הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
מיכה אבני פנינסולה
צילום: יח"צ

פנינסולה: זינוק של 72% ברווחי הרבעון השני של 2019

ההכנסות צמחו בכ-57% ונרשם שיפור משמעותי בשולי הרווחיות. המניה זינקה בכ-90% מתחילת השנה ונסחרת כעת במכפיל 16 על הרווח
ערן סוקול | (1)
נושאים בכתבה מיטב דש פנינסולה

חברת האשראי החוץ בנקאי פנינסולה -1.82%  העוסקת במתן אשראי לעסקים קטנים ובינונים ונשלטת (52%) על ידי בית ההשקעות מיטב דש, דיווחה הבוקר על תוצאותיה לרבעון השני של 2019, עם זינוק של כ-57% בהכנסות וקפיצה של כ-72% ברווח הנקי. מניית החברה זינקה בכ-92% מתחילת השנה ונסחרת כעת במכפיל 16 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים (המכפיל ירד מ-18). החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד של כ-5 מיליון שקל. 

הכנסות החברה הסתכמו בכ-16.9 מיליון שקל ברבעון השני של 2019, עלייה של כ-56.6% לעומת הכנסות של כ-10.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהכנסות מיוחס לגידול בהיקף תיק האשראי של החברה ועלייה בשיעור ריבית הפריים.

בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-8.4 מיליון שקל, עלייה של כ-72.4% לעומת רווח נקי של כ-4.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. 

הכנסות המימון נטו, לאחר הפרשה להפסדי אשראי והוצאות ביטוח (רווח גולמי), הסתכמו בכ-15.6 מיליון שקל ברבעון הראשון (92.4% מההכנסות מימון נטו), עלייה של כ-58% לעומת כ-9.9 מיליון שקל ברבעון המקביל, אשר היוו כ-91.5% מההכנסות מימון נטו.

ברמה התפעולית החברה הציגה ירידה משמעותית בשולי הוצאות התפעול אשר במקביל לצמיחה בהכנסות הובילו לעלייה בשולי הרווח התפעולי אשר עמד על כ-64.9%, לעומת שולי רווחיות תפעולית של כ-58.9% ברבעון המקביל אשתקד.

מיכה אבני, מנכ"ל קבוצת פנינסולה: "אנו מסכמים רבעון חיובי בפעילות הקבוצה עם המשך מגמת צמיחה בכל הפרמטרים לצד חיזוק האיתנות הפיננסית של פנינסולה. בחודשים האחרונים ביצענו מספר מהלכים אסטרטגיים לחיזוק תשתית הקבוצה לקראת אבן הדרך הבאה בחיי החברה: תיק אשראי בהיקף של מיליארד שקל. בין היתר, גייסנו הון באמצעות הנפקת מניות וכתבי אופציה בהיקף של כ-30 מיליון שקל וגייסנו חוב בהיקף של כ-208 מיליון שקל בדרך של הרחבת סדרת אג"ח ב'. הצעדים שביצענו צפויים לתמוך בהמשך הצמיחה אותה אנו חווים, גיוון והארכת מח"מ מקורות האשראי של הקבוצה תוך שיפור תנאי המימון. אנו נמשיך ביישום האסטרטגיה העסקית והעבודה המאומצת שאותה התחלנו בשנה החולפת, הכוללת טיוב תיק האשראי וניהול סיכונים ברמה הגבוהה ביותר כדי להמשיך ולתמוך בצמיחת הקבוצה. אמשיך לציין, כי אני מעריך ששוק האשראי החוץ בנקאי צפוי להכפיל את עצמו בשלוש השנים הקרובות ואנו נערכים לגידול בביקושים". 

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    שוהם ביזנס תעלה 10 אחוז אחרי הדוח. (ל"ת)
    אבי 13/08/2019 10:37
    הגב לתגובה זו
כסף
צילום: Freepik

קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי

המסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ-1.1% באוגוסט, והמנייתיים התקרבו ל-1.3%; אנליסט ומנורה בולטות בראש, מור וילין לפידות בתחתית; מתחילת השנה: פערים של יותר מ-1.5% בין מובילים לנגררים

מנדי הניג |
נושאים בכתבה קרן השתלמות

אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים.

מנורה ואנליסט מושכות קדימה במסלול הכללי

במסלולים הכלליים, שמיועדים לרוב הציבור ומחזיקים בתמהיל מגוון יחסית של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים, נרשמה באוגוסט תשואה בטווח של 0.92% עד 1.24%. את הטבלה החודשית הובילה קרן ההשתלמות של אנליסט, עם 1.24%, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%.

