וול סטריט נכבשה: קבלו את הברברים של 2013
על דבר אחד אין ויכוח - מאז תחילת המאה, ובמיוחד מאז משבר 2008, החברות העסקיות הולכות ונעשות יעילות יותר ויותר. החששות לאי יציבות שגדלו למרכיב החשוב ביותר (ו"הכי יציב") בקבלת החלטות ניהוליות, לצד ניצול מהפכות הטכנולוגיה, האינפורמציה והגלובליזציה, הפכו את החברות, הגלובליות במיוחד, ליעילות וממוקדות משהיו אי פעם. למעשה, כל המערכת העסקית / כלכלית הגלובלית הולכת ומתייעלת ורק מרכיב אחד שלה נשאר מאחור, מרכיב המעורבות הממשלתית. גחמות פוליטיקאים הן החסם העיקרי. במקום לתמוך ולהגן על ביצוע החלום הכלכלי של האזרחים אותם הם אמורים לייצג, הפוליטיקאים הם אלה ששמים מקלות בגלגלים. היום אלה הגחמות של האמריקנים ומחר של הסינים או הרוסים. אבל "הכלבים נובחים והשיירה עוברת" - הכלכלה הגלובלית מתקדמת ושום דבר לא יכול להחזיר את הגלגל (בגלל ה-IT), רק לעכב. אם תשאלו אותנו לגבי המקרה הספציפי של האמריקנים, אנחנו דווקא בעד הרפובליקאים, שלא יאפשרו העלאת התקרה. זה רק ייעל את המערכת וישפר אותה, אין שום סיבה כלכלית לגירעון האמריקני מלבד mis-management של וושינגטון. זה לא יקרה כמובן, ימצאו פתרון, יודעים למה? כי הפוליטיקאים הם אוכלי חינם, אבל לא מטומטמים. הם מבינים היטב שהאחריות למשבר כזה תיפול עליהם - לא חשוב מי מאשים את מי כרגע, אז נא לשמור על אופטימיות, הכל לטובה. הברברים כבר לא בשער, הם בפנים ואפילו מכובדים ונערצים מאוד
דניאל לוב מנסה להשתלט על חברת המכירות הפומביות, סות'בי (סימול: BID), כיוון, שלדעתו, החברה אינה מתפקדת כפי שצריכה הייתה לתפקד בגלל המנכ"ל, קרל אייקן. לאחר ששינה, השתלט, מכר וקנה עשרות חברות, אייקן אוסף כעת במרץ את מניותיה של חברת הנפט והגז הקנדית, טליסמן (סימול: TLM), "על מנת להציף את הערך האמיתי". אקמן, פאולסון, דאליו, סורוס, ג'ייקוב ומנהלי השקעה גדולים נוספים, שהתפרסמו גם הם כמשתלטים על חברות (Corporate raiders), הפכו לגיבורים בוול סטריט, בעיקר עבור מספר הולך וגדל של משקיעים שנשרכים אחריהם באש ובמים מבלי לבדוק למה. למעשה, בשנים האחרונות, קרנות ההדג' הענקיות מובילות את המגמות בשוק, וכתות של מעריצים ו"עוקבים" צצות בוול סטריט כפטריות לאחר הגשם.
