דוח התעסוקה - למה לצפות ואיך זה ישפיע על השווקים?
דוח התעסוקה נתוני התעסוקה בארה"ב יתפרסמו לקראת פתיחת המסחר ועל פי הכלכלנים מגמת הירידה בצמיחה בתעסוקה תימשך. כלומר, היקף המשרות יגדל, אך בקצב איטי יותר מאשר בעבר. על פי ההערכות מדובר בקצב האיטי ביותר מזה כמעט שנתיים. זה ישקף ריכוך מסוים בשוק העבודה שנותר חזק ועמיד להפליא על רקע עליית הריבית והאינפלציה הגבוהה. התוצאה הצפויה טובה כמובן למשק האמריקאי כי המשמעות שלה היא שהעלאות הריבית עובדות ו"מספקות את הסחורה". העלאות הריבית מרסנות את הביקושים במשק האמריקאי, וגורמות לירידה בצרכיה ובצמיחה.
המטרה הגדולה של הפד' היא להילחם באינפלציה ובחודש האחרון, הוא מצליח בכך. ההצלחה הזו מתבטאת באינפלציה שירדה לקצב של 7.7% (לעומת מעל 8% בחודש קודם) וגם בנתוני התעסוקה האחרונים ולכן יש צפייה שגם בנתונים שיתפרסמו היום, המגמה הזו תבוא לידי ביטוי.
הכלכלנים צופים כי כלכלת ארה"ב הוסיפה 200,000 משרות בחודש נובמבר, ירידה לעומת 261,000 שנוספו באוקטובר. זו כאמור האטה בצמיחת המשרות, כאשר בפברואר, נרשם שיא במשרות שנוספו - 714 אלף.
דו"ח תעסוקה שתואם את התחזיות יסמן את החודש האיטי ביותר לצמיחת משרות מאז דצמבר 2020, אז המשק איבד משרות. דוח מתחת לתחזית יהווה ביטוי משמעותי להצלחה של מהלכי הפד'.
- דוח התעסוקה בארה"ב: 143 אלף משרות נוספו, נמוך מהצפוי
- דוח התעסוקה בארצות הברית -מה צפוי לנובמבר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, צופים הכלכלנים ששיעור האבטלה יישאר יציב ברמה של 3.7% בנובמבר, בדומה לחודש הקודם. אלו נתונים כלכליים טובים, רק מעט מעל המצב לפני המגפה. דווקא כאן נראה שהפד' היה מעדיף אבטלה בשיעור גבוה יותר ויכולת חלשה יותר של הצרכנים להזרים ביקושים למוצרים.
למה חשוב לפד' שדוח התעסוקה יהיה חלש?
דוח תעסוקה חלש בעצם מעיד על הפחתה של הלחצים על השכר. לחצים לעליית שכר מייצרים אינפלציה. זה קורה כי כשהשכר עולה, הצריכה עולה, הביקושים עולים ובהתאמה המחירים עולים. עם זאת, הפד' לא רוצה נתונים חלשים מדי, כי אז "שופכים את התינוק יחד עם המים" ופוגעים מאוד בכלכלה. כלומר, מצד אחד יש להקטין ביקושים, אבל מצד שני לא יותר מדי כי אז המשק נגרר להאטה ומיתון.
יו"ר הפד, ג'רום פאוול, אמר השבוע כי שוק העבודה "מחזיק את המפתח להבנת האינפלציה" במגזר השירותים, וכי הביקוש לעבודה יצטרך להתמתן עוד יותר כדי שעליית המחירים תאט. המשמעות היא שהפד יבחן מקרוב את נתוני השכר בדו"ח המשרות שיתפרסם. כלכלים מעריכים כי השכר עלה ב-0.3% (שכר לשעה), לעומת 0.4% בחודש הקודם.
- המניה שזינקה 19% והשלימה זינוק של פי 6.2 מתחילת השנה
- אינטל זינקה ב-10%: דיווחים על הזמנת ייצור מאפל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
הציפיה היא שהקצב השנתי של העלאת השכר יהיה 4.6% בעוד שהקצב בחודש שעבר היה 4.7%. זה עדיין גבוה, הרצון של הפד' שהשכר יעלה בקצב של 2% בשנה. אחרת זה ימשיך לחמם את הביקושים ואת עליות המחירים.