בתחתית הטבלה עומדת קרן ההשתלמות של אינפיניטי, עם תשואה של 0.56% בלבד, נמוכה משמעותית מהממוצע הענפי. מעליה נמצאת ילין לפידות עם 0.92% ומגדל עם 0.97%.

אם מסתכלים על התשואה המצטברת מתחילת השנה, גם כאן אנליסט בראש עם 9.82%, כשמור (9.62%), מגדל (9.50%) וכלל (9.74%) קרובות אליה. בתחתית נמצאות אינפינטי (0.56%) ילין לפידות (8.19%) והראל (8.15%).

בהסתכלות על שלוש השנים האחרונות אנליסט מובילה עם 35.29%, לפני מיטב (33.07%) ומור (33.56%). אינפיניטי משתחלת למרכז הטבלה עם תשואה של 32.41%, קצת מעל כלל וילין לפידות. מנגד, הראל נשארת מאחור עם 26.65% בלבד - פער של כמעט 9% מהמובילה.


להמשך הכתבה לחץ כאן
צחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמירצחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמיר

צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%

הנפקה פרטית למקורבים בדיסקאונט מפילה את המניה; החברה גייסה כ-50 מיליון שקל נמוך ממחיר הסגירה של אתמול בכ-10%

צלי אהרון |
נושאים בכתבה חג'ג' אירופה הנפקה דילול

חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42%  , העוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה ברומניה. קיימה והשלימה אמש גיוס של כ-50 מיליון שקל ממשקיעים מסווגים, במסגרת מכרז מוקדם שנערך לקראת אפשרות של הנפקה לציבור. במסגרת ההנפקה הוצעו יחידות הכוללות מניות רגילות וכתבי אופציה במחיר של 925 שקל ליחידה - מחיר הנמוך בכ-10% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה. בפועל ההנחה הא גדולה מ-105 כשמתחשבם בשווי האמיתי ל האופציות.  

מצב כזה פוגע כמובן במשקיעים הפרטיים. הם מדוללים במחיר נמוך, והמניה נופלת כעת ב-11%. צחי חג'ג' יכול היה לגייס במסגרת הנפקת זכויות ואז המשקיעים הפרטיים היו יכולים להשתתף בהנפקה. עם זאת, חשוב להדגיש כי גם הנפקת זכויות גורמת במקרים רבים לירידה במניה, אך היא מספקת שוויון אמיתי בין בעלי המניות.  

החברה ציינה כי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת 54,059 יחידות, מתוכן בחרה להקצות 50,004 יחידות, בהיקף כספי כולל של כאמור כ-50 מיליון שקל. בין המשתתפים בהנפקה נכללו גם בעלי עניין בחברה, ובראשם נפתלי שמשון (נ.ש אחזקות), שהוא חלק מגרעין השליטה, שהתחייב לרכוש כ-5,377 יחידות. עם פרסום ההודעה נרשמה תגובה חריפה מצד השוק: מניית חג'ג' אירופה צונחת כעת בכ-10% במחזור גבוה של כ-1.68 מיליון שקל. הירידה החדה משקפת את חוסר שביעות הרצון של המשקיעים מהדיסקאונט שניתן בהנפקה, ויותר מכך - מהתחושה של דילול החזקות לציבור הקיים. 

בעצם, המהלך מפחית ערך לבעלי המניות הקיימים, והתגובה המיידית במחיר המניה מגלמת את הביקורת הזו. בדוח המיידי שפרסמה החברה צוין כי פרסום הצעת המדף לציבור, אם וככל שתתקיים, כפוף בין היתר לאישור הדירקטוריון ולתנאי השוק המתאימים. בשלב זה אין ודאות לגבי ביצוע הנפקה לציבור, היקפה או מועד קיומה. כלומר, לא ניתנת לציבור האופ' להשתתף בהנפקה בתנאים הדומים למשקיעים המסווגים.

סימני שאלה. מדוע דווקא עכשיו?

הנפקה בדיסקאונט נתפסת לרוב בשוק ההון כמהלך של חולשה, כאילו החברה נאלצת "למשוך" כסף במחיר נמוך מהשוק כדי להבטיח ביקושים. הדבר מעלה סימני שאלה לגבי חוסנה הפיננסי של החברה או יכולתה לגייס בתנאים טובים יותר. מנגד, העובדה שהחברה בחרה לגייס דווקא אחרי תקופה של עליות במניה - 50% מתחילת השנה. מלמדת על רצון למקסם את הערך שנוצר. 

להמשך הכתבה לחץ כאן