בסוף שנות ה-80 קראו לאותן 'קבוצות' "הברברים". הכינוי הזה התפתח בשלבים וקיבל חשיפת ענק בימיו של "ממציא אגרות הג'אנק", בנקאי ההשקעות הדגול, מייקל מילקן ובית ההשקעות "שלו" דרקסל-ברנהם-לאמברט. מילקן, נשפט על עברות בני"ע, ישב בכלא כשנתיים, שילם 1.1 מיליארד דולר בקנסות, שווה עדיין מעל 2 מיליארד, מוביל חברת חינוך אינטראקטיבית ענקית ומקום שני כתורם הגדול ביותר לרפואה בעולם (אחרי ביל גייטס). האיש הזה "הראה" לאוכלוסיית הריידרים הצעירה דאז "איך לעשות זאת כראוי". הכינוי עצמו תפס בעקבות סדרת כתבות של בריאן בארו וג'ון הליאר בוול סטריט ג'ורנאל בשנת 1989, סדרה שהפכה לבסט סלר ענק בשם, "הברברים בשער: נפילתה של RJR Nabisco" (שזה אגב הספר השני, לאחר "מלחמות היהודים" של פלאוויוס, שעבדכם הנאמן יודע כמעט בע"פ). מאוחר יותר הפכה HBO את הספר לסרט שביסס את מעמדה של וול סטריט למה שמאמינים שהיא באמת, הטורפת חסרת המצפון שחיה על הסיסמה, "תאוות בצע זה דבר נפלא" (Greed is Beautiful). "הברברים" עלו לתודעת הציבור הגלובלי כולו לאחר ההצגה והסרט שביים הבמאי הקנדי / יהודי הדגול, נורמן ג'ואיסון (שבין השאר ביים את 'כנר על הגג' ו'ישו כוכב עליון') בתחילת שנות ה-90', Other People's Money, בכיכובם של דני דה-ויטו וגרגורי פק המנוח.
חברת המזון, הטבק והמשקאות הענקית, RJR Nabisco, נרכשה ברכישת-מינוף ע"י קבוצת Kohlberg Kravis Roberts & Co והפכה בעצמה למעין תקדים, ספר לימוד לרכישות ממונפות שבאו לאחר מכן. בתחילת המאה נרכשה RJR ע"י ענקית הטבק R. J. Reynolds Tobacco Holdings (סימול: RAI). "הברברים" של היום מעדיפים את הכינוי "משקיעים אקטיביים". הם הפכו לדמויות נערצות / לגיטימיות שכל סוחר צופה במהלכים שלו ומנסה ללכת בעקבותיהם במטרה להפיק רווחים. כאשר אדם כמו דניאל לוב מודיע שאסף 9.5% ממניות חברת סות'בי, שאייקן מודיע שאסף 6% ממניות טליסמן או כשמפיצים שמועה שווארן ליכטנשטיין אוסף מניות של חברה מסוימת – אותן מניות קופצות מיד לשיאים.
פעילות האקטיביסטים הפכה לאינדיקטור חשוב יותר להשקעה מאשר PE, תזרים ומדדי כלכלה אחרים. הבוס שלנו בעבר, ד"ר בוב אגרט המנוח, שהיה במועצה הכלכלית שייעצה לנשיא רייגן וסמנכ"ל חברת RCA, אמר לנו "סמואלסון נתן לי את הבסיס לקבלת החלטות השקעה, לימד אותי איך מעריכים חברה לצורך השקעה. אבל כאשר נודע לי שמילקן משקיע בחברה מסוימת, רצתי להשקיע על העקרונות של מורי ורבי סמואלסון, לא חשבתי לרגע". הבעיה היא, עת אנחנו "הולכים בעקבות הגורו" או מנסים "להשקיע כמו באפט", צריך לזכור שלאנשים האלו יש אג'נדה שלא תמיד חופפת את האג'נדה והיכולות שלנו. לעקוב אחרי גורואים / מנהלי השקעות / ברברים / ריידרים זה חשוב, אבל כחלק מההחלטה תשאלו כל מי שהלך "עיוור" אחרי אקמן ב-HLF וב-JCP. לאחרונה ניסינו לבדוק כדוגמא מה מריץ את מזור רובטיקה (סימול: MZOR), למרות שאנחנו מאמינים בה מאוד (ביוני השנה עשינו כתבה על החברה, תחת הכותרת, , וזאת כשהמניה הייתה בסביבות ה-13 דולרים. הרי קצב העליות נעשה תמוה יותר ויותר, הערכתה הנוכחית בוול סטריט בהחלט אינה מצדיקה את הישגיה במיין סטריט, אפילו שאלו נאים וכפי שציינו בעבר, יש לה הנהלה יוצאת מן הכלל. אז כמה מהתשובות שקיבלנו מעניינות. הראשונה קשרה את העליות של השבועיים האחרונים לציפיות שהופצו על דיווח בכנס האגודה האמריקנית לטיפול בעמוד השדרה על משהו חשוב (זה כנראה לא קרה). יתר התשובות שקיבלנו קשורות במשקיעים מוסדיים בחברה ואפקט העדר בעקבותיהם.
