יום להנפקת מדד התל-בונד השקלי נרשמת חולשה באג"ח הקונצרניות שלו

אי אפשר לפספס את אירוע השקת מדד התל-בונד השקלי, או יותר נכון את השקת מוצרי ההשקעה שיעקבו אחר מדד זה (קרנות מדד, תעודות סל). בשביל מיצרי המוצרים הנ"ל מדובר על הזדמנות לקחת עוד נתח מהשקעות הלקוח ולנתב אותו למוצר שהלקוח כה אוהב, מוצר עוקב אחר מדד. בשביל הלקוחות מדובר על מענה נוח לחשיפה לשוק האג"ח הקונצרני בריבית שקלית, מענה אשר ייתן ללקוח תחושה שהוא מושקע באפיק שמורכב מאג"ח מובחרות מבין אלו הקונצרניות.

סך הכול מדובר על מוצר המורכב מאג"ח בדירוג ממוצע של AA- , 19 חברות מרכיבות את המדד כאשר התשואה הממוצעת שלו הינה כ 6.2% והמח"מ הינו 4.2 . חשוב לציין כי כ 5% מהמדד מורכב מאג"ח של דלק נדל"ן וכלכלית י"ם , אג"ח בתשואות של כ 20% ומעלה , כמובן שאג"ח אלו מעלים את התשואה של המדד וכן את הסיכון שבו .

בכל מקרה אנו עדים בתקופה האחרונה להנפקות רבות במסלול השקלי הלא צמוד , נראה שחלק גדול מהחברות חוששות מהעלאת הריבית או מעליה בקצב האינפלציה , ונראה שאם הם יוכלו לקבע לעצמם את הוצאות המימון על סכום קבוע הם יעדיפו לעשות כן בתקופה הקרובה . וכך כבר מחר אנו צפויים להנפקה נוספת במסלול , הפעם מחברת אי.די.בי אשר חברות מקבוצתה כבר השתמשו במסלול זה בתקופה האחרונה.

מהמתרחש בשווקים

ירידות שערים קלות בשוק האג"ח, הממשיך להתבונן לעבר ארה"ב והנתונים שיתפרסמו בה לאורך השבוע הקרוב , נתונים אשר עשויים לשפוך עוד קצת אור על קצב ההתאוששות במשק האמריקאי ומכאן על האפשרות של עליית הריבית האפשרית בעקבות ההתאוששות.

אג"ח הממשלתיות יורדות בשיעור של 0.1 בממוצע בשחרים וכמעט ללא שינוי בגלילים הצמודים . באפיקים הקונצרנים אנו רואים ירידה של 0.15% בממוצע במדדי התל-בונד השונים .