מדד נדל"ן 15 - הקיפאון לא ימשך עוד זמן רב

ב-16 לדצמבר ניתחתי לאחרונה את מדד נדל"ן 15. הניתוח שקדם לו היה ב-11 לנובמבר ובשני המקרים האחרונים הייתה המסקנה זהה ועקבית. מה שעורר את תשומת ליבי הייתה העובדה, שהסנכרון המושלם בינו לבין מדד המעו"ף, ואת זאת אפשר לומר גם לגבי מדדים נוספים ומניות נוספות, הפסיק להתקיים. בעוד שמדד המעו"ף כבש פסגות חדשות לבקרים, נותר מדד נדל"ן 15 הרחק מאחור כאשר ברכיו כושלות פעם אחר פעם. סקירה זו מהווה את המשך המעקב לאחד המדדים החשובים בשוק המניות המקומי. ולמרות שזה לא ממש נראה כך, הרי שהתנהגותו של מדד נדל"ן 15 עברה שינוי מסוים.

הדינאמיקה של ההיפוך

1. בהגדרה היבשה, מגמת עלייה היא סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שיא להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שפל. מבט על גרף הנרות השבועי של מדד נדל"ן 15 מלמד שעד לרמת 329 הנקודות שנרשמה באוגוסט השנה הייתה המגמה מוגדרת כמגמת עלייה.

2. מגמות עלייה או ירידה ארוכות, ואת זאת כתבתי לא אחת, אינן נוטות להתהפך ללא אזהרה מוקדמת. במרבית המקרים, ניתנת למשקיעים ארכה מספקת כדי לבחון את התהליך ולקבל החלטה ברגע הנכון ובזמן הנכון. אין טעם להיות הראשון שקונה, אין טעם למהר למכור. להחלטות יש את הזמן והקצב הנכון להן.

3. מאז הסקירה האחרונה, ניסה מדד הנדל"ן לבצע מהלך העליות אך כשל שוב באותה נקודה בדיוק. כפי שאפשר לראות על גבי גרף הנרות היומי המצורף, נבלם מדד הנדל"ן סביב רמת 320 הנקודות. המשמעות היא שבאותה נקודה קיימים מוכרים שאינם משים ממקומם.

4. הפסגות הזהות באותה נקודה ונקודות השפל שמתחת ברמת 281 הנקודות יוצרים תהליך דשדוש בו אפשר לעשות שימוש כדי להבין את התנהגות המדד ולקבל החלטות מושכלות.

אז מה השתנה בכל זאת

למרות שעל פניו דבר לא קרה במדד נדל"ן 15 הרי שבגרף הנרות השבועי אפשר לראות כיצד הופכות רצועות בולינגר לצרות ואופקיות. המשמעות היא שהתנודתיות יורדת והתוצאה, במרבית המקרים, היא יציאתו לדרך של מהלך חד. מרגע בו קטן המרחק בין הרצועות והפיכתן לאופקיות, יציאתו לדרך של מהלך חד היא עניין של זמן ובדרך כלל לא ממש ארוך.

השלמת ההיפוך

השלמת ההיפוך יכולה להתבצע בשני ממדי זמן: הקצר והארוך

5. כדי להשלים את ההיפוך בטווח הזמן הקצר ולהזין גל ירידות חייב להיות מרכיב נוסף בדמות חצייה מטה של רמת תמיכה. רמה זו מיוצגת על ידי התמיכה המינורית הקיימת סביב 281 הנקודות. שבירתה מטה אמורה להזין גל ירידות קצר טווח.

6. מבחינת הטווח הבינוני הרי שמגמת ירידה אמיתית דורשת שבירה מטה של רמת תמיכה נמוכה יותר ומשמעותית יותר. כאן מדובר ברמת 252 הנקודות. אירוע מסוג זה אמור להיות מהותי וכשיתרחש נעמוד על טיבו.

7. מאידך, התאוששות וחצייה מעלה של רמת 329 הנקודות יהוו בסיס לחידוש מגמת העלייה.

סיכום

מדד הנדל"ן מצוי רגל אחת מאחורי המעו"ף. בעוד שהשני עדיין לא ממש התהפך אלא רק מתחיל לבסס מוקדי חולשה הרי שהנדל"ן אינו עוד במגמת עלייה ונוטה לגלות חולשה מתמשכת ועקבית.

מדד נדל"ו 15:

מדד נדל"ן 15 שבועי:

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.