TV

מאיר סלייטר מסביר איך כחלון כשר אוצר ישפיע על הבנקים - ומסמן 2 מניות

מנהל מחלקת המחקר בבנק ירושלים ברוקראז' מציין גם שם של מניה שמתומחרת בשוק גבוה מדי להערכתו
אבי שאולי | (11)
נושאים בכתבה מאיר סלייטר

הבנקים (מלבד בנק לאומי) פרסמו את התוצאות לסיכום שנת 2014. הדוחות לרבעון האחרון היו יחסית חלשים, אך בסיכום שנתי הבנקים הציגו רווחים גדולים. מאיר סלייטר - מנהל מחלקת המחקר בבנק ירושלים ברוקראז' מנתח את הדוחות הכספיים, מסביר מי המניות המומלצות (לאומי במחיר יעד של 15 שקלים ודיסקונט 7.2 שקלים) ומציג את שתי מניות הבנקים המומלצות?

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    לפיד ליגה ג- וכולם מוחאים כפיים לכשלון...יש כח מזרח... (ל"ת)
    כחלון ליגת על 17/03/2015 09:39
    הגב לתגובה זו
  • יוש 20/03/2015 15:54
    הגב לתגובה זו
    אחרי 66 שנות קיום מדינת ישראל עדיין נשארת "מזרחי" ולא ולא מעוניין להפוך לישראלי. נוח לך להשאר כך ולבקות שאתה דפוק- לבריאות. גיזען.
  • 8.
    PAN 11/03/2015 21:36
    הגב לתגובה זו
    ובקלפי שימו פתק מתחרה
  • 7.
    בא 11/03/2015 09:34
    הגב לתגובה זו
    טובתם האישית ,וזאת טעות ענקית וקבועה של ביבי ,הוא מתנהג כמו אמא פולניה שיודעת יותר טוב מה טוב לבן שלה .
  • 6.
    כחלון מפלגת אוירה תצביעו ליכוד או המחנה הציוני. (ל"ת)
    צחי 11/03/2015 09:22
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    פרטנר 11/03/2015 09:14
    הגב לתגובה זו
    תפטר עובדים ותצמצם עד שתעלם.
  • 4.
    בא 11/03/2015 09:14
    הגב לתגובה זו
    900 אלף ,מצביעי הליכוד לא מבינים את הראש המסובך של הכלכלה ,אבל מבינים את זה . למה לא הקשבת לי פרופסור חילוני ביבי . לא חבל על המדינה .
  • 3.
    מצביעים כחלון הבלון. סופו יהיה כמו בבילון (ל"ת)
    כולנו 11/03/2015 07:15
    הגב לתגובה זו
  • ואני חשבתי שטוקבקיסטים בתשלום מקבלים כסף פר מילה . (ל"ת)
    בא 11/03/2015 09:15
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    כחלון 11/03/2015 07:14
    הגב לתגובה זו
    הבנקים לא פרייארים הוא יתעסק עם הבנקים ? בנק ישראל ששומר על הבנקים יראה לו מה זה.
  • 1.
    כחלון 11/03/2015 07:09
    הגב לתגובה זו
    כחלון רוצה לעשות קריירה על הבנקים והמזון לפיד שלי רוזנטל רוצה קריירה על חשבון כיל
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמסחר בזמן אמת – קרדיט: AI

מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?

מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון



מנדי הניג |

משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות. 

בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע,  ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.

מדד הפחד כמנבא תשואות

במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.

הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.

פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

ארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב

ארית התחזקה אחרי שחזרה בה מקידום הנפקת רשף בהמשך לאיומים ממוסדיים כי לא ישתתפו בהנפקה כמו גם ביקורת רחבה על ההנפקה; פוםוום הודיעה על התקשרות עם קבוצת פארקי שעשועים אירופית ועלתה; נעילה חיובית במדדים לאחר פתיחה מעורבת כשמגזר הפיננסים בלט לחיוב עם קפיצה של 1.6% בבנקים ו-2.5 בחברות הביטוח
מערכת ביזפורטל |

המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.

בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.


ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".


איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.

תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?