אירופה במגמה מעורבת: ההאטה בסין משפיעה, הדאקס מזנק 0.9%

היצוא והיבוא בסין רשמו האטה, ואילו הבורסה ביפן זינקה היום, מה שגורם למגמה המעורבת. קנסלרית גרמניה אנגלה מרקל קוראת למדינות אירופה לנהוג באחריות
ידידיה אפק | (1)

יום המסחר בבורסות אירופה מתנהל במגמה מעורבת, על רקע חדשות ההאטה ביצוא מסין שיצאו בסוף השבוע. היצוא מהמדינה המאוכלסת בעולם האט לרמתו הנמוכה מזה 10 חודשים, והיבוא ירד גם כן באופן מפתיע, לאחר שהממשל הסיני הקשיח את הפיקוח על דיווחי מסחר כוזבים. שווקי אירופה ינסו להימנע משבוע רביעי ברציפות של ירידות, שבאו כתוצאה משמועות על הפסקת תכנית התמריצים של הבנק המרכזי בארה"ב.

כך, מדד הדאקס הגרמני מוסיף 0.92%, הפוטסי הלונדוני יורד 0.02%, הקאק הצרפתי מוסיף 0.02%, והבורסה במילאנו יורדת 0.17%. ה-IBEX הספרדי מטפס 0.08%, והמדד האיזורי ה-Stoxx 50 מוסיף 0.17%.

מוקדם יותר היום באסיה, מדד הניקיי היפני הראה התאוששות וטיפס 4.9%, לאחר הירידות החדות בשבוע שעבר. החוזים העתידיים בוול סטריט עולים בין 0.2% ל-0.3% על רקע העלייות ביפן.

מנתונים שהתפרסמו בסין בסוף השבוע עולה שהיצוא מהמדינה ירד בחודש מאי לרמתו הנמוכה ביותר מזה 10 חודשים, כתוצאה מהקשחת הממשלה על הפיקוח נגד דיווחים כוזבים שניפחו את מספרי המסחר בעבר. בחודש אפריל עלה היצוא מסין ב-14.7%, ואילו במאי עלה היצוא רק ב-1%. היבוא צנח גם הוא ב-0.3% בניגוד לתחזיות שעמדו על עלייה של 6%.

המדדים השונים באירופה במגמת ירידה מאז ה-22 במאי ברקע לספקולציות שהבנק הפדרלי בארה"ב יצמצם ואף יפסיק את ההרחבה המוניטרית בקרוב, כאשר הכלכלה האמריקנית ממשיכה לטפס. האנליסטים מצפים לשיפור גם בנתוני המכירות הקמעונאיות ובמלאי העסקי בארה"ב שיתפרסמו השבוע.

בד בבד, קנסלרית גרמניה, אנגלה מרקל, אמרה היום שמדינות האיחוד האירופי צריכות ללכת בעקבות גרמניה בצמצום תקציבים ועיצוב מחדש של שוק העבודה על מנת לחזור לצמיחה. מרקל אמרה זאת במסגרת הפודקאסט השבועי שלה, בניסיון למנוע עוד נסיגה כלכלית לפני הבחירות בגרמניה בספטמבר.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    יש סיבה שאתם לא כותבים בכותרת דאקס עולה ? (ל"ת)
    גל 10/06/2013 11:43
    הגב לתגובה זו
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטיוטה. קרדיט: רשתות חברתיות

טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה 

רן קידר |
נושאים בכתבה טויוטה

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני 

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

אסיסי נשיא מצרים
צילום: מצרים

מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה

האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%

משה כסיף |
נושאים בכתבה ריבית מצרים

הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.

המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.

אינפלציה נמוכה מהצפוי

הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.

נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.

המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים

מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.