לדוח התעסוקה השפעה על וול סטריט. דוח טוב יחזק את הסנטימנט החיובי שהתחיל השבוע במקביל לנאום פאוול על הפחתת קצב העלאות הריבית כבר בקרוב. השוק יפנים שאכן הכיוון חיובי. מנגד, נתוני תעסוקה גבוהים עלולים לערער את הביטחון שאנו לפני תקופה של ירידה בקצב ההפחתות.
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.54% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet 0.07% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms 2.26% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave -1.57% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 1.54% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.62% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 2.96% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 10.04% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
מכשיר כרייה ביםהמניה שזינקה 19% והשלימה זינוק של פי 6.2 מתחילת השנה
החברה נהנית מתמיכה של משקיעים שמאמינים בפוטנציאל הכרייה הימית, אך תלויה לחלוטין באישור רגולטורי ובשיפור המאזן שמוסיף עננה על הסיפור העסקי
מתכות מניית TMC The Metals Company TMC the metals 19.38% ממשיכה למשוך תשומת לב בשל המודל החריג שבו היא פועלת: הפקת מתכות חיוניות באמצעות איסוף גושי מתכת מקרקעית האוקיינוס בעזרת מערכות שאיבה ייעודיות. מדובר בגישה שכמעט ואינה קיימת בתעשייה המסחרית, והיא מציבה את החברה במקום ייחודי בשוק המתכות. לצד ההתעניינות, המודל מעורר גם ביקורת רגולטורית וסביבתית, אך עבור חלק מהמשקיעים הוא מייצר עוד סיפור צמיחה ספקולטיבי.
העניין סביב החברה האיץ בתחילת 2025, כאשר המניה זינקה בשיעורים חריגים שהגיעו בשיא ל־854% מתחילת השנה. התנועה החדה משכה משקיעים חדשים, אך גם הובילה לתנודתיות גבוהה במיוחד, ובחודשים האחרונים נרשמה ירידה של יותר מ-40% מהשיא. למרות זאת, חלק גדול מהמשקיעים ראו בתנודה הזדמנות ולא נסיגה.
ההערכות הפיננסיות שפרסמה החברה באוגוסט 2025 נתנו דחיפה נוספת לסיפור. שתי הערכות טכניות שפורסמו באותה עת קבעו כי שווי המשאבים שבכוונת החברה לאסוף מקרקעית הים, גושי מתכת המכילים ניקל, קובלט ומתכות נוספות, עומד על כ־23.6 מיליארד דולר. מול שווי שוק נוכחי של כ־2 מיליארד דולר, המספרים הללו יצרו בסיס כלכלי מסוים למודל, אם כי הכול עדיין תלוי בקבלת רישיון כרייה מלא.
מזומנים שיספיקו לשנתיים
נכון לסוף הרבעון השלישי, החברה מחזיקה בקופת מזומנים של כ־115 מיליון דולר, סכום שמאפשר לה להמשיך בפיתוח פעילותה עוד כשנתיים בקצב ההוצאות הנוכחי. אך מדובר במודל עסקי שעדיין חסר הכנסות, ולכן עתיד מסלול המימון שלה תלוי ביכולת לקדם את הפרויקט לשלב הפקה. האתגר המרכזי מונח ברגולציה. ל־TMC אין עדיין רישיון לכרייה מסחרית בשטחי הים שבהם היא פועלת במעמד "אזור חקר". אף שהחברה מדווחת על התקדמות מול גורמי רגולציה בינלאומיים, אין לוחות זמנים ברורים להענקת רישיון מלא, וההליך נשען על החלטות גופים כמו רשות קרקעית הים הבינלאומית.
- סין מצמצמת יצוא מינרלים נדירים וסוללות: מניות הכרייה מזנקות
- לא זהב ולא כסף - המתכת שבשיא של 11 שנה, והאם כדאי לקנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם החברה תצליח להשיג את הרישיון, השוק עשוי לראות בתנופת המניה של 2025 רק הקדמה לתקופה משמעותית הרבה יותר. בכך טמון פוטנציאל התשואה, אך גם הסיכון: מודל עסקי שנשען על רגולציה בינלאומית יוצר אי־ודאות שאינה בשליטת החברה.