סטפן מנדל למשל, מייסדה ומנהלה של קרן ההדג' Lone Pine, מנהל 17 מיליארד דולרים. פגשנו אותו בעבר כמשקיע מוביל ב-ISRG. כיום, הוא אוסף מניות MZOR ובסוף הרבעון השני של השנה הגיע להחזקה של כ-1.2 מיליון מהן - עלייה של 31% לערך לעומת החזקותיו ברבעון הראשון. גם המשקיע המוערך מאוד, Mehdi Asif Mahmud , שמוביל את קרן Jennison Associates ומתמחה בתחום הבריאות, העלה החזקותיו בין הרבעונים ב-66.6% ומחזיק במיליון מניות. בנוסף, גם קרן CAPITAL WORLD INVESTORS של המשקיע החשוב ג'יימס רוטנברג, הקרן המובילה בהחזקות של MZOR (עם 4.3 מיליון מניות) הגדילה החזקותיה ברבעון בכ-10%. זה סוג המשקיעים - כאשר נודע שהם אוספים מניה - הסוחרים מצטרפים (אם בגלל שהם חושבים שה"ברברי" יודע משהו, הם מאמינים שינסה להשתלט או שבעצם כי הם מאמינים ש-ISRG תנסה, מה זה חשוב?), מחיר המניה פחות חשוב.
האם סיפור ההשתלטות יכול להגיע גם לגיוון (סימול: GIVN)?
בינואר השנה הודיעה גיוון, שהחליטה לוותר על הניסיון להימכר. זאת וחשבנו שההחלטה הייתה חיובית מאוד. מאז החברה הציגה תוצאות משופרות ואספה אישורים נוספים. החשוב שבהם היה האישור ביפן למערכת ה- PillCam SB 3, ולפיכך המניה במהלך עליות נאות (כ-47%) מאז יוני. כעת משקיעים מחזירים ומעלים את דרישתם לנסות ולמכור את החברה. Discovery Group, קבוצת השקעות משיקגו, שחורטת על דגלה את האסטרטגיה לזהות חברות קטנות שערכן לא הוצף ולהציפו, מובילה את המאבק - אם "יתפוס" ישנה את הערכתה של החברה מקצה לקצה.
דיסקברי מחזיקה ב-4% ממניות גיוון (1,253,700 מ"ר). לדעתם, בניהול נכון של מכירה, החברה יכולה להשיג מחיר של 25-30 דולר למניה. מחיר כזה ייתן לחברה (31,342,441 מ"ר) שווי של 780-930 מיליון דולרים. הם גם ממליצים, שלפני כן, החברה תקצה 50 מיליון דולרים לרכישת מניות בשוק ותעשה זאת עד ה-15.11 - תאריך הדד-ליין שהחברה יכולה להקדיש סכום כזה לפי מיסוי נמוך. "מגיע לבעלי המניות שהערך האמיתי של החברה יוצף", אומר השותף מרק באקלי, שנחשב מומחה בתחום האסטרטגיות. "אנחנו לא מאמינים יותר", הוסיף, "שגיוון יכולה להציף ערך פנימי אמיתי בשוק הציבורי בכוחות עצמה. אם מועצת המנהלים תחליט להחזיר מזומן למשקיעים (בצורה של רכישת מניותיה) ולפתוח בניהול תהליך מכירה מסודר, היא תנטרל את הסיכונים שעדיין קיימים תחת ההנהלה הנוכחית ותאפשר החזר אטרקטיבי למשקיעים. ניסיון המכירה הקודם", מסכם באקלי, "לא היה רציני". כדאי לקרוא את הארוך והמנומק ששלח באקלי למועצת המנהלים של גיוון. יש בו הרבה עקיצות להנהלה, אבל ללא ספק גם הרבה צדק.
