היום שאחרי צוק איתן: דרושה הרחבה כמותית לנוכח מצוקת האשראי
מבצע צוק איתן החל לפני כחודש כשמצבו של המשק הישראלי הראה סימני האטה, ובנק ישראל גייס את תחמושת הריבית המדלדלת והפחית אותה, שוב, לרמה של 0.5%. הלחימה בעזה החמירה את מצב, בכך שפעילותם של עסקים רבים הושבתה, נפגעה אנושות בעיקר בדרום הארץ ואף בצפונה במספר ענפי עסקים כגון תיירות.
אם ערב המבצע היינו עדים למצוקת אשראי במשק הישראלי, הרי שלאחריו היא החמירה אף יותר. נכון שהדולר החלש היווה את העילה להורדת הריבית ע"י בנק ישראל, אולם כעת מתברר כי תנאי המשק הנוכחיים כוללים כאמור מצוקת אשראי חמורה שיש לתת עליה את הדעת ולבצע מהלכים המשלבים פתרונות של הרחבה כמותית, כפי שבוצעו בארה"ב ע"י הפד לאחר משבר הסאב פריים וריבית פיקדונות שלילית באירופה של אחרי משבר האשראי כפי שהנהיג ה-ECB בחודשים האחרונים.
אמנם ישראל הצטרפה באיחור למשברים שפקדו את מדינות המערב, והכלכלה בארץ נמצאת בהאטה הולכת ומעמיקה, שהחלה עוד טרם הלחימה בעזה והתגברה עוד יותר לאחריו. עסקים שלמים הושבתו במהלך חודש שלם ועלולים לא לעמוד בהתחייבויות, כאשר ברור לכל שהזרמת חמצן זול לעסק במצב זה עשויה לגזור את דינו לגבי עתידו הקיומי על כל ההשלכות הנובעות מכך: אי עמידה בהתחייבויות (סכנה לחובות אבודים כלפי הבנקים), פיטורים המוניים והאטה נוספת העלולה לסכן את ההישגים הכלכליים שהושגו בשנים הקודמות.
לצד התחמושת המונחת לפתחו של בנק ישראל בנושא הורדת הריבית ל-0%, הרי שהרחבה כמותית בנוסח ישראלי הינה כורח המציאות כיום ועשויה להתבצע בשני אופנים: אי הנפקת מק"מ ע"י בנק ישראל או רכישות אג"ח ממשלה על מנת להזרים כסף לציבור להגברת הצריכה הפרטית - דבר שיסייע לחמם את הפעילות במשק, בנוסף לנקיטת צעדים בתחום ריבית פיקדונות שלילית בין הבנקים לבנק ישראל. כך שעודפי הכספים של הבנקים לא יופקדו בכספת בנק ישראל עקב הריבית השלילית שתוצע להם, אלא ינותבו לטובת אשראי זול לציבור ובעיקר לעסקים בדיוק כפי שהמהלך הזה מתבצע בחודשים האחרונים במדינות רבות באירופה.
- "השוק ימשיך שלא להגיב לסימני האינפלציה עד שהפד' יפסיק לבטלם"
- האם הפד ירסן את עליית תשואות האג"ח דווקא בכלי שאמור לזרז את האינפלציה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עדר (X)העדר הדיגיטלי ואפליקציות ההשקעה: האם כולנו הופכים למשקיעי המונים?
איך משקיעים היום בבורסה, מהם אפליקציות השקעה והאם אנחנו חלק מעדר ענק?
בורסה והשקעות הפכו למשחק ילדים - כהורים תמיד תהינו איך לחנך את ילדינו לחסוך ולהשקיע נכון. חשבנו להיעזר בספר ״השקעות לעצלנים, הדרך הפשוטה להשקעה ארוכת טווח בשוק ההון״ אך העצלנים נשארו עצלנים. קראנו את הספר של רוברט קיוסאקי ״אבא עשיר אבא עני, שיעורים על כסף שהורים עשירים מלמדים את ילדיהם״, אך ההורים קראו ואת הילדים לא לימדו!
בשנים האחרונות, עולם ההשקעות עבר מהפכה של ממש, מהפכה שהובלה על ידי טכנולוגיה ונגישות חסרות תקדים. המסחר בבורסה, שהיה בעבר נחלתם הבלעדית של אנשי מקצוע בבנקים ובבתי השקעות, נפתח בפני כל ילד עם סמארטפון וחיבור לאינטרנט. אפליקציות השקעה ידידותיות למשתמש כמו eToro, Robinhood, ובישראל גם Pepper Invest, הפכו את המסחר לקל, מודעות מפתות בסגנון ״יש לכם 50 ש״ח? – תשקיעו!״, מחסום גודל ההשקעה נפרץ לילדים אך גם למבוגרים ביננו שלא העזו להשקיע בשוק ההון, תמיד מקנן בנו החשש מסיכון, חוסר ידיעה ולרוב גם חוסר הבנה. תורת ההשקעות הינה מקצוע, אך המהפכה הטכנולוגית הפכה את ההשקעה לנגישה לכל גם בסכומים קטנים המאפשרים טעימה ולימוד תוך כדי.
עדר ההשקעות הדיגיטלי
המסחר הפך למהיר ולעתים קרובות גם לממכר. אלא שהנגישות המהירה הזו יצרה תופעה חדשה: "העדר הדיגיטלי" – התנהגות עדר שבה משקיעים רבים פועלים במקביל, לאו דווקא על בסיס ניתוח יסודי, אלא על בסיס טרנדים, המלצות ברשתות חברתיות והייפ וירטואלי.
התופעה הזו אינה מקרית. היא מוזנת מכמה מנועים מרכזיים: ראשית, הפיכתו של שוק ההון ל"משחק" חברתי. פלטפורמות כמו eToro בנו את המודל העסקי שלהן על Social Trading, שבו משתמשים יכולים לראות את הפעולות של משקיעים אחרים, ואף להעתיק אותן באופן אוטומטי. בפורומים כמו Reddit, ובמיוחד תת-הפורום המפורסם WallStreetBets, משקיעים חובבים מחליפים המלצות (או ליתר דיוק, "טיפים" עם נימה של קריאה לפעולה) ויוצרים קהילה תוססת שמניעה מהלכים דרמטיים.
העלייה והנפילה של גיימסטופ
דוגמה בולטת לכוחו של "העדר הדיגיטלי" הייתה פרשת GameStop בשנת 2021. משקיעים קטנים בפורום WallStreetBets התאחדו והחלו לרכוש במאסיביות את מניות החברה, כדי להעלות את מחירן ולגרום להפסדים אדירים לקרנות גידור שהימרו נגד המניה. באמצעות אפליקציות כמו Robinhood, שהציעה עמלות מסחר אפסיות ואפילו אפס עמלה על חלק מהמניות, הם הצליחו ליצור תנודתיות קיצונית שלא נראתה כמותה בשוק. רובין-הוד עצמה, שצמחה על גב המשקיעים הקטנים, מצאה את עצמה במרכז סערה ציבורית כשבשלב מסוים הגבילה את המסחר במניות מסוימות, מה שעורר זעם בקרב הקהילה וגרר חקירות רגולטוריות.
