סגירה בת"א: המעו"ף איבד 0.26%, טבע ופרוטרום נחתכו כ-1.5% כ"א והעיבו
שבוע המסחר המקוצר בבורסה בתל אביב ננעל בירידות קלות, זאת במקביל למגמה דומה כעת בבורסות אירופה (הדאקס משיל 0.15%). המעו"ף ירד 0.26% אבל בסיכום השבוע המקוצר של חול המועד עלה 0.58% (בזכות קפיצה של 1% ביום ראשון). מדד ת"א 90 השיל 0.28% אבל בסיכום שבועי עלה 0.44%. מדד SME60 בלט היום בירידה של 1%, זאת לאחר ראלי של 10% (משפל של למעלה משנה). מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 מחזור המסחר הסתכם ב-608 מיליון שקל בלבד. טבע חזרה עם פער שלילי של 2.2%, אופקו עם פער שלילי של 2.25% ומנגד פריגו עם פער חיובי של 0.7% וטאואר עם פער חיובי של 0.38%. אתמול בת"א מדד המעו"ף השיל 0.16%, ת"א 90 ננעל ללא שינוי ומדד הבנקים איבד 0.2%. הבוקר באסיה, הניקיי מטפס 0.4% ומנגד שנחאי יורדת 0.35%. ההאנג סנג נסחר ללא שינוי מהותי. מדד הקוספי קופץ בדחיפת מניית סמסונג שעולה 4.4% לקראת פרסום הדו"חות. (לכתבה המלאה) מניות במרכז טבע -0.02% איבדה 1.57% לאחר ירידות של 1.1% אתמול בוול סטריט. סרגון הדואלית עלתה 1.5% לאחר שהודיעה היום על קבלת הזמנות בהיקף כולל של למעלה מ-5 מיליון דולר עבור פלטפורמת ה-IP-20 ושירותים מקצועיים נלווים. מניית מזור רובוטיקה עלתה 0.7% לאחר שזינקה 4.8% בוול סטריט ברקע להודעת החברה על קבלת 22 הזמנות ברבעון השלישי וצפי לדיווח הכנסות שיא. מניית דנאל כא ירדה 0.2% במחזור חריג של 24 מיליון שקל. זאת לעומת מחזור יומי ממוצע של 900 אלף שקל בלבד. די.אן.איי ביומד קפצה 5.2% ומשלימה עליה של 48% ב-6 החודשים האחרונים לאחר פרסום סקירה ראשונית של פרוסט אנד סאליבן (לכתבה המלאה)
- 7.בקרוב ירידות של עשרות אחוזים. כל המניות מסוכנות (ל"ת)המלומד 11/10/2017 10:01הגב לתגובה זו
- 6.אשמח לסקירה על סרגון (ל"ת)תודה 10/10/2017 17:23הגב לתגובה זו
- 5.דניאל 10/10/2017 15:22הגב לתגובה זונראה שגברת פרוטרום גמרה את הסוס...
- 4.ומחממת מנועים לקראת הפתיחה $$$$$$$ (ל"ת)סלזיון סגרה פער 10/10/2017 12:59הגב לתגובה זו
- 3.יציבות 10/10/2017 10:28הגב לתגובה זויציבות - די כבר תחליפו כותרת
- או קיי 10/10/2017 11:02הגב לתגובה זוקריסה
- 2.מעניין מאד מדוע 10/10/2017 09:35הגב לתגובה זובינלאומית לאור המשאבים והפוטנציאל הגלומים בשדה לפי דוח העתודות ויתר הדוחות הזרים. קראתי אתמול שראש ממשלת מצרים חשב על הרעיון של הבאת חברות אנרגיה זרות לפיתוח ארצו. מדוע ממשלות ישראל לדורותיהן לא חשבו על רעיון שכזה וכל ההתמקדות כיום היא רק על התפוקה הימית? מדוע שלא ללכת גם על הכיוון היבשתי, ובפרט שיש ממצאים חיוביים מאד על שדה מגד? נכון הוא שקשה מאד לקדוח בסלעים כדי להוציא את הנפט והגז, ולכן לשם כך צריך לדעתי חברה מקצועית טובה, ואפילו שפיר הנדסה לדעתי, יש לה את היכולת לבצע את המשימה בעזרת ה׳ יתברך כמובן. במקום לריב כאן כל הזמן על השדה, צריך כבר לגשת למלאכה. זו דעתי האישית. כל טוב.
- מעניין מאד מדוע 10/10/2017 09:58הגב לתגובה זולשנה לצורך הבטחת קיומנו מה שמקשה עלינו להקצות משאבים לדברים שאינם של חיים ומוות.
- מדוע מישהו אחר 10/10/2017 11:16לדעתי, אלא אם כן זה נכתב בשוגג. בכל מקרה, סלחתי כמובן.
- דניאל 10/10/2017 11:03התכוונת שמקצים ים כסף לפנסיות של אוכלי חינם.התנחלויות.ישיבות.למקורבים ועוד...
