מדוע הדאו קפץ והאם המשקיעים ישתכנעו שהעליות אמיתיות
קרן קטנה של תקווה האירה את שוק המניות בארצות הברית, בשבוע שלפני יום הזיכרון לחללי המלחמות. יחד עם זאת, שבוע אחד של עליות במדדי המניות, ובכלל זה מדד הדאו ג'ונס, איננו מספיק בכדי לשכנע משקיעים שיושבים על הגדר שהימים הרעים של הירידות כבר מאחורינו
מה קרה בשבוע האחרון?
הריביות הריאליות, שזה אומר הריביות בניכוי האינפלציה, ירדו בשבוע האחרון. מרווחי האשראי התאגידי - פרמיית התשואה על האג"ח של האוצר האמריקאי, שגרמו למשקיעים לקנות אג"ח קונצרני - התהדקו, וציפיות המשקיעים להעלאות עתידיות של הריבית על ידי הפדרל ריזרב התמתנו. את הדברים הללו אמר מחמוד נוראני, מנכ"ל חברת המחקר Quant Insight, בראיון שנערך איתו.
המודל של Quant Insight, הראה שהירידה במדד ה-S&P 500 הביאה אותו לרמת שווי התואמת את מדד המחירים. רק ברגע האחרון ממש נמנעה ב-19 במאי הסגירה של ה-S&P 500 בטריטוריה דובית, לאחר שהגיע לשפל של יותר מ-20% מתחת לסגירת השיא שלו ב-3 בינואר השנה. בשבוע האחרון עלה המדד ב-6.6%, וסיים את יום שישי ב-13.3% מתחת לשיא של תחילת ינואר השנה. העלייה בשבוע האחרון קטעה רצף של שבע ירידות שבועיות רצופות.
מדד הנאסד"ק המשולב, שהגיע גם הוא לטריטוריה דובית, שבר גם הוא רצף של שבע נפילות שבועיות ועלה ב-6.8%. גם מדד הדאו ג'ונס סיים בעלייה של 6.8% שסימנה את סופם של שמונה שבועות רצופים של ירידות. מדובר ברצף הירידות הארוך ביותר שלו מאז 1932.
- ראלי סוף שנה בפתח? כל מה שמשקיע צריך לדעת עכשיו
- השוד הענקי בלונדון והמוצר המהפכני ששינה את שוק הצילום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסט קווין דמפטר הצביע, בדומה לנוראני, על מספר מצומצם של גורמים חיוביים, כולל נסיגה משמעותית של הדולר האמריקאי, תנאים טכניים מסוימים וסנטימנט דובי במיוחד. עם זאת לדבריו חלק מהמניות, כדוגמת מניית Nvidia Corp, הצליחו להשיג עליות למרות החדשות הרעות.
דעה: הירידות, במדד ה-S&P 500 אולי נעצרו בטווח קצר, הדאגות נותרו בעינן
למרות האופטימיות בשווקים נוראני ודמפטר לא הצהירו ששוק המניות הגיע לתחתית ושמכאן ואילך העליות תימשכנה. מייקל בורי, מייסד Scion Asset Management, שהתפרסם לאחר שחזה את קריסת שוק הדיור בארה"ב, רמז בציוץ (שנמחק מאז) על כך שהשוק נמצא במצב שיש בו משום הקבלה למצב שבו התרחשה הקריסה בשוק ב-2008. בציוץ מיום שישי האחרון הוא דיבר על הסיכויים למיתון בהובלת הצרכנים. הציוץ מחזק את החששות שהועלו מוקדם יותר החודש, כאשר החברות הקמעונאיות הגדולות Target TARGET CORP ו-Walmart WALMART דיווחו על רווחים מאכזבים. הדיווחים גרמו להתגברות המכירות בשוק המניות, על רקע חששות שלחצי האינפלציה מתחילים לפגוע בשורה התחתונה של החברות הקמעונאיות.
