אנברידג' רוכשת את פעילות הנפט של טאלגראס תמורת 2.55 מיליארד דולר

ענקית תשתיות האנרגיה הקנדית אנברידג' הודיעה כי חתמה על הסכם מחייב לרכישת פעילות הנפט הגולמי של טאלגראס אנרג'י תמורת 2.55 מיליארד דולר במזומן. העסקה כוללת נתחי שליטה בכמה ממערכות הובלת הנפט של טאלגראס בארה"ב, לצד נכסי אחסון ופעילות שיווק. השלמת העסקה צפויה בהמשך 2026, בכפוף לאישורים רגולטוריים ותנאי סגירה.

מה כוללת העסקה?

הנכס המרכזי בעסקה הוא 75% מצינור פוני אקספרס, מערכת באורך של כ-1,050 מייל שמובילה נפט גולמי מאזור הרי הרוקי אל קושינג שבאוקלהומה, אחד ממרכזי המסחר והאחסון המרכזיים של נפט בארה"ב. לצינור יכולת הובלה של כ-460 אלף חביות נפט ביום, והוא מספק גישה ישירה לכושר זיקוק של כ-500 אלף חביות ביום.

בנוסף תרכוש אנברידג' 51% ממערכת פודר ריבר גייטוויי, הכוללת שני צינורות נפט גולמי בעלי יכולת הובלה משולבת של כ-240 אלף חביות ביום. העסקה כוללת גם כ-8.4 מיליון חביות של יכולת אחסון בתשעה מסופי נפט המחוברים לפוני אקספרס, וכן את סטנשן אנרג'י, העוסקת בשיווק נפט גולמי.

אנברידג' מסרה כי הרכישה תחבר את פעילותה באזורי הפקת הנפט באגן בקן בצפון דקוטה, באגן פודר ריבר בוויומינג ובאגן דנוור-ג'ולסבורג בצפון-מזרח קולורדו, דרך מרכז הנפט בקושינג שבאוקלהומה.

הרחבת הצינור וגיוס ההון

העסקה כוללת גם את פרויקט ההרחבה פוני אקספרס 2, בהשקעה צפויה של כ-300 מיליון דולר, שאמור להגדיל את יכולת ההובלה של הצינור לכ-515 אלף חביות ביום. לפי אנברידג', הפרויקט מגובה בחוזי תשלום גם במקרה של אי-שימוש מלא בקיבולת, וצפוי להיכנס לפעילות בסוף 2027.

אנברידג' מסרה כי העסקה צפויה לתרום לתזרים המזומנים המחולק למניה כבר בשנה המלאה הראשונה לבעלות. עם זאת, מאחר שהשלמת העסקה צפויה רק בהמשך השנה, החברה אינה צופה השפעה מהותית על התחזית הפיננסית שלה ל-2026.

לצורך מימון העסקה, לצד רכישת פעילות איסוף הנפט של סולט קריק מידסטרים שעליה הודיעה באוגוסט, אנברידג' מתכננת גיוס הון באמצעות הנפקת מניות. לפי פרטי העסקה שפורסמו, ההנפקה צפויה להסתכם בכ-2.6 מיליארד דולר קנדי, כאשר לחתמים ניתנה גם אפשרות להגדיל את היקף ההנפקה.

מהלך נוסף להתרחבות בארה"ב

הרכישה מטאלגראס מגיעה פחות משבועיים לאחר שאנברידג' הודיעה על רכישת פעילות איסוף הנפט של סולט קריק מידסטרים תמורת 600 מיליון דולר. הפעילות שנרכשה כוללת כ-500 מייל של תשתיות איסוף נפט באגן דלאוור בטקסס ובניו מקסיקו, וכן זכויות במערכת דלוור קרוסינג.

אנברידג' מסרה כי העסקה עם טאלגראס צפויה לחזק את פעילותה בתחום הובלת הנפט הגולמי בצפון אמריקה ולהרחיב את נוכחותה באזור הרי הרוקי בארה"ב. החברה צופה גם אפשרויות לסינרגיה תפעולית בין הנכסים הנרכשים לבין רשת הצינורות הקיימת שלה.

• הנפט חוצה 100 דולר לחבית: ההסלמה במזרח התיכון מחזירה את חשש האספקה
• לא רק הנפט הגולמי: צוואר הבקבוק החדש שמאיים להקפיץ את מחירי הדלק

העסקה כפופה לאישורים רגולטוריים ולתנאי הסגירה המקובלים, ובכלל זה אישור רשות הסחר הפדרלית בארה"ב בהתאם לחוקי ההגבלים העסקיים. אנברידג' מצפה להשלים את העסקה בהמשך 2026.

העסקה מגיעה על רקע החרפת מלחמת הסחר

הרכישה מגיעה בתקופה רגישה במיוחד ביחסי קנדה וארה"ב. ב-8 בספטמבר נכנסו לתוקף בקנדה מכסי תגמול חדשים על יבוא אמריקאי בהיקף של כ-27.6 מיליארד דולר, לאחר שארה"ב הטילה מכסים של 50% על חלק מהסחורות הקנדיות. במקביל, וושינגטון החריפה את צעדי התגובה והודיעה על איסורי יבוא על מוצרים קנדיים מסוימים, שייכנסו לתוקף בסוף ספטמבר.

עם זאת, העסקה של אנברידג' אינה מוצגת על ידי החברה כמהלך שנועד להתמודד עם מלחמת הסחר. מדובר ברכישת נכסי תשתית אמריקאיים של טאלגראס, ובהם נתח שליטה בצינור פוני אקספרס, כך שהפעילות הנרכשת ממוקמת בתוך שוק האנרגיה האמריקאי. אנברידג' עצמה מציגה את העסקה כמהלך להרחבת פעילות הובלת הנפט שלה בארה"ב וליצירת חיבור בין נכסי טאלגראס לבין מערכת הצינורות הקיימת שלה.