אסם: תלויה בכיוונו של השוק

ההגדרות המקופלות במרקם של הגישה הטכנית מסייעות להתמודד לא רק עם מצבי שוק נורמליים ורגילים כי אם גם לטפל בעיתות מצוקה ומשבר. בכל מימד זמן שהוא. להבין מתי המגמה אינה כתמול שלשום, מתי הלך המחשבה של המשקיעים עובר שינוי, מתי המגמה הגיעה לידי מיצוי, מתי כדאי למכור ומתי אין טעם אפילו להחזיק. לעיתים, זה פשוט עניין של סגנון אישי, העדפות וטעמים. ולעיתים זה כורח המציאות. מצב בו כל ניתוח שהוא יוביל לאותה מסקנה אחידה.

אסם הייתה מניה מוצלחת ולא בכדי. גל העליות שאפיין אותה מאז תחילת 2003 ועד מארס 2004 ניזון ממגמת העלייה ארוכת הטווח שחווה שוק המניות המקומי. ועל כך אין לנו טענות כלפיה. גל עליות זה נשא את המניה מרמת שפל של 18.8 שקלים למניה למעט יותר מ-52 שקלים למניה. בתוך שנה וקצת השיגה המניה תשואה של כ-180%. אלא שכאן קרה דבר מעניין. המניה התנתקה לחלוטין מהשוק. בעוד ששוק המניות המקומי מתקן מעט ואז שם פעמיו מעלה, פיתחה מניית אסם אישיות עצמאית ולמעשה הנחילה למשקיעים אכזבה רבתי. מאז אותה רמת שיא לא שבה המניה לעצמה ונותרה מבוישת הרבה מאחור.

חילוקי דעות

אלא שבעת האחרונה משהו שונה קורה במניית אסם. לא שהמניה החלה לעלות או לפתח סימנים ולפיהם צפויה מגמת עלייה. עדיין לא. אלא שבשלב הנוכחי אחרי תקופה לא קצרה של שחיקה, נראה שהקונים החלו לשים לכך סוף. החל מיולי 2005, כמעט שנה מהיום. אפשר לראות בבירור שהקונים מוכנים לרכוש כמות ממניית אסם תמורת מחיר של כ-35 שקלים למניה. העובדה שקיים קונה גדול שמוכן במשך תקופת זמן לא קצרה לרכוש כל כמות, מספקת מידע רב ערך.

מאידך, לא נס ליחם של המוכרים, וכפי שאפשר לראות על הגרף, ההיצע עדיין קיים ובכמויות בלתי מבוטלות. פגישה איתן לכוס קפה יכולה להיערך סביב 42-43 שקלים למניה.

וכך אנו נותרים עם מניה המדשדשת כשנה. מניה קלה ופשוטה לניתוח המאפשרת לאתר במדויק את הלך הרוח של המשקיעים. בעוד מדד המעו"ף עושה דרכו מטה והתקופה אינה נעימה לאיש, הרי שזו העונה המתאימה ביותר לגבש רשימות מעקב. ברשימות אלו אמורות להיכלל מניות המתנהגות בצורה קלה ופשוטה לניתוח ואסם היא אחת מהן.

סיכום

קשה לתת מענה לשאלה, בעיקר בשלב כה מוקדם, האם אסם תפרוץ מעלה או מטה. מעבר לזה, השיטה הטכנית אינה מתיימרת לענות על שאלות מסוג זה. הפריצה היא פונקציה של השוק. בתנאים של שוק עולה, אסם יכולה בהחלט להיות מניה מעניינת שתספק את הסחורה למשקיע הנבון. מאידך, המשך ההתדרדרות בשוק יכול אף לרפות את ידי הקונים שייסוגו בנכונותם להמשיך ולרכוש סביב מחיר של 35 שקלים למניה.

הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.