ניתוח טכני

לקראת פברואר קודר? מה מראים ארבעת היסודות של השווקים

על רקע הסערות השבוע בוול סטריט - מה ניתן ללמוד מהשיבוש הסיני וכיצד יראה חודש פברואר?

זיו סגל | (8)
נושאים בכתבה זהב S&P500 סין

וול סטריט געשה השבוע. הסינים שבשו את תרחישי התמחור וההתפתחות של ה-AI והצליחו למחוק מאות מיליארדים של שווי מניות. לא מומחה AI עבדכם אבל למוד ניסיון של הסתכלות פרספקטיבית - מנטאלית על השוק.


אניח היום שני נושאים על השולחן. השיבוש הסיני וחודש פברואר. לפני כן אזכיר את מסגרת (אמרנו פרספקטיבה) השיחה שלנו: נערכנו לשנה תנודתית, דלת תשואה ברמת המדדים ואפשרות לירידות שערים משמעותיות במהלכה. הסיפורים שמיצרים את המציאות הזו עוד לא נכתבו כולם בעיתונים אבל בסך הכל - מה שצפינו לו מסיבות מנטאליות טכניות הוא מה שמתרחש לנגד עיננו וזה מה שחשוב.


נוסיף למסגרת הנ״ל מאמר לחיזוק שפורסם ב-MarketWatch ושסקר את התחזית האחרונה של ואנגארד לשוק המניות האמריקאי. ואנגארד צופים כי מניות של חברות אמריקאיות גדולות, כולל אלו שב- S&P500, יניבו תשואות שנתיות של 2.5%-4.5% בעשור הקרוב. לאחר התאמה לאינפלציה מדובר בתשואות ריאליות נמוכות של 2.6% עד מינוס 0.4%. ישנה גם אפשרות להפסדים משמעותיים, עד 40%, למשקיעים במניות צמיחה אמריקאיות גדולות. בניגוד לכך, ואנגארד מזהים הזדמנויות טובות יותר בשווקים בינלאומיים מפותחים, במניות ערך אמריקאיות, במניות של חברות קטנות ובקרנות להשקעות נדל”ן (REITs).


השיבוש הסיני


מעבר לסוגיה המשמעותית של ערך ושיערוך ההשקות ב - AI ובמעטפת הקשורה בה לרבות אנרגיה, אליה התייחסתי ביום שני, השיבוש הסיני הראה שני דברים שלא כדאי לשכוח:


1. המשקיעים בארצות הברית במצב רגיש מאד. השאננות של השנתיים הטובות האחרונות הוכחה כשברירית. גם אם כלפי חוץ הם חזרו לחייך קצת, בפנים הם מפחדים. שימו לב שה - VIX ממשיך להזדחל למעלה.


2. הסינים לא פראיירים במלחמה מול ארצות הברית. אופוריית טראמפ הכל יכול וההגמוניה האמריקאית יכולה להתחלף במציאות פחות נעימה. אם האמריקאים לא היו חוששים מכך כל כך השווקים לא היו מגיבים בפאניקה.

קיראו עוד ב"ניתוח טכני"


לא ברור עוד עם ה - AI הסיני היא הברבור השחור שידחוף את שוק המניות מהמצוק אבל היא מזכירה לנו לפחות את סיכוני הברבור השחור.


מה יהיה בפברואר?

כמו ואנגארד הצטברו עוד תחזיות פושרות לשוק המניות האמריקאי. פברואר הוא חודש טוב להתממשות שלהן במידה זו או אחרת. אם כל השנה אנחנו מצווים במוד של זהירות אזי בפברואר על אחת וכמה.


נתמקד היום בארבעה כוחות על בשווקים:


- ה - S&P500 לא הצליח להחזיק מעל השיא ההיסטורי והאינדיקטרים שלו מראים חולשה. לא מראה סימנים של אופטימיות לפברואר.


- AGG היא קרן אג״ח אגרגטיבית. זהו אחד הגרפים החשובים להסתכל עליהם. תמיכה ב - 96 וקו מגמה יורד מלמעלה. שבירה של התמיכה תהיה כנראה אסון. פריצה של קו המגמה היורד תהיה סימן חיובי. כרגע אין סימנים לניסיונות פריצה אבל גם התמיכה היא משמעותית כך שיש פה מתח.


- VEA: קרן הסל לשווקים מפותחים ללא ארה״ב, אליה מכוונים ואנגארד בניתוח שלהם, מראה סימנים ראשונים של עוצמה מול ה - S&P500 אבל הם אינם מובהקים עדיין. יש לה מחסום התנגדות לפרוץ ואם תפרוץ אותו מדובר יהיה בסימן חיובי. מבחינת מכפיל ודיבידנד היא עדיפה מאד על ה - SPY שמייצגת את ה - S&P500 כך שבהחלט ההערה של ואנגארד שווה התייחסות.


