אפי שמש: מחירי החוזים בשוק המעו"ף משקפים פסימיות

מחירי החוזים העתידיים משקפים פסימיות, מעריך בצהריים (ה') אפי שמש, מנהל השקעות בכיר ב-U בנק. מחירי החוזים נסחרים בכשתי נקודות פחות ממדד המעו"ף באמצע יום המסחר.

משמעות ההפרש הזה, אומר שמש, היא כי נרשמו בשוק רווחים נאים לשחקני הארביטראז' אשר מוכרים בשורט את מניות המעו"ף וקונים חוזים עתידיים סינטטים. במצב זה, על פי שמש, יש כמובן יתרון משמעותי לאותם שחקנים שמשלמים עמלות נמוכות בגין השאלת מניות לצורך מכירתן בחסר.

רוב הפוזיציות הפתוחות באופציות המעו"ף הן על מדדים 650 ו-640 ויש לשים לב לעובדה שאתמול היה גידול בעיקר בכתיבות של אופציות מכר. השוק הישראלי ממשיך לשמור על רמה טובה יותר מזו בהן נסחרות המדדים המובילים בשוק האמריקני, אומר שמש בשיחה עם Bizportal. מתחילת השנה עלה מדד המעו"ף ב-6.24% לעומת ירידה של 9.8% במדד הנאסד"ק, הוא מזכיר, ומתחילת החודש עלה מדד המעו"ף ב-2.2% לעומת ירידה של 1.4% במדד הנאסד"ק.

מחיר הנפט ירד לאחרונה לאזור ה-50 דולר לחבית, ולאור זאת מעריך היום שמש, כי מחיר הנפט גבוה עדיין. בשקלול מספר פרמטרים כלכליים, מחירה הכלכלי של חבית נפט לא אמור לעלות על 45 דולר, הוא סבור. הסלמה או מתיחות בטחונית עם אירן תגרום למחיר החבית לעלות מזהיר שמש.