המבחן הגדול של מאיר דלאל

בשנים האחרונות היווה תחום החיתום בשוק ההון זירת מריבה חמה. העניין נמשך גם כיום. ברקע, רבים סבורים ששליטתם הבלתי מעורערת של שתי חברות בתחום מונעת את התפתחותו ויוצרת מעין דואופול של שתי חברות בלבד שמרכזות את מרבית הפעילות בענף - פועלים אי.בי.אי בראשות רונן צלניר ולאומי ושות' חתמים עד לא מכבר בראשות מאיר דלאל.

במבט על הנעשה בתחום זה קשה להתעלם מהטענות כנגד שתי גופים אלו, עם בצדק ועם לא. בסופו של דבר שתי חברות אלו נהנות מתמיכה של שני הבנקים הגדולים במדינה. כיום ישנו שחקן נוסף משמעותי בענף החיתום - כלל פיננסים הנפקות, ושוב עולות הטענות ומוזכרת שוב סוגיית מי שמאחורי, ובמקרה הזה מדובר בלא אחרת מאשר קבוצת אי.די.בי אשר רק מפעולות החיתום בקבוצה ניתן לפרנס חברת חיתום בכבוד.

בחרנו להתמקד דווקא בהצהרותיו של מנכ"ל לאומי ושות' לשעבר מאיר דלאל. דלאל אושיה מוכרת ובעלת קבלות בשוק ההון המקומי הפריח בכל הזדמנות את הטענות כנגדו. דלאל שידוע כאחד אשר אומר את אשר על ליבו ואינו חוסף במילים, טען כי בעצם לאומי ושות' חתמים היא איש אחד - הוא עצמו. דלאל הציג את עצמו במותג, ושוק ההון פנה אליו כגוף מקצועי ומוערך ולא על סמך הגב שהעניק לו בנק לאומי.

דלאל תמך את דבריו כהוא פעם אחר פעם מצביע על תוצאותיהם של חברות החיתום שבשליטת שלושת הבנקים הגדולים אחרי הפועלים ולאומי, ובדיקת תוצאותיהם גורמת לתהות בשנית אולי יש אמת בדבריו. אז איך מתגלה האמת? ממתינים.

כידוע שוק ההון הוא איזור דינמי. מאיר דלאל ששלט ביד רמה באחת משתי חברות החיתום הגדולות בישראל, שליטה שהניבה לו משכורות עתק של שמונה מיליון שקל בשנת 2005, משכורות הגבוהה מזו של מנכ"לית בנק לאומי גליה מאור, הסתכסך עם הנהלת הבנק. תוצאות הסכסוך כבר ידועות, מאיר דלאל הלך הבייתה בטריקת דלת.

כשעזב דלאל את לאומי ושות' חתמים היה די ברור שאין בכוונתו לצאת לפנסיה. עד לשבוע שעבר הועלו ספקולציות שונות באשר לעתידו המקצועי. ביום ג' שעבר קטע דלאל את חרושת השמועות והודיע כי יחד עם חברת קרנות הנאמנות מהגדולות בישראל - אנליסט, יקים חברת חיתום חדשה בראשותו.

כאמור, דלאל יקים חברת חיתום חדשה יחד עם חברת אנליסט. תאריך היעד לתחילת פעילותה של החברה החדשה נקבע לחודש יולי 2006. בעוד חודש יחל המבחן הגדול של האיש שזקף לעצמו את הצלחתה של לאומי ושות' חתמים. לאחר הקמת של החברה החדשה ינתנו לדלאל כמה חודשים של חסד להקמה והתארגנות, אך לאחר מכן יחלו לדרוש מהמותג קבלות.

אז איך נבחן את הצלחתו או כישלונו? הנוסחה די פשוטה. הרי אין אנו יודעים מה יוליד יום בשוק המקומי, איך תיראה הבורסה והאם שוק החיתום יצמח גם השנה. לדלאל ישנה מטרה אחת, לבנות חברה חיתום גדולה יותר מלאומי ושות' חתמים, שתתחרה במתחרתה הניצחית והגדולה - פועלים אי.בי.איי. כל מצב אחר מלבד עקיפת לאומי יחשב לכישלון עבור דלאל.