- זהב: הדעות בין רואי הירידות בשווקים חלוקות. מי יגן על כספי המשקיעים משחיקת הדולר וירידת המניות? הזהב ומתכות יקרות אחרות או הביטקוין? אני עדיין בוחר בזהב. כפי שתראו על הגרף של GLD, יש לה עוד התנגדות לפרוץ אבל יש גם פוטנציאל לפריצה. אם תהיה כזו נראה מהלך עליה מחודש של הזהב.


שורה תחתונה: תמשיכו להיות זהירים. סין, פברואר, התחזיות השנתיות והגרפים מצביעים על כך.


כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי. *אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד. הכותב עשוי להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    אייל 02/02/2025 22:32
    הגב לתגובה זו
    איך יתכן שהספ 500 ירד ושווקים מפותחים אחרים יעלו. אם הספ 500 יעבור לירידה אז כל השווקים ירדו אחריו. פשוט לצאת מהשוק ולהמתין עם מזומן. מה שטוב לוורן באפט כנראה יכול להיות מספיק טוב לאזובי הקיר .
  • 5.
    המדדים יעלו בכ 10% ב 2025 תיערכו בהתאם (ל"ת)
    קלבסיאלה 01/02/2025 18:48
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    שמעו אזרד 31/01/2025 13:39
    הגב לתגובה זו
    אים הייתי נביא אז
  • 3.
    ניתוח טכני 31/01/2025 10:29
    הגב לתגובה זו
    קריאה בקלפים .....
  • אז למה אתה טורח לקרוא את המדור (ל"ת)
    יענקלה 31/01/2025 18:53
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    לא נמאס לך מהשטויות 30/01/2025 19:51
    הגב לתגובה זו
    שבוע לפני דוחות להגיד שפבואר יהיה גרוע נשמע כמו משאלת לב לא מבוססתיותר סביר שהצרכן האמרקאי יפתיע והשוק ישבור שיאים בטח שהמגמה כעת היא המשך ירידת ריבית בלחץ של טראמפ
  • 1.
    ניתוח טכני אשרי המאמין (ל"ת)
    דודו 30/01/2025 18:23
    הגב לתגובה זו
  • אז למה אתה טורח לקרוא את המדור (ל"ת)
    יענקלה 31/01/2025 18:53
    הגב לתגובה זו
טראמפ קונה מניות, נוצר באמצעות ChatGPT ע״י מנדי הניגטראמפ קונה מניות, נוצר באמצעות ChatGPT ע״י מנדי הניג

ארצות הברית קונה מניות - מה כדאי לכם לקנות?

העובדה שממשלת ארצות הברית לא רק מתערבת רגולטורית אלא גם קונה מניות, כמו במקרה של אינטל, משנה את חוקי המשחק; בעידן החדש של הקפטליזם - איזה מניות יכולות להיות מעניינות?

זיו סגל |
נושאים בכתבה ניתוח טכני

האם צריך להתכונן לקפיטליזם המדינתי?

העובדה שממשלת ארצות הברית רוכשת מניות של חברות מתוך כוונה להשפיע (ולא רק לנהל את החיסכון הלאומי במודל קרן עושר כי קודם יש להם חובות לסגור...) היא פרק חדש בקפיטליזם. פרק חולף? כזה שאולי צריך להתייחס אליו? סוף הקפיטליזם? פותח פה שיחה שתגלגל ככל שיהיו מהלכים נוספים. בינתיים נסתכל על גרפים של חברות שנחשבות מועמדות למעורבות ממשלתית כזו או אחרת. 

קרן סל רעיונית לחברות עם משמעות למעורבות ממשלתית

אחרי חברת משאבי הטבע, MP, שכרגע בתיקון למטה שאולי ייצר הזדמנות כניסה בהמשך ואינטל (INTC) היעד הבא, על פי אסטרטג השקעות של ג׳פריס, הוא חברות בעלות אחד או יותר מהמאפיינים הבאים: חברות שעושות עסקים רבים עם הממשל, חברות שקשורות בעולם השבבים וחברות שקשורות ב״תשתיות קריטיות״. האסטרטג ציין מספר מועמדות ואני מוסיף עוד כמה. איפה שיש עניין טכני מידי צירפתי כמובן גרף והיכן שלא רק ציינתי את הרעיון למעקב.  


F. מניית דיבידנד טובה. כרגע בגבול העליון של התנועה האופקית. רכש כל עוד מעל 11.48. 


FSLR. מאוד מעניינת טכנית. פוטנציאל למהלך עליה משמעותי.