העליות נחלשו בסגירה - המדדים עלו עד 1%, הנפט והגז ב-3.2%

המשקיעים הפגינו אופטימיות אחרי חיסול נסראללה במהלך הסופ"ש, למרות הפסימיות עקב הורדת הדירוג הכפולה של מודי'ס. המדדים המובילים הגיעו בשיא היום לעליות של עד 2%, אך לקראת הסגירה הן התמתנו וסגרו בעליות של עד 1%, כאשר מדד הנפט והגז, שעלה מוקדם יותר במעל ל-4%, סגר בעלייה של 3.2%. לפי הדיווחים במהלך התקיפות של ישראל בביירות, השמיד צה"ל מצבורים של טילי חוף של חיזבאללה, שהיוו את האמצעי העיקרי איתו איים הארגון על אסדות הגז. משהוסר האיום, המשקיעים במניות הנפט והגז נשמו לרווחה והקפיצו את המניות. יונתן כץ מלידר על הצפי להורדות הריבית בארץ: אפולו פאוור  אפולו פאוור 0.2% איבדה את פולקסוואגן, המניה נפלה ב-11% בחודש שעבר ענקית הרכב ביקשה לדחות את מועד האספקה של ההזמנה אפולו פאוור, עכשיו היא עוצרת את הפרויקט לגמרי - אפולו פאוור כנראה איבדה הכנסה פוטנציאלית של מעל 130 מיליון שקל. רציו פטרוליום  רציו פטרול יהש 0% זינקהב-77% אחרי שרציו  רציו יהש -1.86% הגישה הצעה למחוק אותה מהמסחר - בהמשך להודעה מתחילת השנה על כך שרציו בוחנת רכישה מלאה של רציו פטרוליום, היום הודיעה החברה כי תעלה הצעה לבעלי המניות של רציו פטרוליום לרכישת אחזקותיהם לפי מחיר של 35 אגורות ליחידה, פרמיה של 110% על מחיר השוק ובסכום כולל של 17 מיליון דולר. הזינוק ברציו פטרוליום מעלה את מדד הנפט והגז ב-3%. מפושט רגל למיליונר - תומר אבנון חוזר לבורסה עם סקיילוק קבוצת אבנון הגיעה להסדר חוב בנוגע ל-200 מיליון שקל שהיא הייתה חייבת לנושים; תומר אבנון כבר היה פושט רגל, עכשיו הוא חוזר למועדון המילונרים ולבורסה עם סקיילוק שתתמזג עם השלד טכנופלס ונצ'רס. ניקוי האורוות הושלם - מניית פוםוום פוםוום -1.43%  זינקה ב-28% על רקע דיווח החברה על שורה של מינויים ועזיבות בדירקטוריון, כולל העזיבה של המייסד והמנכ"ל לשעבר יהודה מינקוביץ'. החברה מסרה כי לאחר המהלכים, בעל המניות שדרש לכנס את האסיפה הכללית ביטל את דרישתו.

אל מול האופטימיות עקב חיסול נסראללה ניתב הדוח הקשה של מודי'ס, קשה כי הוא מוריד ב-2 רמות את הדירוג של ישראל (הרחבה - הדירוג הלא רלבנטי של מודי'ס - מתבססת על הרחבת המלחמה בצפון כשהמומחים מדברים על מלחמה קצרה). הכלכלן הישראלי שתוקף את החלטת מודי'ס - הורדת הדירוג של ישראל בשתי רמות כשהיא מתבססת על המשך הלחימה נראתה לנו קיצונית. אחרי הכל הפרשנים באולפנים מספרים לו שישראל כותשת את חיזבאללה ושהסיכוי למלחמה קצרה עולה, במיוחד אחרי החיסולים בשבועות האחרונים והחיסול המרשים של ראש ארגון הטרור, חסן נסראללה.  כולם ציפו להורדה, אבל לא עד כדי כך. הדוח קשה כי הוא מדבר על חוסר אמון בהנהגה (זה לא חדש - בדרך להורדת דירוג - העולם תופס את שר האוצר כלא רציני). אבל, הדוח נראה לנו "קיצוני מדי" כי הוא מניח הרחבת המלחמה בצפון. אם במודי'ס היו כותבים את הדוח אחרי החיסול של נסראללה, האם הם היו עדיין מורידים את הדירוג בשתי רמות? הם מדברים שם על הרחבת המלחמה ועצימות המלחמה בשעה שהמומחים אחרי שבועיים של הצלחות פנטסטיות לישראל, סבורים שאנחנו כותשים את חיזבאללה שירצה להגיע - גם בלחץ לבנון - להפסקת אש.  הדוח של מודי'ס, גם אם הוא קיצוני או מוגזם, לא יכול שלא להשפיע על השוק, אבל זו עשויה להיות השפעה בעיקר בזירות החוב - אגרות החוב הממשלתיות ולא באופן קשה מדי. החוב הסחיר של ישראל כבר מבטא הפחתת דירוג, אבל לא בשתי רמות. תיאורטית יש מקום לירידה נוספת על פי הדירוג החדש, אבל לא בשיעור גבוה מדי, סדר גודל של כמה עשיריות לשנה (באגרות חוב הארוכות זה יכול להתבטא בירידה של כמה אחוזים). עם זאת, הדירוג עשוי להיות לא רלבנטי על רקע המציאות החדשה ואולי המזרח התיכון החדש בעידן שאחרי נסראללה. אולי זו משאלת לב, אולי היורש יהיה אלים לא פחות, ועדיין - במפת התרחישים הכוללת, נראה שמצבה של ישראל השתפר, ובעיקר - ישראל החזירה את כוח ההרתעה. זה לא עניין של מה בכך במזרח התיכון.  אלא שיש גורם שלישי. מעבר לחיסול נסראללה ודוח מודי'ס, אנחנו נמצאים אחרי זינוק במניות בשבוע שעבר. רמת המחירים בבורסה לא גבוהה באופן יחסי לעולם, אבל בשבוע שעבר המניות עלו בכ-5%, כשמניות הבנקים בשיא והמדדים המובילים בשיא או קרובים לשיא. כך שגם במניות יכול להיות מימוש. הוא לא יעיד בהכרח על אכזבה מדוח מודי'ס כמו מימוש טבעי.  מדד ת"א 35