הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בארה"ב פרסמה את מדד המחירים ליצרן (PPI) לחודש יולי, שהפתיע כלפי מעלה עם עלייה חודשית של 0.9, לעומת צפי לעלייה של 0.2% ולאחר יציבות ביוני. בשיעור שנתי נרשמה האצה ל-3.3%, מעל התחזיות ל-2.5% ולאחר 2.3% ביוני.

גם מדד הליבה, שאינו כולל מזון ואנרגיה, זינק ב-0.9% בחודש יולי, מול תחזית ל-0.2%, ובקצב שנתי עלה ל-3.7% לעומת צפי ל-3.0%. המדד בניכוי מזון, אנרגיה ומסחר עלה ב-0.6% בחודש וב-2.8% בשנה, שניהם גבוהים מהתחזיות.

העלייה החדה נובעת בעיקר מקפיצה של 2% במרווחי השירותים הסופיים (final demand trade services), רכיב שמודד את פער המחירים בין מכירה לסיטונאי לקמעונאי. בנוסף, נרשמה האצה במחירי האנרגיה, בקורלציה עם עליית מחירי הנפט בתקופה האחרונה. 

מדד המחירים ליצרן, שינוי חודשי

• האינפלציה בארצות הברית ירדה מעל הצפי - 2.4%
• הציבור מטומטם ולכן הציבור משלם - האבסורד של עליית מחירי הדירות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המשמעות היא שלחצי המחירים אינם מגיעים רק מהסחורות, אלא בעיקר מהשירותים, מה שמאתגר את ההנחה שהאינפלציה נובעת בעיקר מהשפעות זמניות של מכסים או חומרי גלם. נזכיר כי שוק התעסוקה חווה לחצים מנוגדים, כאשר ישנה ירידה במספר המשרות מול עלייה בשכר שנובעת מגירוש של עובדים זרים, דבר שגורר עלייה בשכר העובדים המקומיים.

מגמה מעורבת בחוזים לפני פתיחת המסחר, כאשר החוזה על הדאו ג'ונס מצביע על פתיחה חיובית של כ-0.5%, מדד ה-S&P 500 צפוי לפתוח ללא שינוי משמעותי והחוזה על מדד הנאסדק נסחר בירידה של כ-0.2%. התשואה ל-10 שנים עולה קלות ועומדת על כ-4.3%.

הטור של גרינברג האם הפעם יצליח הממשל האמריקאי להפריט את ענקיות המשכנתאות? כבר שנים מנסים קברניטי וושינגטון הבירה להוציא לפועל את ההיפרדות מפאני מיי ופרדי מק, מהלך שיכניס לקופת הממשל עשרות מיליארדי דולרים חיוניים, אך ללא הצלחה. מאז ניצחונו של טראמפ בבחירות, קפצו שתי המניות במאות אחוזים מתוך הנחה שהפעם זה יקרה, ודיווחים על פגישות עם בנקי השקעות תרמו עוד למומנטום, אבל יש גם סיכונים במהלך כך שמוקדם לדעת אם יבשיל

אמש, שלושת המדדים העיקריים סיימו סביב ה-0, לאחר יום תנודתי בעקבות עלייה מפתיעה במדד המחירים ליצרן (PPI) שגררה עלייה בתשואות האג"ח ובדולר. מדד S&P 500, שעלה בכ-30% מאז אפריל, סיים את יום המסחר כמעט ללא שינוי, כאשר מניות הטכנולוגיה הגדולות קיזזו ירידות בכ-400 מניות אחרות במדד. למרות המדד החם, ההסתברות להורדת ריבית בעוד כחודש עדיין גבוהה והחוזים מתמחרים סבירות של כ-92%.

באותו נושא - מה למדנו השבוע: המבט הראשון יכול להטעות; תבחנו את הנתונים לעומק מדד המחירים ליצרן עלה ב-0.9%, לעומת צפי ל-0.2% - התגובה הראשונית היתה חשש גדול מעלייה צפויה באינפלציה וירידה בסיכויים להפחתת ריבית; אלא שמאחורי המספר היו "אירועים חד פעמיים" והשד לא היה נורא כל כך

• מחשבים נגד בני אדם: הפער הגדול בין הסוחרים בוול סטריט
• לקראת פתיחת המסחר בוול-סטריט - מה צפוי לנו השבוע?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אתמול כתבנו שהמניה הסודית של באפט תיחשף הלילה; האם זו יונייטדהלת'? ואכן הייתה זו יונייטד הלת' שמזנקת בעקבות בחשיפה כ-10% במסחר המוקדם. להרחבה - באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון?