3 חודשים לאחר פרסום מבחני הלחץ שערך הפד' לבנקים הגדולים בארה"ב, הבנק פרסם את התרחישים שלו לקראת מבחני הלחץ הנוספים שהתוצאות שלהם יתפרסמו בסוף החודש הקרוב. למרות שהפד' לא באמת יכול להכשיל את הבנקים במבחנים אלו, מבחני הלחץ הקרובים צפויים לרכז עניין רב שכן התרחישים שמציג הפד' לא כל כך מנותקים מהמציאות. 

בפרסום האחרון הפד' מציג 2 תרחשים לאירועים קיצונים בשנה הקרובה, בתרחיש החמור ביותר, שיעור האבטלה בארה"ב חוזר לטפס ויעמוד בסוף 2021 על כ-12.5% וירד בהמשך לרמה של 7.5%. בתרחיש זה, התמ"ג בארה"ב צפוי לרשום התכווצות של 3% מהנתון בסוף הרבעון הנוכחי. 

בתרחיש השני, שיעור האבטלה בארה"ב יחזור לטפס כבר בחודשים הקרובים ויעמוד על 11% בסוף השנה. שיעור האבטלה צפוי לרדת במהלך 2021 בהדרגה לרמה של 9%. התמ"ג בארה"ב צפוי לרדת ב-2.5% במהלך הרבעון ה-4 של 2020. 

2 התרחישים ההיפותטים שמציג הפד' לשיעור האבטלה בארה"ב במבחני הלחץ הקרובים

• עלייה קלה במספר התביעות לדמי אבטלה בארה"ב
• חבר הפד מירן מזהיר: הריבית גבוהה מדי ועלולה להוביל לעלייה באבטלה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מטרת המבחנים של הפד' היא לבחון את עמידותם של הבנקים בפני זעזועים צפויים. לנוכח כמות הנזילות שהזרים הפד' לבנקים, קשה לראות כיצד הוא מכשיל אותם. עם זאת, בפד' טוענים כי הם יתמקדו הפעם בסוגיית הסיכון שנובע ממסחר - לדוגמא: מה הקורה עם שותף לעסקים מגיע למצב של פשיטת רגל. עד כה הפד' לא התייחס לסוגיה. 

מדוע סוגייה זו מעניינת? למרות שמדובר בתרחיש היפותטי, הסבירות שהוא יתרחש לא נמוכה בכלל. כפי שאנחנו טוענים בזמן האחרון בביזפורטל, הסיכונים לגופים פיננסיים מחוץ לארה"ב גדל משמעותית בתקופה האחרונה. בסיכוי לא קטן, שלא מעט מדינות וחברות בעולם יתקשו לעמוד בהתחייבויות הדולריות בשנים הקרובות. בסיטואציה כזו, לא מן הנמע ששותפים לעסקים במדינות אלו יתחילו לקרוס אחד אחר השני. 

לקריאה נוספת: מצוקת הנזילות בטורקיה מאיימת לייצר משבר בנקאות באירופה

• טראמפ מתקרב להכרעה על יו״ר הפד הבא ודורש ריבית נמוכה בהרבה
• ביל אקמן בונה ברקשייר האת’וויי משלו: הווארד יוז רוכשת חברת ביטוח
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?