נוראני אומר שנסיגה נוספת בתשואות הריאליות של המניות עשויה לאפשר להן לעלות עוד יותר בטווח הקרוב. יחד עם זאת, הוא טוען כי לא סביר שהתשואות שלהן הגיעו לשיאן. לדבריו, בעוד שהנתונים (כולל נתוני מדד הליבה של הצריכה הפרטית שהתפרסמו ביום שישי, וכן מדד האינפלציה המועדף על הפד) מראים שהאינפלציה מאטה, מלאכת ההשתלטות על לחצי המחירים רחוקה מסיומה.
- הממשלה מקדמת שינוי בחוק שיפתח את הטבת המכס גם ליבואנים מקבילים
- סבב מינויים בלאומי: איל אפרת מונה לראש החטיבה הבנקאית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
אז מה יהיה עם הריבית?
האמור לעיל מותיר תחושה של אי וודאות לגבי הריבית, שעומדת כיום על 0.75% עד 1%, ולפי כל ההערכות והצהרות בכירי הפד עלולה לעלות עוד. נוראני אומר שהמניע החשוב ביותר שישפיע על התשואות "הולך להיות מדיניות הפד". הוא ציין עוד כי בנקאים בכירים "נדהמו מהאינפלציה הגבוהה שהגיעה לממדים היסטוריים". אותם בנקאים סבורים שגם אם הדבר יעיק על הכלכלה הריאלית, "בפד צריכים ללחוץ חזק על הבלמים ולהוריד את האינפלציה".
בעוד שמדד ה-S&P 500 לא נגע טכנית בשוק הדובי, מומחים רבים בשוק רואים בכך עניין פורמלי גרידא. הם מדגישים את העובדה שהמניות מפגינות התנהגות דובית במשך רוב התקופה מאז התחלת 2022. דמפטר, במכתב שפרסם ביום שישי, התייחס להשפעה של המגזר הצרכני על שאר המגזרים בשוק. הוא ציין כי מבחינה היסטורית, ניתן להבחין בשיפור חד בביצועים היחסיים כחודש לפני שפל בצמיחה. לדבריו, העלייה בצריכה היתה ככל הנראה תוצאה של מכירת יתר ולא סימן לכך ששוק המניות הגיע לתחתית. הוא הסביר כי RenMac תהיה אופטימית יותר "אם הצמיחה תהיה חלשה יותר, והאינפלציה תגיע לשיא".
"ההיסטוריה מצביעה על כך שגם הצמיחה וגם האינפלציה צריכות להיחלש עוד יותר לפני שהגרפים של המניות יגיעו לתחתית" הוא אמר, וציין כי המשך ביצועי היתר של מגזר האנרגיה מצביע על כך שהאינפלציה טרם הגיעה לשיא. הוא הוסיף ואמר כי "אנו נעקוב אחר מספר ה-ISM [מדד הייצור] של השבוע הבא, שכן קריאה חלשה עשויה להסיט את המגמה בשוק ניירות הערך קרוב יותר לתחתית".
