טוענות כי אלן סיווגה את התשלום מהעסקה כהכנסה מפעילות שוטפת שמחייבת תשלום מס בשיעור של 12.5% בלבד עם אפשרות לקזז הפסדים צבורים, אך למעשה הייתה צריכה לשלם על העסקה מס רווחי הון של 33% ללא אפשרות לקזז הפסדים. פריגו מצידה טוענת כי הערכת שומת המס שגויה ובטוחה כי במידה ותאושר התביעה, תזכה החברה על ידי הערעור על ההחלטה, אותו הגישה בדצמבר 2017. מנכ"ל החברה, מוריי קסלר: "בהמשך לבחינת העובדות, אנו מאמינים שלאלן פארמה, החברה שקדמה לפריגו, היו הערכות נכונות, וזאת בהתחשב בנתוני המס 20 שנה אחורה, שאותם לא מגדירה נכון רשות המס באירלנד. נמשיך להגן על עמדתנו בשמם של מחזיקי מניות החברה". לדברי סטיבן טפר' אנליסט פארמה וביומד ב-IBI בית השקעות, החברה הודיעה באופן לקוני בדיווח q10 ברבעון השלישי שקיבלה מכתב ביקורת על תשלום המס של 2012-2013, אך לא ציינה את הסכומים שעליהם מדובר. "לטענת החברה היא פרסמה את היקף הדרישה לתשלום רק לאחר ניסיון לברר את הנושא מול רשויות המס ולו רק כדי לוודא שאין פה טעות ורק לאחר שהיא נענתה שהדרישה לתשלום המס עובר להליך המשפטי היא דיווחה לציבור על היקף הפרשה. המהלך פגע באמון המשקיעים בחברה ובייחוד עם כניסתו של עוד מנכ"ל חדש לחברה", אומר טפר. "כמה אירוני שההצדקה המרכזית של פריגו לרכישת אלן הייתה הטבות המס שבמעבר לאירלנד שם שיעור המס עומד על 12.5%. נראה שבפריגו קנו פקיד שומה אירי, אך עדיין לא ברור שהוא גם שורט כמו חתול", אומר טפר. "להערכתנו, צפוי מאבק משפטי ארוך של שנים על שומת המס החדשה וסביר להניח שבסופו של דבר גם אם הערעור של פריגו לא יתקבל במלואו הצדדים יגיעו לפשרה. אנו סבורים כי בשלב זה יש להניח תוחלת נזק של כ-35% בלבד מהיקף השומה בהתחשב באי הוודאות המשפטית סביב השומה ומשך הזמן שצפויים להמשך הדיונים", מעריך טפר.
- 1.חכו חכו פריגו הולכת לזנק בעקבות הדוחות ברביעי הקרוב (ל"ת)אוהד 25/02/2019 19:16הגב לתגובה זו
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
מה יהיה מחר בבורסה? והאם יש סיבה לנפילה באלביט?
השבוע ידווחו הבנקים על תוצאות - מה צפוי שם? והאם הסנטימנט השלילי יימשך?
וול סטריט שברה שיאים בסוף השבוע (להרחבה: הנאסד״ק עלה ב-1%; אפל קפצה ב-4%, ג׳ייפרוג זינקה ב-12%), אבל, הישראליות בוול סטריט דווקא ספגו ירידה. המניות הדואליות חוזרות עם פער שלילי של 0.35%.
אלביט מערכות -1.39% צפויה לרדת מעל 5%. מדינות העולם נגד הרחבת המלחמה בעזה, זו כבר לא רק צרפת ועד בודדות, יש לחץ כבד מאוד - עולמי על ישראל שלא להרחיב את המלחמה. גרמניה בסוג של אמברגו נשק על ישראל, טראמפ צורח על נתניהו בטלפון ונראה שהסנטימנט כלפינו משתנה במהרה.
המשקיעים חוששים מכמה אתגרים - ראשית, התדמית שלנו בחו"ל וההשפעה על הצרכנים והלקוחות בעולם. זה כבר קורה, וזה יכול להתרחב. שנית, אמברגו של מדינות עלינו - אם אמברגו במכירה אל ישראל וגם בקנייה מאיתנו. זה נזק כלכלי ברור. החשש הוא שאחרי שמדינות החליטו שלא למכור נשק מסוים לישראל (בעיקר כזה שיכול לשמש בעזה), הם גם יתייחסו אחרת לתעשייה הביטחונית שלנו, לרבות אלביט. נזכיר שזו היתה הסיבה שאלביט בתחילת המלחמה נפלה למחיר מפתה של 140 דולר, מאז היא עלתה ביותר מפי 3.
ואולי זה מימוש אחרי הזינוקים המשמעותיים במניה, כי אלביט כבר יקרה משמעותית ביחס לקבוצת ההשוואה שלה. נכון, יש לה את הלייזר ויש לה מנועי צמיחה מאוד מעניינים, ועדיין, במכפיל רווח של 30-35 לשנה הבאה כשהמתחרות ב-15, זה יקר.
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים גם חוששים מהשפעה של הרחבת הלחימה על נתוני המאקרו. מלחמה עצימה יותר תידרש גיוס מילואים שמוערך בכ-250 אלף איש, תפגע בצמיחה במשך, תדחה את הפחתת הריבית. מלחמה לא טובה לכלכלה, במיוחד מלחמה מתמשכת.