שלשום נערכה אסיפת בעלי המניות של החברה, בה אושרו כל ההצעות שהוגשו (כולן בנושאי הטבות להנהלה), מלבד מענק מניות למנכ"ל (לא בגלל שלא רצו, אלא כיוון שהיה חסר הפורום הנדרש לאישור שכזה). אם מגיע להנהלה פרס, הרי שאין ספק שגם לבעלי המניות. כבר כתבנו בינואר, מפליא אותנו שההנהלה המנוסה ומועצת מנהלים, בראשות ישראל מקוב וכוללת תותחים לא קטנים כמו ג'יימס קורנליוס, התנהלו בצורה מוזרה כזו במכירה (גם אגב בהגשה הראשונה של גלולת המעי הגס). בכל מקרה, אין שום סיבה שלחץ דומה עובד כ"כ טוב בתארו (סימול: TARO) ולא יצליח בגיוון. הלחץ על ההנהלה לא ייפסק, למרות שאנחנו עדיין חושבים שתהיה זו כסילות למכור את החברה - הלחץ רק יועיל לבעלי המניות. לנו נראה שכרגע, כאשר הגלולות מתחילות סוף סוף לנגוס נתחים על חשבון הקולונוסקופיה המסורתית וגיוון מלאה בכסף ויכולה לבצע בעצמה מהלך רכישות עם צוות ניהולי מנוסה, אסור למכור את החברה. לצד דיסקברי אין הרבה מוסדיים במניה (המוסדיים כולם מחזיקים בפחות מ-21% מהמניות) וכמות המניות הצפה נמוכה יחסית, כך שלמעשה ההחלטה בידיה של בעלת המניות הגדולה, קבוצת אידיבי, שמחזיקה ב-45.6% מהמניות. נראה לנו שזו האחרונה (באמצעות נציגיה במועצת המנהלים), בגלל הבלגן שם וחוסר יכולת ההתמקדות, גרמו לפשלות האחרונות, נקווה שהפעם יתנהלו נכון.
***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
- 32.שלמה גרינברג 13/10/2013 20:00הגב לתגובה זול 31: תקרא המאמר בעיון, איני מביא כאן את מזור כחברת חלום אלא מדבר על פוטנציאל השתלטות
- 31.google_energy 12/10/2013 19:30הגב לתגובה זוחברה עים מוצרים מוכחים שאין להם מתחרים בשוק כרגע . בוא נאמר שזאת המהפכה הרפואית , כמו שהיה פעם המהפכה התעשיתית .
- 30.נלהב 12/10/2013 08:03הגב לתגובה זוWhile robotic arms have been under scrutiny given their much higher costs and debate about their usefulness versus manual surgery, the industry's long term future looks bright. It is inevitable that technology will play an increasingly more important role in the future, while the Affordable Care Act and an economic recovery should boost demand for discretionary procedures.
- 29.נלהב 12/10/2013 07:35הגב לתגובה זוכן אני מכיר את המלצות האנליסטים הללו....תודה...ועדיין הן לא משנות את דעתי שיש פה הימור על הכל או לא כלום-אישית אינני משקיע בחברות כאלה...מי כמוך יודע את הסטטיסטיקה בחברת מהסוג הזה...כמה 9 מ-10 נמחקות לכדי כלום?ואני משוכנע שלחלק מה-9 היו בדרך המלצות אנליסטים נלהבות(וזאת עוד מבלי לדבר על הפוליטיקה וניגודי אינטרסים שמצויים במשחק הזה...)...שבת שלום.
- 28.שלמה גרינברג 11/10/2013 16:29הגב לתגובה זורק שתבין שהכול אפשרי אתה שואל, "על סמך מה?" אז הרי לך כמה "עידכונים" של אנליסטים שדווקא מבינים בתחום על ICPT http://www.wkrb13.com/markets/213756/oppenheimer-increases-intercept-pharmaceuticals-price-target-to-94-00-icpt/
- 27.שפונדרה מה רע 11/10/2013 14:44הגב לתגובה זושלמה ונלהב - הנה לכם לינק מעניין.http://www.fool.com/investing/general/2013/10/09/so-you-sold-mako-surgical-now-what.aspx . אני מניח ( מניסיון מצומצם אמנם) שמי שנמצא בשוק הזה של רובוטיקה רפואית מבין במה מדובר. אזכיר את האנליסט ד"ר יואב קידר ( כלל פיננסים ברוקראז - 17.7.2013) בדבר צפי רכישת מזור בתוך שנתיים. שבת שלום.
- 26.שפונדרה מה רע 11/10/2013 14:13הגב לתגובה זועוף ! מסתבר שהשנים בארה"ב גרמו לחדוות עוף. לעניין אינטרספט נכון ! לכן משונה התמיכה לכאורה בתמחור החלומי הזה מול תמחור מזור (גבוה ללא ספק) אך זוהי חברה מוכרת מוצר עם חסמי כניסה גבוהים מאד. ואם הכל כשורה בהמשך הרי בינואר כניסה לשוק ניתוחי המח. אני קורא מסור וותיק של שלמה ותמיד נהנה לקרוא אותו. עניין הקנטאקי פרייד ציקן -הפתעה:-)
- 25.נלהב 11/10/2013 14:06הגב לתגובה זואכן החברה קצת איבדה מזוהרה עקב בעיות בטיחות עם הדהוינצ'י שלה ומזור על פרופיל הבטיחות המצוין שלה יכולה לתרום רבות....וחשוב לזכור שצורף למזור רק לאחרונה,כמנהל ארה"ב בכיר ב-ISRG בדימוס.....יש בהחלט למה לצפות!!!
- 24.נלהב 11/10/2013 13:42הגב לתגובה זוהייתי משוכנע שאתה איש של סטייקים ויין אדום....תאמין לי שאני מכיר את הנושא של כבד שומני לפני ולפנים....נכון שאין מה להשוות,אבל אני אף פעם לא משקיע בחברה שאין לה מוצר או אישור או לפחות ליסנסינג או הסכם עם אחת הגדולות או מוכרת בכמה דולרים...לאינטרספט אין כלום מלבד ניסוי בפייז 2B בדיוק אגב בשלב של המתחרות שלה שנסחרות גם הן במחירי שוק מופרכים אבל פחותים משמעותית...אף אחד הגיוני שמבין את התחום לא מבין על סמך מה יש לה שווי שוק של 1B+ממש לא ברור...בכל מקרה נהנה מאוד להחליף איתך דעות..
- 23.שפונדרה מה רע 11/10/2013 12:58הגב לתגובה זושלמה יקר. איש לא אמר. אבל הנה ראינו את המקרה של MAKO ( שונה אבל דומה - רובוטיקה ברפואה) והפרמיה הייתה 86% . אני מתקשה לראות את מזור יוצרת ענק טכנולוגיה רפואית בין לאומי בתחום הרובוטיקה המורכבת הזו - אבל מי נביא ויידע. היות שאתה עוקב אחרי ISRG זמן רב אתה בואי ער לשחיקה במעמדם - ועל כן אפשר שרכישת מזור ( על חסמי הכניסה הגבוהים והיחודיים שלה) איננה פתרון כה גרןע ? ובאשר למבנה תיקים אנו מסכימים וכך גם הנלהב .
