אורקל מכה את התחזיות עם הכנסות של 19.3 מיליארד דולר; המניה מזנקת בכ-7% במסחר המאוחר
ענקית התוכנה דיווחה על רווח מתואם של 1.92 דולר למניה, לעומת צפי ל-1.74 דולר; הכנסות הענן הסתכמו ב-7.39 מיליארד דולר, והמשקיעים מחכים לראות האם קצב הצמיחה של תשתיות הענן מצדיק את ההשקעות העצומות ב-AI; צבר ההזמנות ממשיך
להיות גבוה באופן יוצא דופן ועומד על 664 מיליארד דולר.
אורקל Oracle -1.58% פרסמה הערב את תוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, כשהמשקיעים מחפשים סימנים לכך שההשקעות האדירות של החברה בתשתיות בינה מלאכותית מתחילות לתרגם את עצמן לצמיחה בהכנסות וברווחים. החברה דיווחה על הכנסות של 19.3 מיליארד דולר, לעומת תחזית האנליסטים להכנסות של כ-19.1 מיליארד דולר. הרווח המתואם הסתכם ב-1.92 דולר למניה, לעומת צפי של 1.74 דולר למניה. תזרים המזומנים ממשיך להיות שלילי, והגיע ל-5 מיליארד דולר.
הסיפור המרכזי בדוחות, כרגיל בתקופה האחרונה, נעוץ בפעילות הענן. האנליסטים ציפו להכנסות של כ-7.1 מיליארד דולר מתשתיות הענן, עלייה של כ-112% לעומת הרבעון המקביל. זאת לעומת צמיחה של כ-4% בלבד ביתר פעילות החברה, מה שממחיש עד כמה תשתיות המחשוב ל-AI הפכו למנוע הצמיחה המרכזי של אורקל. בפועל הסתכמו הכנסות הענן ב-7.39 מיליארד דולר.
ברבעון הקודם הכנסות תשתיות הענן של אורקל זינקו ב-93%, והחברה עצמה צפתה לקראת הרבעון הנוכחי צמיחה של 58%-64% בהכנסות הענן. לכן, השאלה המרכזית היא האם קצב הצמיחה בענן ממשיך להיות גבוה מספיק כדי להצדיק את ההשקעות האדירות של אורקל בתשתיות.
החברה מצפה כעת להכנסות של 90 מיליארד דולר לשנה הפיסקלית 2027, מעט יותר מתחזיות האנליסטים להכנסות של 89.37 מיליארד דולר. החברה מצפה לצמיחה של 65% עד 71% בהכנסות הענן, וב-30% עד 34% בהכנסות הכוללות.
נתון נוסף שיעמוד במוקד הוא ה-RPO - שווי ההכנסות החוזיות שטרם הוכרו כהכנסה. בסוף הרבעון הקודם עמד הנתון על 638 מיליארד דולר, זינוק של 363% לעומת השנה הקודמת. כעת המשקיעים ירצו לראות לא רק אם הצבר ממשיך לגדול, אלא גם באיזה קצב הוא הופך להכנסות בפועל. על פי הדוחות הנתון החדש עומד על 644 מיליארד דולר, עליה קלה מהנתון הקודם. 26 מיליארד מהPRO נוסף ברבעון האחרון. העליה של 6 מיליארד דולר בגלל שחלק מצבר ההזמנות התבצע במהלך הרבעון). המשמעות היא שהמימון של הביצוע הגיע מהתזרים השלילי.
ההשקעה ב-AI הופכת את אורקל לחברה אחרת
הצמיחה המהירה מגיעה עם מחיר כבד. אורקל משקיעה סכומי עתק בהקמת מרכזי נתונים ובתשתיות מחשוב כדי לעמוד בביקוש מצד חברות הבינה המלאכותית. לפי התחזיות לקראת הדוחות, הוצאות ההון של החברה עשויות להגיע לכ-92 מיליארד דולר בשנת הכספים הנוכחית, לעומת 56 מיליארד דולר בשנה הקודמת ורק 6.9 מיליארד דולר בשנת הכספים 2024. במקביל, התזרים החופשי של החברה עבר לטריטוריה שלילית והחברה הגדילה משמעותית את החוב.
זהו למעשה המבחן הגדול של אורקל: החברה הצליחה לבנות צבר הזמנות עצום ולמשוך לקוחות ענקיים מעולם ה-AI, אך כעת היא צריכה להוכיח שהביקוש הזה יכול להפוך להכנסות ולרווחים בקצב שיצדיק את ההון שהיא משקיעה כדי לספק אותו.
התחזית של החברה עצמה לרבעון הנוכחי עמדה על צמיחה של 27%-29% בהכנסות, רווח מתואם של 1.72-1.76 דולר למניה וצמיחה של 58%-64% בהכנסות הענן.
