אנליסטים על דו"חות טבע: עניין של הרגל
חברת טבע
לימור גרובר מפסגות-אופק אומרת שעקיפת התחזיות הייתה צפויה והשאלה הגדולה שנותרת פתוחה הבוקר היא האם טבע תעדכן שוב את התחזית השנתית ל- 2007 והאם תיתן אינדיקציות מדויקות יותר (וחיוביות יותר…) ל-2008.
עוד אומרת גרובר כי בניגוד להודעה ברבעון הקודם, בה ציין מנכ"ל החברה כי התוצאות היו גבוהות מהערכות ההנהלה (מה שבסופו של דבר הוביל להעלאת התחזית השנתית), הפעם לא הייתה התבטאות כזו. גרובר מעריכה כי אי עדכון התחזית יהווה אכזבה מסוימת.
"בשלב זה אנו מותירים המלצת תשואת יתר במחיר יעד של 46 דולר ונעדכן במידת הצורך בעקבות כנס המשקיעים היום בצהריים" כך לדבריה.
יואב בורגן מלידר שוקי הון סבור כי דווקא בשורה העליונה, הכנסות החברה הן בהתאם לתחזיותיו (וכ-5% מעל הקונצנזוס). יחד עם זאת אומר בורגן, כי צריך לנטרל מהיקף המכירות הרבעוניות סכום של 69 מיליון דולר – תוספת המכירות בגין השפעה חיובית של שערי חליפין בפעילות החברה מחוץ לארה"ב.
מחיר היעד שסימן בית ההשקעות לידר נותר 54 דולר למניה, אך בורגן ממתין לפרסום תחזיות החברה היום בשעה 13:00 שלא לנקות בפעולות כלשהן בטרם פרסום התחזיות, בייחוד לאור מצב השוק היום. יואב מציין כי ישנן ציפיות גדולות מאד להעלאת התחזיות, כך שאי עמידה בציפיות תדרוש בחינה מחדש של מחיר היעד שנקבע לחברה.
נועה וייסברג מאי.בי.איי מציינת, כי אף שהאופטימיות בתחזיות שהתגבשו בשבועות האחרונים הלכה וגאתה, טבע שבה והכתה את התחזיות. התוצאות היו טובות מהצפוי החל משורת המכירות דרך שיעורי רווחיות ועד השורה התחתונה שהציגה רווח למניה של 0.63 דולר לעומת קונצנזוס 0.56 דולר.
וייסברג סבורה, כי החברה מצליחה להקטין את התנודתיות בזכות שלושה גורמים המקנים לה ייתרון חשוב על מתחרותיה –
1) צבר המוצרים האדיר בהגשה המבטיח זרם כמעט קבוע של מוצרים חדשים.
2) פריסה גלובלית התורמת למיתון התנודות
3) התחזקות הפעילות בתחום המוצרים הממותגים – מוצרי הנשימה, קופקסון, אזילקט התורמים מרכיב צמיחה קבוע בשלב זה של מחזור חייהם לפעילות.
עוד אומרת וייסברג, כי הוצאות המימון ממשיכות לרדת כתוצאה מעלייה בהיקף תיק ההשקעות הנזיל של טבע (של 3.1 מיליארד דולר) שהכנסות הריבית ממנו מקזזות את הוצאות הריבית על החוב.