- 22.שלמה גרינברג 11/10/2013 11:59הגב לתגובה זוטעות!!! אני איש של עוף עשוי בנוסח דרומי (קנטאקי המקורי) ובירה
- 21.שלמה גרינברג 11/10/2013 11:56הגב לתגובה זולשפונדרה:מי אמר ש ISRG או JNJ רוצים לקנות את מזור? MAKO לא קבעה תג מחיר לכלום מלבדה ו MAKO גם שונה ממזור. ליוני: אם אתה עוקב אחרי אז אני בהחלט בדעה אחת אתך, % 90 מתיק המניות בענקיות המובילות ו % 10 בחלומות
- 20.שלמה גרינברג 11/10/2013 11:50הגב לתגובה זולנלהב: מזור חברה מעניינת, נקודה. אני נוטה להאמין שזו הנהלה שאינה מחפשת אקזיט. שתבנה בסיס ישראלי לרובוטיקה רפואית. היו"ר, יונתן אדרת, היה הנשיא האחרון של אלסינט ונקווה שינסה לחדש המשימה לבניית ענק ציוד רפואי גלובאלי. לקורא (13) כפי שאני מנסה להסביר שנים, כול מקרה של הערכת חברה, אמיתית או חלומית, הוא ספור בפני עצמו ומורכב ממשתנים שונים ומשונים. אני מכיר היטב את אינטרספט, היא מוערכת כפי שמוערכות חברות שמתקדמות בטיפולי מחלות כבד ואסור להשוותה עם מזור. ההפך, העובדה שמזור כבר מוכרת אינה יתרון להערכה
- 19.נלהב 11/10/2013 11:09הגב לתגובה זותקן אותי אם אני טועה אבל אתה נראה לי איש של אנטריקוטים?!שפונדרה כתב היטב הפילים הם CORE HOLDINGS-כמו השפונדרה שמשמשת בעיקר בסיס למרקים ולתבשילי קדירה.....אבל מידי פעם בא לבן אדם לאכול איזה סטייק טוב,רצוי ברוטב פלפל חריף קופצני=מזור ופילונים אחרים-גם אבוג'ן היא פילון שמתנהג לאחרונה מאוד יפה לקראת ההנפקה הקרבה בנסדק.
- 18.קורא קבוע 11/10/2013 10:32הגב לתגובה זותודה על מאמריך. אתה תורם להשכלתנו הפיננסית להבנתנו לגבי השוק. הערות לעובדות: א לגבי העלאת תקרת החוב, יש אי הבנה עובדתית - החוב הוא לגבי החלטות שכבר התקבלו בצורה דמוקרטית ובהתאם לכל התהליכים המתחייבים - אי אפשר לחוקק מצד אחד ולאחר מכן לשלול את מימוש ההחלטות בצורת עצירת התקציב. לגבי העתיד, זה דבר אחר... ב. זו שגיאה נפוצה שנורמן גיואיסון הוא יהודי. הוא מפיק ואומן אדיר, אבל, מה לעשות, הוא פרוטםטנטי.
- 17.שפונדרה מה רע 11/10/2013 10:15הגב לתגובה זותיק סולידי בנוי כמובן על " פילים ופילונים". פילים - שווי שוק 10B ומחלקות דיבידנד סולידי. פילונים סדר גודל אחד למטה ועם פוטנציאל צמיחה. אבל כפי ששמי שפונדרה מה רע ? אבקש לשאול מה רע במזור ? למשקיעים שנכנסו לפני שנה וגם לפני שלושה חודשים הייתה עדנה-חדוה-גילה ודיצה ( כפי ששרים בחתונות).כל משקיע סביר לוקח בחשבון את הסיכון ( ואם לא לוקח בחשבון - אינו סביר). בביומד הישראלי יש עוד " אבני חן חבויות" ובעולם ודאי ובוודאי. לכן מזור ודומותיה הן תבלין לתיק. ואגב סולידיות ראה מה קרה למשקיעי טבע למשל.
- 16.נלהב 11/10/2013 09:04הגב לתגובה זוכתוב להבא על דברים שאתה מבין בהם....עם כל הכבוד למניות דיבדנד התכבד ובדוק מה עשתה מזור מתחילת השנה ואם קראת ביסודיות את מה ששלמה כתב ואת התגובות היית מבין איזה פוטנציאל עדיין טמון בה...שבת שלום.
- 15.יוני 11/10/2013 08:57הגב לתגובה זותשקיעו בחברות של 10 מיליארד דולר ומעלה עם היסטוריית דיבידנד יציבה ולא בהרפתקאות שמחר יכולות להיעלם
- 14.שפונדרה מה רע 11/10/2013 06:58הגב לתגובה זושלמה יקר . האם תוכל להאיר את עיני ביחס לשאלה - אם ISRG אן J@J רוצים לקנות את מזור כל אחד משיקוליו, והם יודעים שזה מוצר עובד היטב למה להם לחכות ולהציע מחיר של 1.4B כמו ברכישת MAKO במקום לסיים את זה עכשיו ולהציע 1B ? מה ההיגיון של ההמתנה הזו ? אגב תהיינה תנודות במחיר מזור לדעתי - אבל MAKO קבעה תג מחיר די ברור הלא כן?
- 13.קורא 11/10/2013 03:27הגב לתגובה זואני מסכים עם המשקיע הנלהב...בהקשר של מניות חלום קשה מתוך הגדרה למצוא קשר בין מיין סטריט לבין וולסטריט...מזור לפחות כבר מחזיקה רקורד מוכח של מכירות,ולא רק בארה"ב(אוסטרליה,רוסיה וכו')...יש מניות חלום בוולסטריט שעוד אין להן כלום(ניסויים בפייז 2 ומתומחרות פי 4 ממזור(בהתאם לגודל החלום)ראה למשל ICPT-מניה בתחום שצובר תאוצה=כבד שומני(מכיר את התחום?)שנסחרת בשווי שוק של מעל 1B!! ועוד לא מכרה(וגם לא תמכור עוד שנים..)בדולר אחד....
- 12.נלהב 11/10/2013 03:21הגב לתגובה זוThe potential market for Mazor is estimated by some to be as much as $14 billion. While such numbers are always wildly inflated and should be taken with a grain of salt, the estimate still gives you an idea of just how big the opportunity is — especially considering Mazor’s revenue in the first six months of the year was just $11.8 million. איך מתמחרים מנית חלום?הרי ברור מתוך הגדרה שיש פער בין וולסטריט למיין סטריט....לכן השאלה היא רק מה הפוטנציאל,כמה אנחנו מאמינים בו ומה לוח הזמנים...הלא כן?
- 11.הנשר 10/10/2013 22:36הגב לתגובה זונראה אותם משפיעים על מניית פרוקטר אמד גמבל או ג'ונסון אנד ג'ונסון...
- 10.נלהב 10/10/2013 21:04הגב לתגובה זובטירוף של ה-M&A שאנחנו רואים בוולסטריט בכלל ובביו והמכשור הרפואי בפרט יש לי הרגשה שהרוכש הפוטנציאלי של מזור לא יחכה הרבה זמן בין אם זה iisrg או גונסון או כל רוכש אחר
- 9.שלמה גרינברג 10/10/2013 19:33הגב לתגובה זולמשקיע הנלהב וןלבוגית: יפה. אגב,כפי שכבר כתבתי בעבר אני ממשקיעי ISRG עוד כחברה פרטית וחלק גדול מההצלחה של מזור בוול סטריט קשור בדמיון. אני גם חושב שגם עסקרת MAKO תרמה ועל הפוטנציאל כתבתי. אבל שלא יהיה ספק, ערכה של מזור בוול סטריט מנותק בגדול מערכה במיין סזטריט ותהיינה, בדרך, הרבה הזדמנויות רכישה במחירים כלכליים יותר.