- המשך לרעיון הזה - 10/10/2017 09:56הגב לתגובה זומאד של נפט וגז במגד 6. לפי הדיווחים בזמנו במאיה, מצאו שם תגלית גדולה מאד של פטרוליום משובח, וחבל מאד שלא צרפו בזמנו חברה מקצועית טובה לביצוע הקידוחים וההפקה. במקום זאת לקחו חברה גרועה ולא מקצועית, וכמובן שהעבודה השלומיאלית שבוצעה שם, תקעה את הקידוח וגם גרמה לנפילת שווי המניות של השותפות.
- 1.צחי גילה 10/10/2017 09:14הגב לתגובה זוארקו החזקות מניית השנה . תרשמו מה שאני אומר . ניפגש בנסיקה הבאה
- מניית השנה שער 300 קרב מאוד (ל"ת)אמת ארקו 10/10/2017 12:52הגב לתגובה זו
מנכ"ל אנרג'יקס: "בשבועות הקרובים נראה רעידת אדמה רגולטורית בארה"ב"
אנרג'יקס סיימה את הרבעון השני עם ירידה דו ספרתית בהכנסות וב-EBITDA, אך אסא לוינגר, מנכ"ל אנרג'יקס מאמין כי "רעידת אדמה רגולטורית" בארה"ב דווקא תחזק את יתרונם התחרותי ותדחוק שחקנים אחרים החוצה תוך עלייה במחירי החשמל; עם זאת, ניכרת סקפטיות בשוק כאשר המניה מציגה תשואה שלילית בשנה האחרונה
אנרג'יקס זוהי בעצם המהות של אנרג'יקס, ואם לרדת לעומקם של הדברים, אנחנו היחידים בישראל שעובדים עם פירסט סולאר ולמעשה אנחנו אחד משלושת הלקוחות הגדולים ביותר שלהם בכל העולם. פירסט סולאר הוא ספק הלוחות הסולריים הייד בארה"ב והעובדה שהלוחות מיוצרים בארה"ב מסתדר היטב עם הרגולוציה החדשה ברוח MAGA, שתפעל נגד ה-Foreign Entity of Concern, זאת אומרת שימוש ברכיבים סיניים במתקנים סולאריים.
להערכתנו, בקרוב מאד תגיע רגולציה שתהיה ממש רעידת אדמה בשוק ובמסגרתה יוכרז שמי שאינו משתמש בפאנלים של פירסט סולאר לא יהיה זכאי להטבות מס. וכך, אנחנו מעריכים שהטבות המס יהיה איתנו לפחות עד סוף 2030. זה ייתן לנו יתרון עצום על פני השחקנים האחרים, שעד סוף 2027 הטבות המס יסתיימו עבורם לחלוטין. אנחנו ממש צופים שינוי טקטוני בשבועות הקרובים, עם רגולציה שתהיה מחמירה מאד לכל מי שמשתמש ברכיבים סיניים. להערכתי, לא יהיה ניתן להשתמש באף פאנל שהוא של פירסט סולאר.
להערכת המנכ"ל אסא לוינגר, השוק מתעלם מהפוטנציאל הגלום בגל רגולציה חדש בארה"ב, שצפוי לחזק את יתרון החברה מול מתחרים ולהוביל לעלייה במחירי החשמל תוך שאנרג'יקס עשויה לרכוש פרויקטים שיתקעו ללא מימון או ציוד במחירי עלות.
וזה מוביל לדבר נוסף, שכאשר שחקנים שלא נערכו בזמן ולא עשו את הפעולות הנדרשות והתכוננו לרגולציה החדשה פשוט יצאו מהמשחק. ישנם שחקנים אירופאים שבאו לכבוש את אמריקה ולא הצטיידו בפרויקטים הנכונים ולא בפאנלים הנכונים ולא בשותפויות עם שותפי מס והם כיום מול שוקת שבורה ועל סף יציאה מהמשחק.
- אנרג'יקס מדווחת על ירידה של כ-10% בהכנסות וכ-21% ב-EBITDA
- קריסה בענף האנרגיה המתחדשת; סולאראדג' נחתכת ב-19% בטרום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברקע פרסום דוח הרבעון השני של 2025, שעליו כתבנו בהרחבה, ערכנו ראיון עם מנכ"ל החברה, אסא לוינגר, שבו דיברנו על תנודתיות מחירי החשמל, ההשפעה הצפויה של הרגולציה בארה"ב, והאסטרטגיה לצמיחה.
מחירי החשמל ירדו לאחרונה, מה ההערכה שלכם לגבי ההמשך?