- 2.לרון 30/05/2022 07:38הגב לתגובה זוצריך להמצא כ ל ה ז מ ן,בעליות מוכרים חלק בירידות קונים.....השאלה רק מה מוכרים/קונים .,אישה /איש ושיקוליה/ו
- 1.שלי 29/05/2022 19:32הגב לתגובה זואחרי שהגיע לשערים שכתבתי 11200 נסדקמדד 35 1840קצת נחת
טראמפ בישראל CHATGPTארה״ב סירבה להפחתת המכסים: שיעור המכס על יבוא סחורות מישראל יהיה 15%
לאחר מו"מ של מספר חודשים של משרד הכלכלה מול משרד הסחר האמריקאי, במטרה להוריד את המכס מרמה של 17% לשיעור של 10%, הושגה הפחתה מוגבלת בלבד; ארה״ב הודיעה כי תעמיד את שיעור המכס על יבוא סחורות מישראל על 15%; גורמים מוסרים כי טראמפ מחזיק בקלף של 10% והפחתה מלאה של המכסים, כמנוף במו"מ להסכמים אזוריים
ממשל טראמפ הודיע כי שיעור המכס הכללי שיוטל על יצוא סחורות מישראל לארה״ב יעמוד על 15%, נמוך מהרמה של 17% שנקבעה בתחילה אך גבוה מהיעד המרכזי שאליו כיוונה ישראל, מכס מינימלי של 10%. ההחלטה התקבלה לאחר חודשים של מגעים אינטנסיביים בין נציגי משרד הכלכלה והתעשייה
לבין משרד הסחר האמריקאי, ונחשבת בירושלים לפשרה חלקית בלבד, שאמנם כוללת הקלות משמעותיות ברמת המוצרים, אך אינה מספקת מענה מלא לחשש מפגיעה מתמשכת ביצוא הישראלי.
ההחלטה צפויה לקבל תוקף רשמי עם פרסום הודעת משרד הסחר האמריקאי עד סוף החודש, כחלק מהשלמת
מערך הסכמי המכסים המעודכנים של ארה״ב עם שותפות סחר נוספות. מדובר במהלך רחב יותר שמוביל ממשל טראמפ, שמטרתו לעדכן את מדיניות הסחר האמריקאית ולצמצם גירעונות מסחריים, גם מול מדינות ידידותיות.
מו״מ ממושך והישג חלקי בלבד
במהלך המגעים ביקשה
ישראל להוריד את תקרת המכס הכללית מ-17% ל-10%, רמה שנקבעה על ידי ארה״ב עבור מספר מדינות אחרות. המשלחת הישראלית, שכללה בכירים ממשרד הכלכלה והנספחים המסחריים בארה״ב, הדגישה את מעמדה הייחודי של ישראל כמדינה בעלת הסכם סחר חופשי מלא עם ארה״ב מזה עשרות שנים, ואת
תרומתה של התעשייה הישראלית לשרשראות אספקה אסטרטגיות עבור המשק האמריקאי.
למרות זאת, וושינגטון עמדה על כך ששיעור של 15% יהיה הרף התחתון במסגרת מדיניות המכסים החדשה, החלה על מדינות בעלות מאזן סחר שלילי מול ארה״ב. גורמים כלכליים בישראל ציינו כי הנשיא
טראמפ אינו מוכן בשלב זה לרדת מתחת לרמה זו, מתוך רצון לשמור על אחידות מדיניות ולהותיר לעצמו מרחב תמרון להסכמים עתידיים.
- הכטב"מים הכי טובים: ארה"ב מאבדת גובה וסין סוגרת פערים
- מי שולט בשוק הגז העולמי - קטאר פותחת פער מול ארה"ב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פטורים רחבים ומאות מוצרים ללא מכס
לצד האכזבה מהשיעור הכללי, ההסכם המתגבש כולל שורה ארוכה של פטורים והקלות סקטוריאליות. לפי גורמים המעורים בפרטים, מאות מוצרים ישראליים צפויים ליהנות מפטור מלא ממכס, בהם רכיבים לתעשיות התעופה והרכב, שבבים, תרופות גנריות, וקטגוריות נרחבות בתחומי הכימיה, המתכות, המזון והתוספים הרפואיים.

