סמסונג חוצה שווי של טריליון דולר: ה-AI מחזיר אותה למרכז הבמה
מניית סמסונג מזנקת כ-15% למעל טריליון בהמשך לדוח רבעוני חזק. סמסונג היא החברה האסייאתית השנייה אחרי טייוואן סמיקונדקטור שמגיעה לשווי הזה, והיא הראשונה בקוריאה. וגם - מה הסיבה לזינוק?
סמסונג מניית סמסונג מזנקת ביותר מ-15% ושווי השוק של החברה חוצה את רף טריליון הדולר. זה קורה אחרי דוח רבעוני חזק ברבעון הראשון של 2026. סמסונג מצטרפת לטייוואן סמיקונדקטור כחברה אסייתית שנייה שמגיעה לשווי הזה, והיא הראשונה בקוריאה. כל זה קורה על רקע הביקוש הגובר לשבבי זיכרון לבינה מלאכותית, שמחזיר את יצרנית הזיכרון הגדולה בעולם למרכז הבמה.
סמסונג דיווחה על רווח תפעולי של 57.2 טריליון וון ברבעון הראשון. זה גידול של פי 8 לעומת הרבעון המקביל. ההכנסות הסתכמו ב-133.9 טריליון וון, עלייה של כ-70%. הרווח ברבעון אחד גבוה יותר מהרווח התפעולי של כל שנת 2025, שעמד על 43.6 טריליון וון. חטיבת ה-Device Solutions, שכוללת את פעילות השבבים, תרמה 53.7 טריליון וון ברווח תפעולי, כ-94% מסך הרווח של הקבוצה. ההכנסות בחטיבה הגיעו ל-81.7 טריליון וון, צמיחה של כ-86%.
להרחבה: סמסונג: הרווח התפעולי זינק פי 8; עקפה את התחזיות בשורת הרווח וההכנסות
הזיכרון חוזר להיות מנוע הרווח
הסיבה העיקרית לזינוק היא הביקוש לשבבי זיכרון. דאטה סנטרים, מודלים גדולים של AI ומאיצי אנבידיה צורכים כמויות גדולות של DRAM, NAND ובעיקר HBM - זיכרון ברוחב פס גבוה. השבבים האלה מאפשרים העברת נתונים מהירה מאוד בין המעבד לזיכרון, והם הופכים לקריטיים ככל שהמודלים גדלים.
- סמסונג: הרווח התפעולי זינק פי 8; עקפה את התחזיות בשורת הרווח וההכנסות
- הענקית הקוריאנית שמתקרבת לטריליון דולר אחרי זינוק של פי 4 בשנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סמסונג נהנית מעלייה במחירי הזיכרון בגלל מחסור בהיצע. בניית מפעלים חדשים לוקחת שנתיים עד שלוש, והביקוש ממשיך לעלות. זה משפר את ניצול קווי הייצור ומגדיל את שולי הרווח. גם שבבי DRAM רגילים תורמים לרווחיות, מאחר שהמחירים שלהם עולים מהר יותר מאשר HBM עצמו.
עם זאת, סמסונג עדיין צריכה לסגור פער מול SK הייניקס בתחום ה-HBM. לפי הערכות בשוק, SK הייניקס מחזיקה בכ-55% מהשוק, בעוד סמסונג סביב 25%. החברה איבדה חלק מההובלה בשנים האחרונות, אבל עכשיו היא מתקדמת.
HBM4 הוא המבחן הבא
בפברואר סמסונג התחילה ייצור המוני ומשלוחים מסחריים של HBM4, הדור החדש. השבבים האלה צפויים לשמש בפלטפורמת Vera Rubin של אנבידיה ובמערכות AI מתקדמות. החברה מצפה שההכנסות מ-HBM יגדלו פי 3 ב-2026 בהשוואה לשנה שעברה. היא גם מכינה דגימות של HBM4E לשליחה ברבעון השני.
- טראמפ עוצר את ליווי הספינות במפרץ "חלה התקדמות בשיחות"
- AMD עקפה את הציפיות וסיפקה תחזית חזקה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- ההימור של האב: 245 אלף דולר שהפכו להשקעה הגדולה בהיסטוריה
להרחבה: סמסונג החלה במשלוחים מסחריים של שבבי HBM4 למאיצי AI
ההשקעה הגדולה תומכת בתוכנית. סמסונג מתכננת להשקיע השנה 110 טריליון וון, כ-73 מיליארד דולר, במחקר, פיתוח ומפעלים. זה גידול של כ-22% לעומת 2025, והמטרה היא להוביל בטכנולוגיית AI.
גם אפל נכנסת לתמונה
העליות קיבלו רוח גבית נוספת משיחות שאפל קיימה עם סמסונג ועם אינטל. אפל בודקת אפשרויות לייצר שבבים למכשיריה בארה"ב כדי להפחית תלות בטייוואן סמיקונדקטור. סמסונג כבר סיפקה בעבר שבבים לאפל, והזדמנות חדשה לייצור בארה"ב יכולה להיות משמעותית, אם כי בשלב זה מדובר בדיונים ראשוניים בלבד.
ההתלהבות לא נעצרה בסמסונג. מניית SK הייניקס קופצת בכ-10% ומעלה, ומדד קוספי בקוריאה עולה ביותר מ-5% וחוצה לראשונה את רף 7,000 הנקודות. המשקיעים קונים את כל הסיפור של יצרניות הזיכרון הקוריאניות על גל ה-AI.
המחסור בהיצע צפוי להמשיך לתמוך במחירים גם במחצית השנייה של 2026. דאטה סנטרים ממשיכים להתרחב, והלקוחות משריינים מלאים כבר לשנת 2027. אבל הענף נשאר מחזורי. כשההיצע החדש יגיע, הוא עלול להביא לחץ על המחירים אם הביקוש לא ימשיך לצמוח באותו קצב.
סמסונג מקבלת עכשיו הזדמנות לחזור להיות שחקנית מרכזית במהפכת ה-AI. הדוח חזק, הביקוש קיים והמחסור משחק לטובתה. אבל כדי להצדיק שווי של טריליון דולר לאורך זמן, היא צריכה להמשיך לסגור את הפער הטכנולוגי ב-HBM ולשמור על מעמד מוביל בשבבי הזיכרון המתקדמים.
להרחבה: הענקית הקוריאנית שמתקרבת לטריליון דולר אחרי זינוק של פי 4 בשנה
