על הדרכים הנכונות למינוי נגיד בנק ישראל (ומה לא לעשות)
ב-29 בינואר 2013 הפתיע הנגיד לשעבר הפרופ' סטנלי פישר, והודיע כי בכוונתו לפרוש מהתפקיד מוקדם מהצפוי בסוף חודש יוני. פישר נתן לראש הממשלה נתניהו חמישה חודשים לאתר, לראיין, לבדוק, לשקול ולמנות מחליף ראוי לתפקיד הכלכלי החשוב ביותר בכלכלה הישראלית. אפילו היה די זמן לאפשר חפיפה מתבקשת בין הנגיד היוצא לזה הנכנס. בפועל עברו כבר שבעה חודשים וראש הממשלה טרם הצליח למנות נגיד מחליף.
כחודשיים לפני תום כהונתו של פישר התבטא שר האוצר לפיד, ואמר כי הוא עצמו וראש הממשלה טרם הגיעו להתעסק באיתור ומינוי הנגיד. כך הגענו לחודש אוגוסט ללא נגיד של קבע, וניהול בנק ישראל והמדיניות המונטרית מבוצעים ע"י הוועדה המונטרית והמשנה לנגיד ד"ר קרנית פלוג, שכבר הודיעה על פרישתה מהבנק. נכון שבחודש האחרון מינה נתניהו שני נגידים שפרשו עוד לפני שהמינוי נכנס לתוקף, אך גם מינויים אלה נעשו באיחור רב. מדובר במחדל ובכשל התנהלותי ממדרגה ראשונה של ראש הממשלה.
רבות דובר ועוד ידובר בדבר שיטת הבחירה של הנגיד ונושאי משרה בכירה בשירותי הביטחון. לכל ברור כי השיטה הנוכחית חייבת לעבור שינוי - סמכות בחירת הנגיד צריכה לצאת מידיו של ראש הממשלה. ראוי כי וועדה מקצועית מכובדת, בראשות שופט עליון, תבחן מספר מועמדים ותמליץ על המתאימים לממשלה שתבחר. גם שיטה זו אינה חסינה מטעויות, אך היא תצמצם משמעותית סיכונים למינויים לא ראויים ולהתנהלות קלוקלת, כמו זו שבמינוי הנוכחי.
במקביל, לתקשורת חלק לא מבוטל בפרישת שני הנגידים המיועדים. החדירה לחייהם הפרטיים של המועמדים וחיפוש מידע פיקנטי, גם אם כלל אינו קשור ליכולתו של המועמד לכהן בתפקיד, הייתה לגורם מרכזי בהחלטת הפרישה של המועמדים, ובוודאי מרחיקה מועמדים ראויים אחרים מהתמודדות על תפקיד הנגיד. יחד עם זאת, לא יהיה זה נכון להטיל את מלוא האשמה על התקשורת, שבסופו של דבר מבצעת את מלאכתה.
חוק בנק ישראל שחוקק ב-2010, קבע כי את המדיניות המוניטרית תנהל הוועדה המוניטרית ולא הנגיד לבדו. הוועדה המורכבת משישה חברים, מחציתם עובדי בנק ישראל ומחציתם כלכלנים בכירים, היא זו שמחליטה על גובה הריבית במשק, על יתרות המט"ח ועוד. הודות לחוק בנק ישראל ולוועדה המוניטרית איננו חווים כעת טלטלה במדיניות המונטירית עם עזיבתו של פישר, וקיימת המשכיות מבורכת במדיניות. עוד עלינו לברך על כך שהתקופה הנוכחית בכלכלה ובשוק רגועה יחסית, כפי שבא לידי ביטוי בפרמטרים כלכליים שונים. בתקופות אחרות בהן השוק היה מצוי במשבר - אי מינוי נגיד עשוי היה להחריף את המשבר ולהוות איום אמיתי על הכלכלה ועל יכולת ניהול המשבר.
את שיטת הבחירה לא ישנו במהלך המינוי הנוכחי. לכן ראש הממשלה נתניהו חייב לפעול במהירות וביסודיות למנות נגיד. ראוי שהנגיד הנכנס יהיה כלכלן בעל שם מקומי ובינלאומי, אשר יהיה מקובל על הציבור הישראלי ובעלי התפקידים הכלכליים הבכירים בעולם. ראינו במקרה של פישר עד כמה חשובה הנוכחות והשם הבינלאומיים של הנגיד לכלכלה הישראלית. המינוי חייב להיות מהיר, אך ורק אחרי בדיקה יסודית ומעמיקה של מספר מועמדים.
- 2.אחד העם 06/08/2013 16:46הגב לתגובה זובטח מנסה לרמוז שאבא שלו מועמד לנגיד
- 1.ינאי 06/08/2013 13:25הגב לתגובה זומי אתה שתגיד מהי הדרך לבחור נגיד??

מניות קטנות - הזדמנויות גדולות
באחד המאמרים התייחסתי פה לשינויים בפרדיגמות הסיכון שהשוק עבר. את מרבית ספרי תאוריות ההשקעות והכלכלה כנראה אפשר לתת למחזור. היום אני רוצה להציע עוד שבירת פרדיגמה: מניות של חברות קטנות הן לא בהכרח הדבר הכי מסוכן כרגע. המניות האלו היו מדוכאות שנים ארוכות בצילה של הרשימה שהתחילה בארבע חברות גדולות והפכה להיות 7 המופלאות ובהכבדת הריבית הגבוהה. אבל, כשהמניות הגדולות בפרט ומניות ה – S&P500 בכלל השתלטו על מרבית העניין ושווי השוק נותרו הרבה מניות של חברות עם שווי שוק בינוני ונמוך מתחת לרדאר.
מי שרוצה לעשות צעד נוסף בכיוון לתעשיה. לשיקולכם.ן. מבחינת הגרף אפשר לראות את הפריצה של השיא ואת העוצמה המתפרצת בהשוואה ל – IWM. היופי כאמור בניתוח טכני הוא שאנחנו פועלים על פי מה שאנחנו רואים ולא על פי מה שאנחנו חושבים.

מניות קטנות - הזדמנויות גדולות
באחד המאמרים התייחסתי פה לשינויים בפרדיגמות הסיכון שהשוק עבר. את מרבית ספרי תאוריות ההשקעות והכלכלה כנראה אפשר לתת למחזור. היום אני רוצה להציע עוד שבירת פרדיגמה: מניות של חברות קטנות הן לא בהכרח הדבר הכי מסוכן כרגע. המניות האלו היו מדוכאות שנים ארוכות בצילה של הרשימה שהתחילה בארבע חברות גדולות והפכה להיות 7 המופלאות ובהכבדת הריבית הגבוהה. אבל, כשהמניות הגדולות בפרט ומניות ה – S&P500 בכלל השתלטו על מרבית העניין ושווי השוק נותרו הרבה מניות של חברות עם שווי שוק בינוני ונמוך מתחת לרדאר.
מי שרוצה לעשות צעד נוסף בכיוון לתעשיה. לשיקולכם.ן. מבחינת הגרף אפשר לראות את הפריצה של השיא ואת העוצמה המתפרצת בהשוואה ל – IWM. היופי כאמור בניתוח טכני הוא שאנחנו פועלים על פי מה שאנחנו רואים ולא על פי מה שאנחנו חושבים.