אלכס מריאשהכשרה התחדשות: ההכנסות זינקו פי 4; ההפסד הסתכם בכ-3.7 מיליון שקל
החברה רשמה עלייה חדה בהכנסות ל-41 מיליון שקל לעומת 11.5 מיליון שקל במחצית השנה אשתקד, אך גם עלות המכר קפצה במקביל; יתרות המזומנים ירדו ל-32.4 מיליון שקל
חברת הכשרה התחדשות הכשרה התחדשות -1.85% , העוסקת בהתחדשות עירונית, מסכמת את הרבעון עם גידול משמעותי בהכנסות, שהסתכמו בכ-41 מיליון שקל. פי ארבעה מההכנסות במחצית השנה שעברה,
שעמדו על כ-11.5 מיליון שקל. עם זאת, גם סעיף עלות המכר זינק באותו שיעור, מסכום של כ-10 מיליון שקל לכ-40 מיליון שקל - מה שהוביל להפסד תפעולי של כ-7 מיליון שקל בתקופה.
ברמה התזרימית, יתרות המזומנים ושווי המזומנים של החברה ירדו בצורה חדה, מכ-73 מיליון
שקל בסוף שנת 2024 ל-32.4 מיליון שקל כעת. הירידה מוסברת, בין היתר, בקצב הביצוע בפרויקטים ובתזרים הנדרש להמשך פעילות החברה.הנתונים משקפים תקופה אינטנסיבית עבור הכשרה התחדשות, שבמהלכה היא ממשיכה לקדם מספר פרויקטים משמעותיים בתחום ההתחדשות העירונית, תוך שמירה
על פעילות יזמית בשוק שנמצא תחת תנאי מאקרו מורכבים. החברה לא הציגה ברבעון זה רווחיות תפעולית, אך נראה כי העלייה החדה בהכנסות נובעת מהתקדמות בביצוע ומימוש פרויקטים בהיקפים נרחבים.
לאחרונה כתבנו על כך שהחברה קיבלה
היתר בנייה רביעי בתוך חודש - והפעם בתל אביב עם 27 דירות חדשות, עוד לפני כן - היא קיבלה היתר מלא ברמלה - במתחם 'בן גוריון'. להרחבה ראו כאן - רמלה: היתר
מלא ל-270 דירות במתחם ‘בן גוריון’ - התחלת שלב א’ במגה פרויקט. נראה כי החברה ממשיכה לפעול לקידום פעילות ההתחדשות העירונית שהרי זוהי הדרך הנכונה יותר עבור יזמים כיום. לפחות בכל מה שנראה כאזורי ביקוש מובהקים - כמו שכונת בבלי בתל אביב, שם החברה קיבלה את ההיתר
האחרון שלה.
למה דווקא התחדשות עירונית?
נשאלת השאלה - למה היזמים כיום פועלים בתדירות גבוהה מאוד דווקא בתחום ההתחדשות העירונית - הרי שזה כרוך בתהליכים מסורבלים כביכול ולוקח המון זמן לקבלת היתרי בנייה מלאים ועוד שלל סיבות שבגינם
יזם יכול להגיד למה לי להיכנס לכאב ראש שכזה? אבל זהו - שכאן בדיוק טמון הערך של ההתחדשות: ראשית, חשוב לזכור - במכרזים של רשות מקרקעי ישראל - היזמים נדרשים לשלם על הקרקע - ובהתחדשות לא. אין להם התחייבות וזה דרמטי - גם עבור הדוחות, גם עבור המשקיעים - והכי חשוב
בשביל התזרים שלהם, וכמו שנאמר - 'התזרים הוא מעל הכול'.
לא צריך להיות לחוץ כאשר מחכים לתהליכים (שבאמת יכולים להיות ארוכים ולקחת זמן רב). הסיבה היא פשוטה - אין תשלומי ריבית על המימון של הקרקע - פשוט כי אין מימון. הקרקע בעצם מתקבלת בחינם עבור היזם.
חשוב לזכור שהמצב הוא לא שהיזם לא מוציא כסף כלל מהכיס - אלא הוא נושא בתשלומים של הוצאת תב"ע ותקן 21 וגם בתשלומים עבור עורכי דין, שמאים ואדריכלים שמלווים אותו לאורך הדרך - אבל התשלום המהותי של הקרקע - לא נכלל. לכן, ככל הנראה נראה עוד ועוד פעילות של התחדשות עירונית
ככל שיחלוף הזמן ואם יתקצרו תהליכים ברשויות זה יקרה אפילו בסדרי גודל רחבים יותר.
שווי שוק, הון עצמי ומה עשתה המניה?
שווי השוק של החברה עומד על כ-523 מיליון שקל והונה העצמי נאמד בכ-134 מיליון שקל. המניה ירדה מתחילת השנה בכ-22% וב-12 החודשים האחרונים בכ-21%.
- הכנסות המימון נטו של פנינסולה צמחו ב-27%: הרווח הנקי קפץ ב-67% ל-18.5 מיליון שקל
- הכנסות וואן טכנולוגיות עלו ב-15% ל-1.1 מיליארד שקל, 24% גידול ברווח הנקי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כך או אחרת, יהיה מעניין להמשיך לעקוב ולראות איך הדברים יתפתחו בחברה, בין היתר כיצד ומתי יתממשו הפרויקטים שנמצאים כעת בצנרת בשלבים השונים.