- 8.נלהב 10/10/2013 19:25הגב לתגובה זוSmart money believes in the stock too. Larry Feinberg runs a healthcare hedge fund and his firm invested $7.5 million in Mazor back in August 2012, and another $7.5 million over the summer. It’s not his biggest investment by a long shot — but it just might turn out to be one of his best.
- 7.בוגית נייטיבס 10/10/2013 18:15הגב לתגובה זו"כותרות" ?.. לו היית מעיין בתוכן הקישורים היית מגלה את "האלגוריתם" (הסימלי..) -"דפוס הפעולה" של המשתלטים הברברים ששחת עליהם בכתבתך והוא : "השתלטות על קובץ מוסיקלי-ייעולו באמצעות דחיסה ופיטורי סרח העודף-שיווקו כיעיל יותר ודחוס יותר-איבוד נתונים(אבל למי איכפת-העיקר היעילות הרגעית..)-מוסיקה גרועה יותר מתכתית ורעשנית יותר(אבל זה כבר עניין "פנסיוני"..) בטענה שהיא ריווחית יותר ושמישה יותר-ויחי הגורומיוסיק סטאר.." ומכאן להימנון... :)
- 6.משקיע נלהב 10/10/2013 17:51הגב לתגובה זוהקישור שנתתי מתאים לגמרי-מיכאל קסטור מנהל קרן גידור אגדי(אחד מהסטוק-פיקרים עם התשואות הכי מדהימות בשנים האחרונות)מחזיק כמות נכבדה במזור....יש בתוך הלינק שנתתי הפניה למאמר מאוד נלהב שלו(קובץ PDF) בשבחי מזור.....אבל מה שיותר חשוב-מה דעתך על העסקה שבה נמכרה MAKO ומה זה אומר על הפוטנציאל?
- 5.שלמה גרינברג 10/10/2013 17:36הגב לתגובה זולבוגית ולמשקיע הנלהב: הקישור שנתתם אינו מתאים לנושא, נסו שוב ולבוגית, אהבתי את ההימנון שכתבת, מה מקורו?
- 4.משקיע נלהב במזור 10/10/2013 14:38הגב לתגובה זושלמה יקר.הרשימה הנכבדה אומרת דרשני!!הם לא פריירים האנשים הללו....תוסיף לרשימה את מיכאל קסטור האגדי-ראה בלינק הבא: http://www.marketwatch.com/story/hedge-funder-michael-castors-top-pick-for-2016-2013-09-20?pagenumber=1 חשוב להזכיר,כסבה נוספת לריצה את הרכישה של MAKO חברה הרבה פחות מתוחכמת(רובוטיקה של ניתוחי ברכיים בסכןם 1.4B דולר בפרמיה פנטסטית.....מה שמלמד על הפוטנציאל אם וכאשר מישהו ב-ISRG אן J&J יתעורר...
- 3.בוגית נייטיבס 10/10/2013 14:17הגב לתגובה זוהנה לך העקרון "הברברי" http://he.wikipedia.org/wiki/%D7%93%D7%97%D7%99%D7%A1%D7%AA_%D7%A0%D7%AA%D7%95%D7%A0%D7%99%D7%9D והרי לך תוצאותיו http://he.wikipedia.org/wiki/%D7%93%D7%97%D7%99%D7%A1%D7%94_%D7%9E%D7%90%D7%91%D7%93%D7%AA_%D7%A0%D7%AA%D7%95%D7%A0%D7%99%D7%9D לבטח יצקצקו בז'רגון ויקראו לזאת "ייעול" "פיטורי סרח העודף" ו"המוסיקה" תהפוך לקצבית ורועשת יותר סוג של "רעש ברברי" שיכונה "מוסיקה".. בדיוק כמו ש"הפיאודליזם החדש" מכונה בפיהם "כלכלה"...
- 2.10/10/2013 13:11הגב לתגובה זושיפסיקו להריץ אותה. כבר עכשיו רואים את החולשה במניה.
- 1.שלומי 10/10/2013 13:09הגב לתגובה זווהפעם היה משובח במיוחד. תודה.