בית המשפט: ארנון בר-דוד יורחק מההסתדרות 90 יום נוספים
בית משפט השלום בראשון לציון קיבל את עמדת המשטרה וקבע כי חזרתו של ארנון בר-דוד לכהונת יו״ר ההסתדרות בשלב זה עלולה לאפשר השפעה על עדים ולשבש את החקירה; הורה על המשך הרחקתו מהארגון ועל איסור יצירת קשר עם עשרות מעורבים בפרשה
בית משפט השלום בראשון לציון קיבל את עמדת המשטרה והורה על הארכת הרחקתו של יו״ר ההסתדרות, ארנון בר-דוד, מתפקידו ומהארגון לתקופה של 90 ימים נוספים. בהחלטה קבעה השופטת דורית סבן-נוי כי בשלב הנוכחי של החקירה קיימת סכנה ממשית לפגיעה בה ולשיבושה, אם בר-דוד ישוב לכהן בתפקידו. לדבריה, השבתו לכהונה, "בשים לב לעוצמת הראיות שהונחה לעיוני בשלב כה מוקדם של החקירה", עלולה "לאפשר השפעה על עדים וסיכון ממשי לפגיעה בחקירה ושיבושה".
בהתאם להחלטה, נאסר על בר-דוד להתקרב למשרדי ההסתדרות ולגופים הקשורים אליה למרחק של לפחות 500 מטר, וכן ליצור קשר ישיר או עקיף עם כ-30 גורמים המעורבים בפרשה, בהם חשודים ועדים. בית המשפט קבע כי חזרתו לתפקיד בשלב זה עלולה לא רק להשפיע על עדים, אלא גם להקל על ביצוע עבירות דומות לאלו המיוחסות לו. השופטת הדגישה כי מדובר ב"תפקיד בעל השפעה רבה על הציבור והמשק בכללותו", ולכן כל החלטה הנוגעת לחזרה לתפקיד מחייבת זהירות יתרה.
בהחלטה ניתנה התייחסות נרחבת גם למצב הראייתי בתיק. השופטת ציינה כי החומר שהוצג בפניה מצביע על תשתית ראייתית משמעותית כבר בשלב מוקדם יחסית של ההליך. לדבריה, לאחר שעיינה בחקירותיו של בר-דוד, הן במהלך ימי מעצרו והן לאחר שחרורו, לא נמצא בהן דבר שיש בו כדי להחליש את החשד. להפך, "ביצוע פעולות החקירה מאז שחרורו של המשיב הוביל דווקא להתעצמות והתעבות החשד הסביר בעניינו". עוד צוין כי החקירה נמצאת בעיצומה, עם מאות עדויות שנגבו ועשרות חשודים ועדים שנחקרו, והיא ממשיכה להסתעף לכיוונים נוספים.
בית המשפט דחה גם את טענת ההגנה שלפיה מדובר בפרשנות שגויה של סמכויות יו״ר ההסתדרות. בהחלטה נקבע כי קיים חשד סביר לכך שבר-דוד פעל לכאורה "בכובעו כיו״ר ההסתדרות וניצל את מעמדו הרם שלא כדין", תוך שימוש בכוח ובסמכויות הנלווים לתפקיד. השופטת הבהירה כי מארג הראיות אינו נשען על מקור אחד בלבד, אלא מבוסס על מצבור רחב של ראיות הקושרות את בר-דוד באופן ישיר לחשדות.
- כל השמות בפרשת "יד לוחצת יד"
- אף אחד לא הופתע כשסוכן הביטוח המוכר נחשד בשוחד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי החשד, בר-דוד ובכירים נוספים בהסתדרות פעלו לקדם אינטרסים כלכליים של סוכנות ביטוח מסוימת בקרב ועדי עובדים המאוגדים בהסתדרות, ללא קיום הליכי מכרז, ובתמורה לטובות הנאה שונות. המשטרה טוענת כי מדובר במנגנון שיטתי שנועד לעשות שימוש במשאבי ההסתדרות לצרכים פרטיים. בהקשר זה דחה בית המשפט את הצעתו של בר-דוד לשוב לתפקידו תחת מגבלות ופיקוח, לאחר שנקבע כי העבירות בוצעו לכאורה "בחדרי-חדרים ובדלתיים סגורות", וכי גם מנגנוני פיקוח פורמליים אינם מפחיתים את החשש לביצוען.
