צבי סטפק על השלכות ה-Brexit והכיוון של הבורסות בשנים הקרובות - צפו בראיון

אתה מסכים עם הקביעה שה'ברקזיט' הוא אירוע כלכלי קשה לבריטניה? "הקונצנזוס הוא שבריטניה עלולה להפגע מזה, עובדה שהלירה שטרלינג צמחה בשיעור ניכר. אני חייב לומר שאני לא בטוח שהתוצאה תהיה כל כך גרועה, מה שכן נכון לאיחוד האירופי לא בהכרח נכון לבריטניה. הסיפור הוא כפול – כשעוברים מהמישור הפוליטי לכלכלי, החשש הוא שברמה הפוליטית גם בתוך מדינות כמו ספרד, צרפת והולנד – שהמדינות יעשו מהלך בדלנות של התכנסות פנימה. ההצבעה גם מתפרשת כאנטי גלובליזציה כלפי האיחוד האירופי. החשש שהמדינות יקחו דוגמה וירצו לפרוש וזה יפגע בסנטימנט העסקי והצרכני. הצרכנים ירצו לקנות פחות, העסקים לא ירצו להשקיע, הבנקים לא יתנו אשראים – כל אי הודאות הזאת תגרום לירידה בתוצר במדינות אירופה. החשש השני והגדול יותר, הוא שאם האיחוד באמת ייסדק ויתמוטט, זה יעבור לגוש האירו – וכאן זה כבר סיפור לגמרי אחר."

כמה זמן משנה את ההסתכלות שלך כמנהל השקעות? "זה מעלה את רמת הסיכון ואין על זה ויכוח. התנודתיות הזאת תלווה אותנו כמה שנים. כשיש מצב של אי ודאות במישור הפוליטי והכלכלי ולצידו יש ריבית אפסית ותשואות זעומות, בכל פעם שיהיה טריגר תהיה עצבנות שתגרום לתנועת וי או תנועה למטה. מי שלא בנוי לדברים האלה – שלא יהיה שם".